王牌在手，国联证券首份“成绩单”出炉

王牌在手，国联证券首份“成绩单”出炉

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A以来首次披露年报，国联证券沉甸甸的成绩单，带来了连续两日的大涨，这让行家感到颇为兴奋。

此外，国联证券是目前唯一一家在协会券商财报页面发布年报的券商。趁热打铁的行家，对这家无锡籍券商，进行了一番探究。

二次上市首份年报

3月18日晚间，国联证券连发多份公告，正式披露了回A以来的首份年报：

全年实现营业收入18.76亿元，同比增长15.87%；归属于股东的净利润为5.88亿元，同比增长12.76%。期末总资产为462.20亿元，净资产为105.94亿元，分别较2019年增长62.64%和31.32%。

纵向来看，国联证券营收和净利润为连续第二年增长，并双双创下了2016年以来的新高。

分业务条线数据显示，国联证券经纪及财富管理业务收入6.79亿元，同比增幅高达42.57%；证券投资业务收入4.70亿元，同比增长9.09%；投资银行业务收入3.63亿元，同比增长19.18%；信用交易业务收入2.35亿元，同比减少17.63%；资管及投资业务收入0.98亿元，同比增长22.36%。

基金投顾试点成效

关于经纪及财富管理业务，国联证券特别强调了手中的“王牌”：基金投顾业务。

作为首批试点的七家券商之一，国联证券基金投顾业务的发展较为迅速：期末基金投顾从业人员573人，签约户数53,183户，签约资产规模53.54亿元。

在财富管理指标方面，国联证券的同比增速较为明显：

数据显示，国联证券在全国14个省区设有103家分支机构，包括14家分公司和89家营业部。

报告期内，代理买卖证券业务净收入4.69亿元，同比增长40.39%；股基交易额为21,280.62亿元，市场占有率为4.83‰，与2019年基本持平。期末客户总数127.75万户，同比增长9.62%。

金融产品销售金额为432.23亿元，同比增加33.87%。其中，自主研发资管产品销售额为279.10亿元，同比增加5.62%；第三方基金产品销售额为120.06亿元，同比增加152.39%；第三方信托产品销售额为15.65亿元，同比增加64.39%；其他金融产品销售额为17.43亿元，同比增加1,031.81%。

自营规模快速扩展

作为券商主要的业务增长点，国联证券在自营业务方面也颇有进展。

从母公司风控指标来看，国联证券2020年度自营规模有成倍增长。其中内自营权益类规模为18.51亿元，同比增长195%；自营非权益类规模为19.39亿元，同比增长190%。

国联证券表示，自营权益类坚持价值投资理念，以绝对收益为导向，以基本面研究为抓手，聚焦低估值、成长性好的行业和公司，在兼顾风险和收益的同时稳健开展业务。通过仓位控制、期货对冲等风险管理措施有效控制回撤，并抓住医药、军工、新能源等行业的投资机会，实现了较好的收益目标。

固定收益方面，国联证券持续探索与业务特点相匹配的“卖方”固收模式，立足服务客户，在严格控制风险的前提下开展投资交易，实现了稳健收益。充分利用客户资源优势，积极拓展做市、分销业务，一级分销量逾百亿，二级市场交易量7000多亿，回购交易量超万亿规模，初步建立了市场影响力，并在全国银行间同业拆借中心评选的2020年度银行间本币市场优秀会员机构中获得最佳进步奖第一名。

报告期内，国联证券还获得了利率互换交易、深交所质押式报价回购等细分业务资格，丰富了服务客户的工具箱。

股权衍生品业务方面，国联证券面向机构客户提供覆盖境内标的的场外期权报价交易、收益互换等在内的场外衍生品服务，开展量化交易和量化产品投资，解决客户的风险管理、资产配置、策略投资等需求，为企业客户提供股权解决方案，为机构客户、零售客户提供浮动收益型收益凭证、结构性产品等产品，满足客户的财富管理、大类资产配置需求。2020年，公司场外衍生品业务迅猛发展，挂钩标的和收益结构日益丰富，交易量快速增长。

投行项目储备充分

国联证券通过旗下全资投行子公司华英证券从事投资银行业务，包括股权融资、债券融资、财务顾问和新三板业务。

股权融资方面，华英证券共完成IPO承销保荐项目1单、IPO联合主承销项目2单、新三板精选层挂牌联合主承销项目1单，再融资项目4单及IPO分销项目1单，合计承销金额33.64亿元。在项目储备项目方面，现有在审股权项目9单，其中IPO项目2单、再融资项目6单、并购重组项目1单；申报IPO辅导项目18单。

