“广州第一民企”200亿理财爆雷，民营金控的深坑得小心了

继恒大之后，另一个世界500强，被称为“广州第一民企”的雪松控股，也爆了理财产品不能兑付的大雷。

涉及的产品存量规模有200亿之多，8000名投资者中招，人均250万，很多竟然还是拿的父母养老、孩子教育金之类的钱去投资。

上周四的时候，维权的人聚集到雪松办公总部楼下，高举横幅，说雪松老板张劲言而无信，撕毁协议，没有履行承诺，就是个骗子。

原来在去年4月份的时候，这批理财产品就开始出现大规模逾期了。

为了安抚大家，雪松在年12月发了一份兑付方案，说会在今年1月底，兑付第一批逾期产品本金的10%，按这个计划，最迟在2023年6月前完成所有逾期产品的兑付。

（雪松控股2021年12月21日发布的方案）

大家好不容易等到1月底，以为可以回笼点资金过个好年，但没想到等来的却是一封致歉信。

说1月底的兑付计划没法完成了，但会在春节之后进一步协商想办法，无论如何确保在2月底之前完成兑付承诺。

（雪松控股2022年1月30日发布的致歉信）

这第一轮的兑付都还整不上，一拖再拖，更别说后面完成整个兑付了。

可想而知投资者们的情绪得有多焦急，于是各地理财经理在春节后的员工大会上，纷纷表示我们很难做人啊，怎么给客户交代，要不你张劲为这些逾期产品承担连带责任，掏钱出来兑付吧？

但张劲不肯。

投资者们见事情陷入僵局，自己大喇喇几百万冻过水，这雪松还把承诺当做吃生菜，于是就围攻雪松总部，把事情闹大，雪松的雷也就彻底曝光刷屏了。

那为啥这“广州第一民企”发的理财产品，竟也逾期爆大雷呢？

据说深大金融系毕业的张劲，大学期间就通过炒股赚了第一桶金，后来转战房地产开发，赶上了房地产黄金发展期，做得风生水起，这也是雪松控股的前身。

成立控股公司之后，通过不断收购各种企业，实行多元化发展，还成了世界500强。

但公司败局历史经验告诉我们，步子迈太大，多元多元着，就容易成了多元恶化。

（雪松控股官网）

2019年的时候，雪松收购中江国际信托71.3%的股权，成了实控人，改名为现在的“雪松国际信托”。

那时候的中江信托就是个烂摊子，逾期项目数十亿，张劲收购的时候说会帮解决这些历史遗留问题，承诺在9个月之内完成兑付。

有了这个咸鱼翻身的说辞，雪松信托开始发行新项目。但之前的遗留旧账还没有按规定时间还清，到2021年3月，新项目又出问题了。

小巴看到当时就有投资者开始在网上爆料，说雪松的产品不给兑付了。

（雪松股吧）

还有人说自己买的雪松7.8%收益率的产品，只拿到了利息，后来加买的7%收益率产品，本金和利息都拿不到了，承诺兑付的时间也是一拖再拖。

会出现这样大面积不可控的逾期，除了雪松表面上解释的经济下行压力、经营业绩下滑之类的因素之外，自然也和产品本身有很大关系。

比如“长盈”这个产品，产品底层投资的是恒大集团紫熙公司在深圳的旧改项目，还有一些项目的投向与华夏地产相关联，这就是踩了地产那一块的雷。

当初张劲是做房地产起来的，雪松信托这里面可想而知会有多少地产关联交易。

而“长青”系列产品就更过分了，宣传说底层是对知名国企的应收账款，但实际去调查，债务人说压根没这回事，这就是虚无资产搞的运作欺诈。

后来被媒体爆出来这件事，没啥新客户进来投资了，之前等待兑付的旧产品也没有了新资金解围，出现逾期。

但要按小巴说，雪松这次的理财大面积爆雷，最根本原因还是民营金控集团的路子太野，迟早都是要出问题。

不少民营公司因为自己主营业务盈利下降，银行又看不上眼不给融资，所以会通过收购这种方式，来参与控制金融机构，成为民营金控集团。

就像张劲收购当初的中江信托烂摊子，愿意兜底旧账，你觉得怎么那么傻，但人家想的是，收购之后成了自己的兵，就方便以后资金操作了。

直白点来说，就是更方便对外发产品来自融输血，然后得以快速扩张。

所以除了中江信托之外，雪松后来还收购了大连金融资产交易所有限公司，还有网贷平台，这些也都是趁人家烂摊子债务危机的时候捡的，操作竟有点像他炒股抄底的思路。

做得最出名的民营金控集团，大概就是“明天系”了。

银行、保险、信托、证券等应有尽有，人称“金融航母”，非常庞大。

大家知道包商银行是继海南发展银行之后，20年以来再出现破产的银行，一度引起大家对银行也会破产倒闭的恐慌。

而包商银行出问题很大的一个原因，就是为明天系企业提供了大量的自融和利益输送。

不少民营金控公司利用金融机构套取资金，通过高杠杆野蛮扩张，以为借钱融资的击鼓传花游戏可以这么一直玩下去，但当国家说要脱虚向实，金融去杠杆，出台资管新规之后，10个锅9个锅盖的游戏就陆续玩不转，四川信托和安信信托这些雷咱们之前也都讲过了。

2020年的时候，国家其实也出了监管办法，把这些民营金控归到央行去监管，得符合一系列注册资本、盈利和股权结构的要求。

但如果人家直接不拿这个金控牌照，而是去“伪金交所”之类的非监管野鸡机构，发产品自融呢？

（实则乱七八糟的伪金交所）

所以说，非常见正规金融机构的理财产品，特别是给你约定好多少多少收益的，即便是说什么大公司发行，大家都直接不要买了，品种繁多更透明的公募基金还不够你折腾么？

至于所谓的信托理财产品，也得多加小心，就如咱们之前提醒过的，信托爆的雷已经不算少了，后面还得陆续有来，所以搞不懂也是直接不买算了，因为背后很多就是像之前的P2P那样藏污纳垢，只不过换个新瓶子来包装而已。

如果屌丝“死于”P2P，那么中产就是“死于”信托。

而对于企业来说，那些乱搞多元化扩张，玩高杠杆资本游戏金控的，也没几个会有好下场。

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