被监管点名违规后，赫富投资的“举动”看不懂了

被监管点名违规后，赫富投资的“举动”看不懂了

券业行家，事实说话。

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为

搭建券商和私募沟通的渠道，促进行业良好发展而奔走的行家，怎么也不会想到。

基于客观事实和公开信息，行家对上交所监管点名的六家私募进行报道，却在推送半个多月后，引来了其中一家私募的“律师函”警告。

行家的心情，大概可以与被本子阴了好几把的奥运军团相比了吧。

电话惊魂

话说昨日（2021年7月28日），因奥运军团连续夺金而心情大好的行家，意外接到了一通来电。

或许是对方的语速问题，行家没听清楚来者是怎么自报家门的。误解来意的行家，正在想这是哪家，此前我们有涉及吗？

然而，接下来对方扔来一句硬话，要行家协助全网撤稿。否则律师函“问候”。

这待遇，堪比近期私下补课的教师啊。吓得行家电话都握不住了。

鼓起勇气，行家一边耐心倾听，一边试图消除误解。

然而，行家还来不及解释，对面就挂断了电话。

一时半刻都没回过神来的行家，心下纳闷。这家是什么来头，怎么语气咄咄逼人，看起来像是甲方（baba）一样？

扪心自问，行家一向与人为善，不至于有什么结仇的事情吧。

当晚，行家的微信弹出好友提示。刚按下同意按钮，就收到一份洋洋洒洒数页的《撤稿函》。

直到此时，行家才发现，居然是这家私募——上海赫富投资有限公司（简称：赫富投资）。

印象虽然不深，但行家的确是在《包括两家百亿私募，上交所首开这项罚单》一文中提到。因在科创板新股网下询价过程中存在违规行为，上海证券交易所点名了六家私募，赫富投资就是其中之一。

处罚缘由

时间拨回到本月月初。

7月5日，上交所“会员及其他交易参与人监管措施”栏，新增六条监管信息，分别对上海乘安资产管理有限公司（简称：乘安资产）、上海玖鹏资产管理中心（有限合伙）（简称：玖鹏资产）、上海千象资产管理有限公司（简称：千象资产）、上海银叶投资有限公司（简称：银叶投资）、上海赫富投资有限公司（简称：赫富投资）和上海嘉恳资产管理有限公司（嘉恳资产），予以书面警示的处罚。

对赫富投资，上交所的监管函全文如下。

据监管函披露，赫富投资在参与科创板首次公开发行股票网下询价过程中，存在两项违规行为。

一是询价决策流程不规范，相关内部控制存在缺失。询价环节报价由一名投资人员完成，报价评估、决策等程序履行情况存在缺失。询价当日未对报价相关人员的通讯设备进行管控，存在价格等关键信息泄露风险。

二是报价结果缺少客观研究支持与合理解释，未能体现出充分研究基础上理性报价。在参与科创板新股询价过程中，内部研究不充分，定价过程存在依据不足、凭借经验判断等情况，定价结果存在一定随意性。

询价事项

行家试图查明监管函中提到的科创板上市公司，但公开信息并不太多。

据《证券日报》报道，前述六家私募近期曾共同参与一家上市公司IPO，申购数量累计为4.6亿股，且报价一致，均为13.33元。

行家猜测，这恐怕是监管函中对六家私募违规行为的表述大同小异的缘由。

那么，这是否因为赫富投资缺乏询价经验所致呢？

企查查信息显示，赫富投资此前有一单询价记录，来自2020年12月上市的浙江中晶科技股份有限公司（简称：中晶科技，股票代码：003026.SZ）。

彼时，赫富投资旗下两只私募基金——赫富灵活对冲一号私募证券投资基金和赫富对冲十二号私募证券投资基金，同时参与了“中晶科技”询价和打新。

动态规模

回到前述函件，赫富投资的确不像此前某几家那样“奇葩”，对着白纸黑字的监管函，称侵犯公司名誉。而是提出了两点反对意见。

其一是称赫富投资的规模在50-100亿之间，而且“去年年底的时候就已经不止这个数据了”。

其二是合规总监董常的过往任职，行家只提到其在上海量锐投资咨询有限公司（简称：量锐投资）任量化研究员的经历，“不符实际”。

关于第一则“指控”，行家耐心介绍称：私募的规模统计，数据来自川谷金融科技，为第三方统计平台。

今年3月4日，赫富投资显示的规模为26.8亿元；在行家发文后的更新显示，在4月1日规模为29.2亿元，而更新到4月18日的数据为44.4亿元，目前在川谷金融科技仍显示为这一数据。