债券融资方面，华英证券累计完成债券主承销项目48单，政府债分销项目19单，合计承销规模288.16亿元。取得批文待发行债券项目44单，合计待发行规模899.30亿元，申报在审债券项目15单。

财务顾问方面，华英证券共完成42单，包括上市公司项目4单，股权类项目20单，债券类项目18单，合计实现收入3,415.92万元。

新三板业务方面，华英证券完成精选层联席承销项目1单，推荐挂牌项目1单，新三板发行项目6单，并购重组项目3单，持续督导企业数量107家。

资管业务逆势增长

虽然国联证券资管业务起步较晚，体量较小，但在全行业“缩水”的背景下，国联证券通过加强主动管理能力，优化投研专业化体系，结合自身牌照优势有效提供专业化资产配置和底层资产评价服务等措施，进一步扩大市场占有率。

截至报告期末，资管业务受托资金380.32亿元，其中，主动管理规模350.15亿元，占资产管理总规模92.07%，同比增长2.52%。管理的资产管理计划共计122个，其中，集合资产管理计划45个，资产规模72.14亿元；单一资产管理计划72个，资产规模292.46亿元；专项资产管理计划5个，资产规模15.71亿元

积极加码两融业务

在信用交易业务方面，国联证券股质业务“压降”明显，两融业务则有明显增长。

数据显示，国联证券股票质押式回购业务本金余额为30.83亿元，同比大幅缩减37.27%。其中，投资类（表内）股质余额14.49亿元，平均履约保障比例327.68%；管理类（表外）股质余额16.34亿元，平均履约保障比例221.64%。

无论是规模还是收入，国联证券两融业务均呈扩张态势：期末客户信用账户开户总数为22,941户，同比增长6.17%；客户两融总授信额度572.00亿元，同比增长16.39%；两融余额为86.26亿元，同比增长87.03%；实现息费收入4.34亿元，同比增长65.65%。

就在今年2月，国联证券披露了非公开发行A股预案，拟定增不超过4.76亿股，募资总额不超过65亿元。募集资金在扣除发行费用后，将全部用于“进一步扩大包括融资融券业务在内的信用交易业务规模；扩大固收类、权益类、股权衍生品等交易业务；增加子公司投入以及其他营运资金安排”。

以此来看，国联证券将对信用业务和自营业务“补血”，以满足业务发展的需要。

现金分红“10派1.2”

在投资者回报方面，国联证券年报披露了“10派1.2”的分红预案。

考虑公司长远发展、股东利益等综合因素，国联证券拟以2020年末总股本23.78亿股为基数，每10股派发现金红利1.20元（含税），分红总金额为2.85亿元，占可分配净利润的48.54%；未分配的利润结转下一年度。

此前，国联证券曾在2018年度以“10派0.5”的方式现金分红；2019年，国联证券因准备A股上市，未进行分红。

行家梳理了已发布年报的四家上市券商信息，中信证券拟进行“10派4”，国海证券同样是“10派1.2”，浙商证券因定增事项尚在推进中，暂不进行分红。

高管薪酬有所削减

早在国联证券官宣A股上市之前，行家就曾报道过年薪千万的葛小波赴任国联证券，多位中信系高管“组团”加盟的盛况。

国联证券年报中披露了高管的薪酬情况，饶有兴趣的行家也得以一窥究竟：

身兼执行董事、总裁、财务负责人的葛小波，在国联证券的税前薪酬为276万元，较2019年度薪酬328.82万元缩减16.06%。同样出身中信证券，副总裁尹红卫女士年薪为225万元；副总裁李钦的薪酬为174万元；首席信息官汪锦岭的年薪为192万元，同比削减11.81%；董秘王捷年薪174万元，同比削减7.39%。

此前行家曾有过调研，读者普遍关心的是员工薪酬。行家据国联证券近三年年报进行了简单计算：

2020年度，国联证券母公司及主要子公司员工合计为1,887名，同比增加18.16%；员工薪酬总额为7.00亿元，人均薪酬为37.12万元，均较上一年度有所下滑。

最新招聘信息显示，国联证券多家分支机构为应届毕业生提供财富规划师/财富业务岗职位。而社会招聘方面，国联证券近期发布的招聘需求包括资金运营、ABS项目销售、固收做市、法律事务等职位。

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