年金险是有钱人的专属？不，普通人更需要！

T博士 / 文

今年有很多客户找我投保年金险，大部分保单的总保费100万起。年金险是有钱人的专属吗？不是，我觉得普通人更需要年金险。

年金险从属性上说是一份人寿保单。终身年金险有个共性就是，可以锁定一辈子的收益率，而且是刚性兑付——这是在资产新规下，屈指可数的刚兑产品。你几乎找不到敢把固定生存金写进合同、并保证领取终身的金融产品。

这两年全球经济放缓，利率下行，今年以来有约40个国家降息，美国从7月份以来3次降息。

中国 的利率也呈明显的下降趋势。中国人民银行前行长周小川说：中国可以尽量避免快速进入负利率时代。这本来是一句提气的话，无奈不经意之间流露出另一重意思。

尽量避免—快速进入。

只是“尽量避免”，避免“快速进入”。形势强于人。

我们看下这20年来中国的利率趋势。

而年金险有锁定终身利率的作用，在国内外都是经得起考验的金融工具。美联储前副主席本·伯南克在任期间，可以说是全世界金融界最有影响力的人。

伯南克必须披露个人投资，才能够担任美联储主席。这些公开披露的信息表明，他持有的股票和债券比例相对较低，而他的年金是最大的两笔重仓投资。

中国今年可以说是年金险的爆发年，海量的人投保、海量的资金流入年金险。对于有钱人来说，人生中一半的时光用来奋斗，剩下一半的时间只要保本，就够了。

但是，为什么一般人更需要年金险呢？理由如下。

这几年有人鼓吹：储蓄是穷人思维，消费才是富人思维。恰恰相反，买买买是让人很舒服的事情，不需要鼓励；而储蓄却需要自律，需要延迟满足，这绝对是富人思维。

有人说钱会贬值，货币的购买力下降是不争的事实。问题是，你现在有100元，存下来，后年这100元购买力可能只有95元了，但是你如果花掉了，100元就变成了0。95元比0 多很多！

商家有太多的噱头鼓励消费：双11、双12、京东618、圣诞打折季、新年季、情人节、不断更新迭代的手机……你的定力真的足够强大吗？有多少钱变成了衣柜里、鞋柜里现在遭你嫌弃的衣服、鞋子？

下图是我一朋友这几年在淘宝上花掉的钱。近73万，够买小城市一套房子了吧，可是我这朋友现在压根想不起买了些啥。

金融领域有一个名词——拿铁因子，是由作家兼金融顾问大卫·巴赫首先提出的，源于一个故事：一对夫妻，每天早上必定要喝一杯拿铁咖啡，然而看似很小的花费，30年累积算下来花钱竟达到了70万元。

“拿铁因子”主要是指人们生活中不必要的经常性支出，例如每早一杯咖啡、午饭后的一杯奶茶或者一份甜品、上网时买的各种打折促销商品、付了钱却未使用完的健身卡……

这些支出看似不起眼，日积月累下来，数目不可小觑。有时候决定财富积累的不是某一项大的收入，而是隐藏在我们不注意的细节当中。

收入-支出=储蓄

这是绝大多数人的消费观，无规划的支出，常常让我们“月光”，储蓄寥寥无几。换个次序：

收入-储蓄=支出

我们将支出和储蓄调换顺序，有收入后，强制自己先储蓄再消费，可以避免很多不必要的非理性消费。

我们“想要”的很多，“需要”的其实很少。

 破产女中年的爆文《中年人的风平浪静，只能靠命》一天内阅读量达10万+。女主角省吃俭用，四年来坚持把工资存到招商银行引入的App“钱端”里面做理财，她不贪心，买的都是5%年回报的、自以为低风险的产品。

可突然间，她和她妈存在里面的86万，一下子不翼而飞了！原来她们一直投的所谓稳健理财，是一个P2P产品。

对我们绝大部分人来说，投资渠道少、陷阱多，现在是这样，将来随着年龄越大，心态越保守，知识越固化，越是这样。

即便对于小中产之家，情况也并不好到哪里去。因为，对于这些人可以说是社会上活得最累的一拨，不管是大人还是他们的孩子——向下的通道随时打开，但保持现在的阶层，或者稍微再向上一点儿，耗费了他们几乎全部的时间和精力。

我有一些客户年薪一两百万，经常晚上十一二点还在加班，我和ta说过几次的信息，ta还会问；发过的材料，还需要一再发。不是人家记性不好，而是脑子和身体都处于被工作掏空的状态，难有余力顾及其他。年金险对于他们而言，最大的好处是巩固了他们劳动的果实，节约了时间和精力，这些时间和精力花在工作上，回报比其他理财高很多。

对于我们来说，必须要接受的宏观，一是开篇就提到的利率下行大趋势，它会改变整个财富逻辑和很多行业；更大的趋势，是人口的老龄化。

人越来越长寿，每过四五年，平均预期寿命会增加1岁。我们都有可能活到100岁。这是当今医疗界的通识。

利率下行，叠加老龄化，后果就是贫富分化越来越厉害。

咱们看一下现在保险行业定价所用的第三套生命表《中国人身保险业经验生命表》（2017年开始启用）。养老业务中，男性的预期寿命是83岁，女性是88岁。生命表关系到保险定价，会不断更新。

老人更多是依靠存款生活的。而利率持续下行，后果就是老人被扔下车。

如果不想自己辛苦一世，老来还被扔下车，现在请上车——用年金险锁定当下还算不错的利率。就像20年前，有人选择储蓄险锁定终身8.8%的年复利一样。参见《4.025%预定利率的产品，为何可能是薅保险公司羊毛？》（点击标题可以直接阅读）。

年金险一直会有，但是利率高的会陆续没有。银保监会从8月30日发文，以后不会再批准预定利率4.025%的终身年金险，以后的终身年金险预定利率最高3.5%。将来利率持续下行，预定利率也会再下降。

大门逐渐关上。例如12月18日停售的这两款。

一款是君康人寿的颐养金生，33岁女性，每年5万，存10年，从60岁开始每年领5.2万，活多久领多久。到88岁，累计领取了151万，退保还能拿出67万。我之前投保的养老年金险就是这类，已停售。

还有一款是华夏人寿的华夏红年金险，我是冲着它附加的万能账户投的，因为它相当于一个利率3%-6%的“余额宝”。

华夏红是我给女儿投的，每年5万，连续存10年，从第6年开始就每年返还3万，连续返5年，以后就是每年返1.28万，从女儿60岁开始每年翻倍返2.6万。

这份年金险给女儿，不管女儿多大，算我每年给她包个红包，包一辈子。

（河南民权县107岁的妈妈喝喜酒回来，给84岁的女儿捎糖）

附带投保的万能账户归我，它相当于我的“储蓄罐”，年轻时挣的钱，老来都可以装进去。

安全性、收益性、灵动性，被称为投资理财的“不可能三角”。

意思是说，不可能有一个产品既安全保本、又高收益、还具备足够的流动性。

我看中的这万能账户，是这三者的极佳组合了。

灵活性、安全性、收益性，三者均衡能到这个水平，可以说无敌了。

如果希望将来存钱进这个万能账户没有上限，目前的年金险总保费门槛最低，35万即可。12月18日以后，需要50万。

关于这个万能账户，有专文介绍：如何拥有一个收益高达6%的“余e宝”？（直接点击标题阅读）。

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