就行家了解，私募的实际规模，一直是各家秘而不宣的隐私，也很难有公正的统计。作为第三方平台，也存在信息更新不及时的问题。因此，此类排名，仅供参考。

至于合规总监董常的任职经历，行家查了查中基协的信息。其于2011年7月至2016年1月期间任职于量锐投资，在量化研究部任量化研究员。自2016年2月至2017年2月，在千象资产量化研究部担任量化研究员。

无论是规模统计的口径和时间节点，还是期限不长的任职经历，行家觉得，这不是什么原则性的问题。如果有话好好说，行家当然乐于接受批评意见。

想起本次奥运军团的遭遇，行家忽然觉得，这家私募莫非是因为被上交所点了名，心生不满。又不能公然对抗监管，于是刻意来“挑刺”？

频繁“分家”

说来，行家对赫富投资，本来应该感到亲切。

据赫富投资官网介绍，公司共有三名创始合伙人，而且都是北大校友：创始合伙人、总经理蔡觉逸为北京大学工学院学士，经济学双学位，哥伦比亚大学金融工程硕士。创始合伙人、投资总监董常为北京大学物理学院物理学学士，辅修经济学双学位。创始合伙人章高驰为北京大学数学科学学院学士。

中基协信息显示，这三位是赫富投资的创始股东。其中，章高驰认缴34%，蔡觉逸和董常各认缴33%。

然而，中基协披露的实控人却是蔡觉逸和董常，这让行家颇为疑惑。

据企查查信息，赫富投资的股权结构如下：蔡觉逸和董常各持股40%；章高驰持股20%。

就在今年6月，赫富投资发生股权变动，实控人由章高驰变更为蔡觉逸。章高驰的持股比例由34%降至20%，蔡觉逸和董常均由33%升至40%。

两相对比，中基协披露的股权信息，并没有及时更新。

行家进一步发现，章高驰在2020年4月新成立了一家无涯投资管理（青岛）有限公司（简称：无涯投资），并于2020年10月登记为私募管理人。无涯投资的注册地在山东青岛，办公地址位于浦东。

2020年10月，董常以独家股东的身份成立了上海筠涵信息科技中心（简称：筠涵信息）。而筠涵信息和赫富投资的注册地址在同一幢楼——上海市青浦区练塘镇章练塘路588弄15号1幢，分属1层和2层。

从三位校友的过往履历来看，行家发现了颇多重合和相似之处。

章高驰在2011年7月至2015年1月期间，在量锐投资量化研究部担任量化分析师，与董常的任职有较长时间的重合。

蔡觉逸在2014年8月至2017年2月期间，任职于上海明汯投资管理有限公司 （明汯投资），担任股票量化部投资经理 。

而蔡觉逸从明泓投资“单飞”，与董常从千象投资“单飞”的时间几乎一致。在此之前，章高驰和董常相继离开量锐投资。

北大校友合伙创业，自是一桩美谈。然而，为何章高驰会让出控股权和实控人之位，前往异地再创一家私募？合伙人的“分家”，是否有什么不为人知的原因呢？

校招比对

另一桩巧合，来自赫富投资的校招信息。

行家发现，赫富投资于7月5日——也就是被上交所处罚当天，通过上海交通大学的学生就业服务和职业发展中心，发布了一则招聘量化开发人员的消息。

赫富投资在这则校招信息中列出两项职位：量化开发工程师(C++)，全职或实习；web前端开发招收实习人员，价格是700元/天。

行家注意到，赫富投资在校招信息中称，其管理规模超过100亿元。但在赫富投资官网，同样是实习职位，薪酬是500元/天；且相关介绍中并没有提到百亿规模。这是否有合规方面的考虑呢？

单从规模来看，赫富投资的内外口径，似乎有些“薛定谔”？

严重声明

作为自媒体，行家一直秉承客观公允的立场，有错必纠的态度。作为活生生的人，行家也为社会和谐，乃至世界和平做出了微小的贡献。

然而，自谦不是自卑，和气并非软弱。我们不惹事，也不怕事。严正谢绝无端挑刺等不友好的举动。

行家希望在平等的立场，友善的氛围下，欢迎各界朋友指正。

外交部镇楼，完结撒花。

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