蓝驰创投：别人看到了资本寒冬，我却看到了未来三大趋势 | 投资领路人

诺亚财富 2022-08-16

（点击文末“阅读原文”，观看朱天宇访谈录）

东风送暖，春回大地。近期，诺亚财富《投资领域人》第四期，我们请到了蓝驰创投管理合伙人朱天宇，分享了他眼中的未来科技投资大趋势。

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谈及未来十年到二十年的科技大趋势，朱天宇提出了三点，从中心化到去中心化；从比特到原子；从电子到光子。另外，围绕着一直很火的云计算、大数据和AI，他认为，这三者的关系应该是：云计算应先于大数据，大数据再先于 AI。

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嘉宾 | 蓝驰创投管理合伙人朱天宇

整理编辑 | 诺亚品牌市场中心瞿玮珺

以下内容根据蓝驰创投管理合伙人朱天宇演讲内容整理：

谢谢大家！今天我要分享的是怎么样用科技来带领着消费，或者说是技术的落地。已经到年前了，但是其实我们整个的基金还在一个高速运转的状态。当下的市场情势，很多人都在谈论资本寒冬，其实，我在工作中并没有感觉到什么“资本寒冬”，因为从我的角度，可以看到不同的视角。

穿越不同周期的生存法则

重视可大幅度提升效率的颠覆式创新

首先简单介绍一下蓝驰，蓝驰创投1998年在硅谷成立，2005年来到中国。过去的二十年里，我们经历了互联网泡沫在2000年的破裂、2008年全球金融危机、2012年A股IPO中止，直到2015年的经济下行，以及创投行业面临的全面寒冬。每一个周期低谷的时候，我们都在募集新的基金。

其实每一个周期低谷的时候，代表市场估值已经到了比较低的位置。在低的位置，能否保持清醒的头脑，去投资未来，是非常重要的一件事。

蓝驰在不同的周期都能够生存下来，最重要的是找到如何穿越周期之道？我们自己的体会是，两个基因很重要：自律和创新。特别是找到那些颠覆性的创新技术，才能够跨越寒冬。

我们不希望用广撒网的方式去投，更希望通过自己的行业研究驱动的思路去投。如果用一个更长的时间尺度来看，你总能看到一个长期的走势，去看未来那些确定性的因素到底是什么？去帮助我们思考，在做投资和创业中找到解开未来的钥匙。

看好未来的三大趋势

我们能不能抓到哪些东西？有三个趋势：从比特到原子；从电子到光子；从中心化到去中心化。

一，从比特到原子。

回溯过去两百年，第一次和第二次工业革命，一次是蒸汽，一次是电。我们会发现，这两次工业革命中，技术改进、新能源的发现所带来的一系列创新，对当时整个世界经济体GDP的影响超过30%。而在过去10年，我们熟识的互联网信息革命带来的对全球经济体GDP的影响，不超过10%。

这揭示了一个可能：新的周期里，很可能有一些新的技术因素，会像第一次和第二次工业革命带来的影响一样，更大幅度去影响可能带来的创新，并更大幅度去影响经济体量的增长。

过去20年，互联网都是以比特的连接，信息的连接为主。比如，网页和网页的连接带来了搜索引擎，人和人的连接带来了社交应用等等。

接下来会有物与物的连接，创新硬件比例会持续上升。比如投资人常提到的自动驾驶，英文原文实际是Autonomous Vehicle，更好的表达了这一个品类是有自制能力的机器。

什么叫有自制能力的机器？这个东西既有大脑逻辑的认知能力、决策能力，又有小脑分析的决策能力，有自己的嘴巴，并且是非常有效率的机器，包括了无人机、无人车、无人船等。

二，从电子到光子。

回顾整个科技发展的一个历史，其实在上世纪五六十年代，半导体的发明触发了整个信息技术革命。半导体出来了之后，有了零一二进制，以及跟计算相关的基础设施，从大型计算机到PC到移动互联网的时代才轰轰烈烈的开始。

而在未来几十年，我们预测会出现一个新的词，叫集成光路。从集成电路到集成光路，什么意思？过去是对电子的俘获和操控带来的创新。未来创新可能来自于对光子的俘获和操控。

比如说量子计算、激光雷达，本质上也是对光子层面做一些创新。拿我们相关的来说，下一代的交互界面，过去PC只有屏幕，鼠标，键盘。触屏出来之后，是新的一波移动互联网。当每一次交互界面变革出现的时候，意味着十亿、几十亿人注意力整体的一次迁移，会触发很多新的应用型的机会。

下一代交互界面在哪？又会带来什么样的新机会？我们认为它跟光学相关的创新会更多。包括AR、全息，在AI方面机器视觉怎么去解读我们身边视觉的信息等等。

值的注意的是，每一波创新周期都是由to B项目先行发展起来，再逐渐过渡到to C的消费级市场。

说到AI，总是不可避免的联想到大数据与云计算，我们一直强调这三者的关系从云计算到大数据再到AI。实际上蓝驰有一个很重要的理论——没有大数据，何谈A.I.？没有云计算，何谈大数据？不论是医疗、金融、零售、工业还是服务业，未来都需要与大数据、云计算和人工智能协同并进，它们是开启未来的钥匙，也是蓝驰创投投资的重要方向。就像刚才说的，无论是软件还是硬件的努力，都在让世界变得更加数字化，让人工智能有更多的用武之地。

三，从中心化到去中心化。

现在互联网线上的流量非常贵，所有互联网领域的创业者都有所感受。造成这个现象的本质是，过去寡头垄断已经使得整个流量格局和生态发生了重大变化。

当线上流量这么贵的时候，开始出现一些向线下寻找流量洼地的创新模式。不再从寡头垄断的流量池里找流量，而是去发现新的方向。

在其他层面，去中心化也在发生，比如微信其实也是在进一步地去裂变，包括过去一年轰轰烈烈讨论的区块链技术，可以说，这是人类历史上第一次构建了一个真正意义上的去中心化体系。虽然有很多“割韭菜”的、投机的ICO在不断刷眼球，但我们深信，以区块链为代表的智能合约、通证经济等制度，如果加以改进，确实存在一波新的去中心化创新的可能性，对生产关系的重构将带来系统性投资的机遇。

从技术创新到赋能行业，从中心化到去中心化，从而使个体被赋能，拥有更多的工具可以为我们所用。

这里举一个被投企业的例子，水滴互助是一个针对重大疾病推出的互助保障平台，它是真正靠千万个用户托起来的一个互助平台。从事金融保险行业的都知道，历史上保险这个行业的前身是从互助保险开始的。但是在过去，互助保险的规模上限是有天花板的。因为信任是不可能无限传递的，互助保险的作用就被削弱了。互联网的出现提供了一个新的机会，包括刚才说的区块链。当信任可以进一步去被传递，不会因为传播的层级多而被削弱的时候，生产关系是不是能为进一步去重构？水滴互助运用互联网的方式，能够非常有效率地把更多人串联起来，形成一个几千万人的一个互助的池子。这在过去是很难想象的，这就是技术创新带来的新的可能性。

中国科技创新的潜力无限

最后再举几个微观的例子让大家理解，我们在看宏观的时候，大家会觉得说中国有这样的那样的问题，但是从创业者所处的创业环境去看，中国依然有很多与众不同，甚至是领先的地方。和传统的发达市场相比其实已经拉开了差距。

我们看到中国的基础设施已经日趋成熟：