ABC类"面面观"，2021年度财务顾问分类评级出炉

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逢年底，都是券商积极参与的评比季。这不，2021年度券商并购重组财务顾问评级结果出炉：99家参评券商中，A类14家，B类17家，C类68家。与2020年同期相比，A类财务顾问的数量持平，但变动较大；B类和C类均有不同程度的“扩容”。

99家券商角逐ABC类

12月3日晚间，证券业协会公布了《2021年度证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价结果》。

依据《证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务执业能力专业评价工作指引》要求，证券业协会公布了六项主要原则：

一是本年度评价期为2020年5月1日至2021年4月30日。

二是评价涉及的财务数据、业务数据时间段为2020年全年，以经审计报表及证监会核准信息为准。其中，项目数以2020年内证监会核准的发行股份购买资产、重大资产重组、吸收合并项目为准。

三是对于同时涉及购买、出售资产的项目，以二者交易价格孰高原则计算交易金额。

四是配套融资金额均不计入交易金额。

五是在评价期内没有证监会核准项目的、或评价期内有核准项目但未提交评价材料的、或评价期内因财务顾问业务违法违规被证监会行政处罚的券商为C类。

六是评价期结束后、评价结果公布前，因财务顾问业务违法违规被证监会行政处罚的，或投行业务风险尚未消除、业务开展受到限制的券商，不得评为A类。

本次参评券商共计99家（包括投行子公司）中，其中A类共有14家，占14.14%；B类共有17家，占17.17%；C类共有68家，占68.69%，接近七成。

证券业协会同时表示，ABC类的划分仅反映财务顾问执业能力的相对水平。分类结果主要供证券监管部门使用，券商不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

五家“顶流”历年全A

A类14家券商分别是：长江承销保荐、东吴证券、国泰君安、国信证券、华泰联合、平安证券、申万宏源承销保荐、天风证券、兴业证券、银河证券、中金公司、中泰证券、中信建投和中信证券。

与2020年相比，长江投行、东吴证券、平安证券、天风证券、兴业证券、银河证券，六家券商荣登A类。尤其是东吴证券和天风证券，两家体量中等的上市券商，跻身这份在以头部和大型券商为主的A类名单中，让行家刮目相看。

而2020年度位列A类的东兴证券、国金证券、海通证券、民生证券、招商证券、中天国富，评级出现“滑落”。其中东兴证券连降两级，具体原因尚未见公开信息。

自2013年首次评选以来，中信证券、中信建投、中金公司 、华泰联合和国泰君安，依然保持了“全A”纪录。这让行家对这五家行业“顶流”，给予了充分的敬意。

B类券商“升降”各异

入围B类的17家券商包括：第一创业承销保荐、东北证券、东方承销保荐、国金证券、国融证券、海通证券、华西证券、开源证券、民生证券、太平洋证券、五矿证券、西南证券、招商证券、浙商证券、中德证券、中天国富和中原证券。

其中，东北证券、国融证券、开源证券、太平洋证券和五矿证券五家券商成功“升级”。而国金证券、海通证券、民生证券、招商证券和中天国富由A类降至B类。

首评更名均在C类

由于评级为C类的券商多达68家，行家仅列出名单，不在文中一一点名。

行家注意到，在2020年底获得保荐资格的华宝证券首次参与评级，获得C类。近年来新设的两家特殊背景的券商——“宁波籍”券商甬兴证券，以及两岸合资的金圆统一证券，也被评为C类。

另一方面， 在两次评级之间更名的券商，颇为巧合的均为C类。比如，外资券商摩根士丹利证券和瑞信证券，横跨大陆、香港、美国三地的金融背景的华兴证券，刚刚完成股份制改造并申请上市的首创证券，均是如此。

在这份过于“拥挤”的C类名单中，除连降两级的东兴证券外，是否有新锐券商接下来有望升级呢？

正如行家在《券业大势，投行式微》一文中的报道，据证券业协会2021年前三季度券商业绩统计，全行业财务顾问收入仅为47.12亿元，并且连续两年出现下滑。

在“蛋糕”并没有做大的背景下，券商的竞争势必将更加激烈。谁能获得更多的市场份额？行家将拭目以待。

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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