邓晖的长江往事与东吴新篇

长江往事与东吴新篇

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随

着官网一纸公告，曾经的长江证券老将邓晖，正式入主东吴基金。人事皆非之后，留下几多回忆，几多思考。

东吴基金两度官宣

继11月29日，东吴基金官网发布《公司总经理变更公告》，宣布邓晖接替王炯出任总经理之后。12月12日，东吴基金再度官宣，公司法定代表人已于12月9日变更为邓晖先生。

邓晖先生，硕士。历任长江证券有限责任公司董事、副总裁，湘财证券有限责任公司副总裁，德邦证券有限责任公司副总裁、总裁兼德邦期货有限公司董事长，齐鲁证券有限公司党委委员、副总裁、总裁，长江证券（上海）资产管理有限公司董事长，长江成长资本投资有限公司董事长，长江证券股份有限公司党委副书记、总裁、副董事长、监事长。2019年11月加入东吴基金管理有限公司，现任公司董事、总经理。

此时，距离邓晖“由于个人原因”辞任长江证券监事会主席之日，正好过去一个月。而邓晖在这一高管序列中的任期，还差26天才满一年。

11月1日，邓晖217字的作别信在金融圈内刷屏。文中三个排比句令人动容：

“长江是我踌躇满志投身证券行业的起点；也是我激情满怀开启二次创业的支点；如今，成为挥手作别后了无遗憾的故园。”

券业老将长江前缘

邓晖与长江证券的缘分，远超不少业内人士的想象。

1991年，长江证券的前身湖北证券成立之初，邓晖就已加入了高管序列——担任湖北证券副总裁兼经纪事业部总经理。湖北证券更名长江证券之后，他继续担任长江证券董事、副总裁等职位。直到2001年前后，也就是待满了整整十年后，邓晖才离开。

2013年，已身为齐鲁证券（现更名为“中泰证券”）总裁的邓晖，受邀再次回归长江证券。虽然彼时暂任的职务是监事长，邓晖还是毅然决然地到了长江证券。直到2015年3月31日，邓晖才被聘为长江证券总裁。

不过，邓晖在长江证券总裁上似乎并未彻底得到股东，尤其是大股东的认可。

在履职长江证券总裁第三个年头，2017年年底，市场上再度传出邓晖辞掉了总裁一职，当然也有传言称是被大股东免掉了总裁一职。

2017年12月27日晚间，长江证券公告，“日前，公司董事会收到邓晖先生的书面辞职报告，因工作需要，邓晖先生向公司第八届董事会提请辞去公司总裁职务”。

彼时，长江证券表示：“邓晖先生担任公司总裁期间，忠实、勤勉地履行了各项职责，带领公司经营团队锐意进取、攻坚克难，在架构、人才、体制机制等方面进行了全方位的改革，公司面貌焕然一新。公司董事会对邓晖先生在担任总裁期间所做出的卓越贡献表示诚挚地感谢！邓晖先生将继续担任公司第八届董事会董事及董事会发展战略委员会委员职务，为公司的发展贡献力量。”

卸任总裁一职的邓晖，在长江证券及子公司中的职务依然有长江证券（上海）资产管理有限公司董事长、长江成长资本投资有限公司董事长、长江证券董事兼副董事长。随后，邓晖逐渐辞去这些职务，直到2018年11月27日被选举为长江证券监事长。

成也萧何败也萧何

充满戏剧色彩的是，邓晖从2013年第二次受邀加盟长江证券，到11月1日作别长江证券，来去时职务正好都是监事长，真是应了那句“成也萧何败也萧何”。

邓晖在业界的口碑还是非常不错的，业务能力是市场公认的。这一点，从邓晖中途离开长江的12年可以看出。

2001年，邓晖从长江证券副总裁位置上离开之后，先后出任过湘财证券有限责任公司副总裁，德邦证券有限责任公司副总裁、总裁兼德邦期货有限公司董事长，齐鲁证券副总裁、总裁。其中，在德邦证券工作了2年多；在中泰证券工作了4年多。

业内人士评介，邓晖二次加盟长江证券后，对长江证券有着创业的初心，也有带领长江证券成长发展、重铸辉煌的决心。2016年初，邓晖在人才、架构、体制机制等方面对长江证券进行了全方位的改革和业务的持续创新。

其中，最明显的案例就是，实行市场化的人才选拔机制。2016年3月份，邓晖带领全体高管公开竞聘上岗，原研究所所长刘元瑞就是在此次竞聘中脱颖而出成为副总裁。此举此时成为当时业内市场化改革的标杆。

过去的长江证券，内部有着典型的湖北“大企业病”，比如“能上不能下”的沉珂旧制，邓晖推行市场化的用人机制，让一大批想干事、能干事的年轻员工走上管理岗位，同时结合行之有效的考核方式和激励措施。

熟知长江的人士透露，进入2017年后，随着互联网的崛起，尤其是长江证券大股东更换之后，邓晖的不少经营思路似乎并未得到认可或者说为达到相关方的期望值，启用更年轻、更有干劲的年轻人或拥有新思维的人来经营管理长江证券，成为了这家湖北券商新的选择。

据悉，这也是2017年年底，邓晖为何突然辞职，或者按市场传言说法，突然被免职的根本原因。

而随后长江证券的系列举措，也证明了这种分析。

生于1982年的刘元瑞，出任长江证券总裁，出身腾讯的韦洪波，出任长江证券首席信息官等。长江证券研究所迅速崛起，佣金分仓一举超越中信证券跃居行业第一，互联网应用在行业内声名鹊起。

不过，离开了邓晖固有的略显保守的经营战略，以刘元瑞为代表的年轻派管理者带来的新战略，在带来可见的业绩同时，也带了不少的问题：

风险事件接二连三，从债券违约频发、研究所风波不断，再到年度分类评级直线下滑，这或许也是激进战略带来的必然阵痛。

而现年53岁的邓晖，此次离开长江证券后，并非隐退，而是选择了再次出山，奔赴东吴基金。

外援引进任重道远

再来说说东吴基金。成立于2004年9月，东吴基金已经走过漫长的15年历史。

此前，东吴基金的三任总经理——徐建平、任少华、王炯，均出自股东方东吴证券。

而此次，邓晖这一完全没有东吴系背景的“外来者”上任，或许也代表了股东方的意愿：期望他能像在长江证券一样，为东吴基金带来新一场大刀阔斧的改革的希冀。

东吴基金股权结构，券业行家简化自企查查

然而，摆在邓晖面前的，也许是艰难的任务。

最近两年，东吴基金再现颓势。截至今年三季度末，公募管理规模为166.6亿元，较2018年二季度末的巅峰值292.19亿元下降43%，在137家公募中排名第81位。

今年以来，东吴基金旗下产品表现普遍乏力：

东吴国企改革年内业绩为-1.33%，在今年主动权益基金普遍业绩大好的背景下，可谓惨淡。东吴鼎利、东吴鼎元、东吴优信稳健等三只债券基金在今年一季度同时踩雷“16信威01”债券，造成基金净值大幅下跌。而东吴货币B这只货币基金，年初至今已经遭遇净赎回35.7亿份，几近腰斩。

今年6月，上海证监局的行政监管措施决定书指出，东吴基金存在在业务开展中未建立控制严密、运行高效的内部监控体系，未遵循基金份额持有人利益优先原则，办理相关基金份额的申购、赎回业务等问题，责令东吴基金进行为期六个月的整改，整改期间暂停受理及审查东吴基金公募基金产品募集申请。

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