我希望今年盈利20%，过分了吗？

“投资的时候，

目标收益应该设定为多少？”

这是许多刚开始投资，或者基金定投的小伙伴，会问到的一个问题。特别是碰到市场上涨的时候，看着自己的账面也有了盈利，就会想，我什么时候该止盈了？

有些人会把年收益率20%当成自己的目标，他们的参考值来源于巴菲特。

在1965年-1995年这31年间，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司，始终保持年均收益在23.5%以上。

“我也想要高收益，那就稍低一点，定在20%吧。”

这种想法，小巴觉得并不可取。因为你只是一味地关注别人的投资，以股神的能力来定自己的目标，你觉得合适吗？

事实上，在后面的1996年到2018年这23年间，因为低利率环境和新技术对传统产业的冲击，巴菲特的年均收益已经不到20%。

还有一些人，喜欢根据市场的状况来设定目标。

比如说，2017年的时候市场整体走高，有人把投资目标调高到了15%，到了2018年下半年市场走低，就将目标调低至5%。

这个操作看起来很贴合实际，遇到牛市就大赚一笔，市场不好就保守一点。但其实，它也存在很大的问题。

首先，我们普通人获取到的信息有限，常常会对市场的状况做出错误的判断。而且，市场是在变动的，我们的目标是否要随着市场的变动而变动呢？

如果经常调整目标的话，也不利于我们坚持长期投资。

那我们应该如何设定，

自己的投资目标收益呢？

01 投资目的

首先，我们应该清楚自己的投资目的是什么。

比如说，战胜通货膨胀，这也是我们投资最基本的要求了。

一般来说，通货膨胀率可以通过价格指数 的增长率 来间接表示，也就是，用我们常说的“居民消费价格指数CPI”的增速，来反映通货膨胀的程度。

从目前官方公布的数据来看，国内的CPI近年来集中在2%上下，比较稳定。那如果说你的目的是抵抗通货膨胀，让自己的资产不缩水，可以将目标收益定为超过2%。

（来源：东方财富网）

看到这里，你可能会说，2%也太低了吧？

而且，官方公布的CPI数据，只是反映了以日用消费品为主的商品的价格涨幅，并不能完全反映整个社会的通货膨胀水平。在住房、教育、医疗费用等方面，物价的涨幅更高。

那这时候，要更进一步追求“战胜通货膨胀”，是超过M2的增速。

M2，全称Monetary 2，是一个经济学上的概念，它反映货币供应量的重要指标之一。

货币（M0）= 流通中的现金，指的是流通于银行体系之外的现金；

狭义货币（M1）= M0+企业活期存款；

广义货币（M2）= M1+准货币（定期存款+居民储蓄存款+其他存款等）。

说简单一点，我们可以把M2理解为“实际购买力+潜在购买力”。M2的增速，可以近似看成购买力贬值的速度。

据4月12日央行公布的社融、信贷数据显示，自2017年年末至今，M2的增速集中在8%左右。

（来源：东方财富网）

所以，如果想要进一步抵抗通货膨胀，保持自己的购买力不下降，可以考虑将目标设为8%左右。

还有些人，并不满足于“战胜通货膨胀”这一目标，不仅仅要保值，更要增值。所以，他们将投资的收益定为：

M2的增速+GDP的增速。

官方公布的数据显示，2015年-2019年，我国GDP的增长率保持在6%-7%之间。这也是为什么，有的投资者会将投资预期回报目标定为15%的原因之一。

（来源：东方财富网）

02 可承受的风险能力范围

当然，也有些人想要获得更高的回报率，而将目标调得更高。

不过，盲目地调高目标的做法，是非常危险的。高的回报收益，就意味着要承担较高的损失风险，可能就会超出你的风险承受能力。

如果是从风险角度去定一个目标收益范围，该怎么衡量呢？

最低的，当然就是无风险收益了。

比如，我们以国债这类产品的收益水平作为最低边界，又或者，以风险极低的货币基金收益为底线，年化收益在3%左右。

而最高边界，我们可以参考民间借贷的利率情况。

根据目前的法律规定，年利率在24%以下的民间借贷是合法的。一旦超出这个部分，就属于高利贷，将不受司法保护。

不过，这个24%相对来说是很高的了。更早的规定是：

在民间借贷方面，如果出现了债务方面的民事纠纷，超过同期银行贷款利率4倍的，不受法律保护。

保险起见，咱们还是以银行的贷款利率情况作为衡量标准。

根据央行的最新商贷基准利率，一年以内（含一年）的短期贷款是年利率为4.35 %，对应的4倍就是17.4%。

也就是说，咱们投资理财产品，可以将年化收益率17.4%作为最高边界。

不过，在去年的上海金融论坛上，银保监会主席郭树清说：

“高收益意味着高风险，收益率超过6%的就要打问号，超过8%的就很危险，10%以上就要准备损失全部本金。”

当然，郭主席说这句话，主要是在P2P跑路潮等各种金融诈骗频发的环境下说的，他说这句话，实际上是为了冷却大家追逐高收益的盲目热情。

那对于我们普通的投资者来说：

如果你是保守型的投资者，就可以把预期收益定在5%左右；

如果你是平衡型的投资者，可以加入一些权益类资产，预期收益可以到8%，这已经是一个可观的收益了；

如果你是能承受高风险的投资者，自己也常年在理财，权益类资产占比比较大，预期年均收益可以定在10%左右。

当然啦，最后要设置多高的目标收益，还是取决于你自己，咱们应该根据自己实际的风险承受能力，来匹配对应的产品，并设定合理的目标。

对收益的关注总是不缺的，

但收益背后的风险可不能忘啊~

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