新规频出，存款和活期理财的收益不香了，咋办？

最近关于银行存款和银行理财的新规挺多的，而且还都是挺重要的消息，咱们分别来聊聊。

首先是6月11日，银保监会、央行发布了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，并自发布之日起实施。

这个文件其实监管2019年就发过意见稿了，现在正式落地，整体来看改动并不大，严监管的态度不变。

本质上是，通过对银行理财设置门槛和限制，比如投资范围，杠杆水平、组合久期等等，来拉平现金管理类产品和货币基金的监管标准。

（关于规范现金管理类理财产品有关事项的通知）

在理财产品市场上，货币基金和银行现金管理类产品，都是典型的活期理财，后者其实算是模仿前者整出来的。

比如小巴用的招行卡，一打开手机银行APP就能看到显眼位置的活钱管理产品。

（招行现金管理产品，仅举例展示）

相比货币基金，银行现金管理类产品支持大额资金T+0交易，而且收益更高，可以做到3%-3.4%那样，而货币基金现在收益就是2%-2.5%那样，低了不少。

那么在新规约束了流动性、久期、杠杆之后，把这两者拉平，就意味着银行现金管理类产品未来的收益下降，趋近于货币基金。

而且在产品赎回上也更严格了，每个客户单产品单日的快速赎回限额，也被压到了1万。

也就是说，以前银行现金管理类产品支持节假日赎回，还是能当日大额赎回秒到账的，这种便利就不会有了。

当然，新规只对新产品起效，因为新规给了个到2022年底的过渡期，所以已有的存量产品其实还可以享受监管套利，目前继续持有问题不大。

第二件事情，就是上周末突然爆出个大额存单被抢的事情，说什么利率要降低。

后来发现其实是央行优化了“市场利率定价自律机制”。即从这周一开始，将银行存款利率定价方式，由之前的“基准利率×倍数”，改为“基准利率+基点”。

那么从上浮比例变成加基点之后，原来基数越大的，变化就会越明显。中长期存款的利率上限，就会普遍下降。

举个例子：

现在一年期定存的基准利率是1.5%，三年期定存的基准利率是2.75%。

假设某商业银行的一年期定存实际利率，是由目前的基准利率1.5%×1.5倍=2.25%

改为加基点计算后，要加到上限就是1.5%+75BP=1.5%+0.75%=2.25%，没有什么变化；

而如果是三年期定存，就由目前的基准利率2.75%×1.5倍=4.125%

改为加基点计算后，加到上限就是2.75%+75BP=2.75%+0.75%=3.5%，就降得比较明显了。

（注：1BP=0.01%）

按照这样来预估的话，活期和一年期的存款利率，调整不会太大，一年期以上的定期存款和大额存单利率，就会下降了，所以才出现了说要去抢大额存单的事情。

那为啥要整这么一出呢？

银行的存款利率是自己定的，但为了避免各银行搞高息揽储竞赛，陷入内卷不顾风险，就出了个自律机制，要求各银行存款利率不能超过某个上限。

而自律机制经过这次调整之后，就把银行存款利率的天花板，进一步压低了。

大银行本身就有很多储户，不用靠高息揽客，但对于那些小银行来说，揽储本就不易，之前只能靠高利率吸引人，但现在还各种限制，不准给那么高利率，那大家也就不光顾了，生意估计将更加艰难。

说要这里，有小伙伴可能会问了，银行存款和现金管理类产品利率都要下行，有没有其他可替代的产品，风险比较低，收益还不错的？

像现在民营银行的智能存款产品，收益虽然还是不错，包括上一篇文还有小伙伴留言问，还有好的银行智能存款推荐吗？

但小巴觉得，现在整体存款利率就是往下走的，所以也没啥好不好的推荐，因为即便它现在利率高，但撑不了多久就会下去，你又要另找新欢。

这个品种之前靠着高利率风头太盛，被监管盯住踩了刹车，所以无论是产品利率还是产品数量，都会被压下去。

当然，我们上面说到的银行T+0活期理财产品，在2022年底过渡期到期之前，还是可以买的。

还有，就是短债基金。

我们知道债券基金80%以上会投各种固定收益债券，而短债的“短”，就体现在80%以上要投资剩余期限397天以内的债券，有些基金这个比例可以达到90%以上。

这就使得短债基金既不用承担过大的利率风险，又可以获取不错的收益，所以人称“货币基金增强版”，可以作为一个替代，存放一些短期资金。

像腾讯理财通里的债券基金产品页面，带有“短债”字样的，就是短债基金，收益率在3%-3.5%那样。

（仅举例，非推荐）

当然，即便短债基金波动小，但也并不是像货币基金那样每天能看到正收益的，如果真像货基那样今天进下个礼拜想想要用就拿出来，肯定是不行的。

所以一般建议投资6个月以上，才不会有亏损，拿到超越货币基金的收益水平。

然后买短债基金是不用定投的。

你有需要放中短期资金的时候，一次性买入就行，因为本来这个品种波动就小，定投没啥意义。

总的来说，还是我们之前讲的，其实利率下行就是必然的趋势。

想着又低风险，可以随时买卖，还要收益高，是很难的，就像智能存款，那个存款利率那么扎眼，谁都抢着买，监管一看到这种状况，还不整治一番更待何时。

当然，也会有解读这是利好股市啥的，但这也不是说短期就会涨了，就算是居民存款搬家，也是个长期过程，不是一蹴而就的。

而在这过程中，咱们就要学会接受这已经不是像以往那样，轻易能给你承诺刚兑的时代了，往后只会越来越多浮动收益的净值化产品，要学会自己去面对风险和波动。

市场和监管在变化，不跟着转变思维，就只能从真金白银的损失中吸取教训了。

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