怎么跑赢M2印钞机，不让财富缩水？这个老问题要有新解了

上周，有位朋友留言，说能不能就目前大部分城市的财政现状，写一篇个人理财的指导文章。

因为M2比较高，光靠存钱是不行的。

答案其实很快就了然于胸，但这是一个坑比较多的经典问题，值得今天仔细聊聊。

首先要说下这个M2。

咱们曾经在讨论“收益目标如何设定”的文章里有专门聊过，M2是一个经济学的重要指标，反映了一个国家广义货币的发行供给量。

真实的M2计算起来比较复杂，我们简化理解，M2=现金+活期存款+定期存款。所以M2的量，等于实际购买力+潜在购买力，而M2的增速，可以拿来衡量印钞的速度，或者购买力贬值的速度。

咱们经常听说的跑赢通胀，是最基本的要求，而跑赢M2，财富才最大可能没有被稀释。

这也是大家在购买理财产品的时候，可能会听到的一些论调，销售经理会告诉你如果收益率没有跑赢M2增速，财富就会缩水，所以赶紧买买买吧。

那M2的增速到底有多高呢？

2010年到2022年这13年间，M2从62.56万亿扩张到了266.43万亿，平均增速是12.11%。

（M2数量及增速 来源：乌龟量化）

2018年和2019年的时候，因为去杠杆，M2增速最低降到了8%。

2020年之后，因为众所周知的原因，各国开启发钞模式促经济，整体比2008年金融危机那时候注入的流动性还多。咱们中国已经相当克制，不搞大水漫灌，但M2增速还是在2022年再次回到高位，一度突破12%，创下6年新高。

发钞是没办法的事，但如果这些钱没有做大社会总财富，只是在金融机构里面被不断空转加杠杆，为富人服务，那么中低层民众的钱就会被稀释得很厉害，拉大贫富差距。

当然高层也会想办法，让这些钱赶紧流到实体发力，所以M2增速咱们看正常情况数值的话，是GDP增速加CPI增速，再加2-3个点的浮动数值，大概会在10%那样。

10%的增速，光靠存钱肯定是跑不赢的，那该怎么办呢？

在过去，大家脑海里弹出的第一个念头就是买房。

不过买房也不是全国住宅都有这个增速，只有一线城市，北、上、广、尤其是深，这些地方的房价才能跑赢M2，年均涨幅在12%-15%那样，高的可以超过20%，远远跑赢M2。

所以在房地产的黄金20年，买入一线核心城市的房地产，是大家跑赢M2的首选。

过去几年的楼市调控，房住不炒，可以说把全国楼市，包括一线城市的大涨给终结了。

后面为了促经济，不让房地产成为拖累项，政策又回暖了。

包括留言提问的那位朋友，讲到大部分城市的财政现状，实际说的就是房产相关的问题，地方没钱，还是靠房地产来钱最快，是不是房价大涨又有戏了？

但就如咱们在讲“房地产两个拐点”那篇文章里提到的那样，从人口负增长、老龄化、城镇化率、杠杆高企等各种因素综合考虑来看，楼市的大周期已经逆转，即便一线核心区域的房价还能涨，涨幅跑赢通胀可能问题不大，但想要跑赢M2怕是力不从心。

即便是那些很稀缺的房产，涨幅真能跑赢M2，但有能力支付的，只是极少数的那批人。

对于国家来说，房地产拉动的毒酒实在不想再喝了，就算现在可以为了稳经济放松，回过头来也可以为了防范风险再次打压，难道大家这么有信心能做好房地产的小波段不成？

除了曾经的买房之外，能跑赢M2的另一个选择，就是资本市场。

这俩一边是房住不炒，一边是不断释放资本市场改革红利，倾向性其实已经很明显。

在资本市场里，投资回报最高的肯定是一级市场的创投，投得好的，回报以千倍计算，跑赢M2算得了什么，直接是财富跃迁，但这注定也是极少数高净值人群的游戏。

而老百姓能参与的低门槛渠道，就是二级市场的股市，投资那些优质的企业。

银河证券统计过一个数据，2012年7月到2022年6月这10年间，在各个不同类型的公募基金品种里——

收益率最高的是偏股基金（股票上下限60%-95%），年化收益率14.14%；

然后是标准股票基金，年化收益率13.81%，都跑赢了上面提到的同期M2的12.11%平均增速。

（来源：银河证券基金研究中心）

相比之下，同期的货币基金年化收益率是2.21%，普通债基是5.3%。

所以想要跑赢M2，配置权益资产是必须的。

但股市的钱也不是好赚的。

想想去年的大跌，那些盲目投资的，比如押注新能源等高景气赛道、高位追涨、乱加杠杆，都损失惨重。

所以咱们确实是需要向风险资产倾斜，但为了能更大概率赚到钱，最好还是通过专业人士，去做资产配置。

一方面可以帮我们选择合适的产品构建配置组合，另一方面也可以在长期投资的过程中，纠正我们的行为偏差，比如追涨杀跌，频繁操作，引导我们用逻辑而不是用情绪来做决策。

除了以上提到的买房，权益投资，还有其他跑赢M2的方法吗？

还有第三个方法，是最佳途径，但也最被大家忽视的，就是提高工作收入。

特别是没什么积蓄的年轻人，积极工作，努力开源提高收入，在一个充满活力的城市，快速发展的行业里，几年之后收入提升50%，甚至翻倍都是有可能的。

所以综上，在小巴看来，增加工作收入，同时通过资产配置投资权益市场，才是适合大多数家庭，长期下来能跑赢M2的策略。

最后，小巴还想回过头来和大家讨论下，设置M2这个目标本身的问题，是不是真要卡得那么死。

就算通过上面的方式依然没有跑赢M2，那又怎么样呢？

咱们生活得更差了吗？

如果非要达到12%以上的年化收益率不可，就会因为过度关注收益去追求高风险品种，要么被人家庞氏骗局坑，或者因为押注风险资产而担惊受怕，过得更糟糕。

某种程度上，这还不如那些选择低风险投资，但安心过日子的人。

有时候我们设立目标，其意义不一定在于要做到，而是争取逼近它，达到了肯定是好，即便有些差距，咱们也会比从前过得更好，并没有往反方向走。

没有跑赢M2，但咱们跑赢了通胀CPI，生活水平就不会逐年降低。

没有跑赢M2，但咱们跑赢了GDP，就已经赶超整体经济的发展速度了。

就如咱们之前所说，钱不是目的本身，一切只是为了更好的生活。

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