刚刚，科创板正式启动！

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刚

刚，行家的朋友圈里传来一条重磅消息——

科创板股票发行上市审核系统3月18日正式“投产”

记者从多家券商投行处确认，上交所科创板上市审核中心已经发出《关于组织科创板股票发行上市审核系统集中测试演练的通知》。通知表示，3月18日起，审核系统将正式进入生产状态，所有通过审核系统提交的文件将被视为正式的科创板股票发行上市审核文件。

相关券商人士对此解释，目前券商可以线下向上交所提供申报资料，3月18日之后是审核系统全部上线，券商可以在线提供申报材料。根据上交所此前发布的科创板股票发行上市审核规则，科创板发行上市审核实行电子化审核，申请、受理、问询、回复等事项通过上交所发行上市审核业务系统办理。（中国证券报）

也就是说，在3月18日（本周六）当天，首家申报科创板上市的企业便将正式露面，而科创板也将正式开门迎客。

科创板何时开板？

据悉，上交所科创板上市审核中心于今日发出《关于组织科创板股票发行上市审核系统集中测试演练的通知》。其中明确指出：

“3月18日起，审核系统将正式进入生产状态，所有通过审核系统提交的文件将被视为正式的科创板股票发行上市审核文件。”

按照此前交易所公布的有关审核规则要求，交易所收到注册申请文件后，5个工作日内作出是否受理的决定，自受理注册申请文件之日起3个月内形成审核意见。同时，根据现行要求，发行人及其中介机构回复审核问询的时间不得超过3个月。证监会收到交易所报送的审核意见，在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。

按照上述时间计算，发行审核流程预计持续最短4个月，最长7个月。这也意味着最早一批科创板企业将在2019 年7月左右获得挂牌上市交易，由此科创板正式开板。

60亿券商利好

近期，天风证券发布了一份长达85页，字数7万字的研报。其中预测科创板开板首年，将给券商带来60亿业绩贡献——这一数字相当于2018年证券行业收入的2.4%。

天风证券研报摘要

1）资本市场制度改革需要抓手。这个抓手就是能够承担资本市场定价的核心功能、对上市公司股票内在价值真正负责任的市场化主体。这个市场化主体就是投行。投行的强大，对于资本市场改革具有极为重要的意义。目前中国券商的投行业务收入及占比有限，未来通过直接融资带来的业务收入提升空间巨大，具备一流投行潜质的券商将成为资本市场改革的受益者。

2）预计头部券商将直接受益于科创板。证监会于2018年6月发布的相关指引，综合考虑专业能力水平、风险管理能力、资产收入规模、证券公司分类评价结果和投行类业务合规情况选定10家券商作为创新试点企业境内发行股票或存托凭证（CDR）的主保荐机构。这10家券商分别为：中信建投、国泰君安、中金公司、招商证券、中信证券、申万宏源、广发证券、海通证券、银河证券和华泰联合证券。

3）科创板首年给券商带来的业绩贡献约为60亿元，占2018年证券行业收入约2.4%。由于科创板项目大概率会集中于头部券商，我们判断中信建投、中信证券等公司的业绩会有更高的提升。此外，科创板带来上市标的与整体市场交易量的提升，以及后续潜在的各项业务并未纳入测算（由于不确定性强），因此“设立科创板并试点注册制”对券商业绩的实际提升效果将显著优于我们对于直接增量的测算。

哪些公司率先申请？

近期，“科创板第一批56家上市企业名单”正在网络热传。但官方目前并未对此作出确认。上海证券交易所理事长黄红元更是在多个场合公开表示：“我负责任地告诉大家，目前没有首批名单。”

根据上交所规定，三类七大领域的企业会获得登陆科创板的重点推荐，这七大领域包括新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域以及符合科创板定位的其他领域。

此外，昨日有媒体报道称，一位不愿透露姓名的全国政协委员表示，旗下投资的蚂蚁金服正在筹备科创板，但根据科创板的速度，未必能赶上首批。

蚂蚁金服对此回应称，科创板是中国资本市场的重大制度创新，蚂蚁金服作为一家创新型的科技企业，一直在密切关注。“目前，蚂蚁金服没有上市时间表。”

监管机构严阵以待……

据相关人士表示，目前券商可以线下向上交所提供申报资料，3月18日之后是审核系统全部上线，券商可以在线提供申报材料。

根据上交所此前发布的科创板股票发行上市审核规则，科创板发行上市审核实行电子化审核，申请、受理、问询、回复等事项通过上交所发行上市审核业务系统办理。

此前，在3月1日，上交所通过会员专区向各保荐机构发布通知，科创板发行上市审核系统已完成开发测试工作，系统准备就绪。

自3月4日起，各保荐机构可向上证所信息网络有限公司申请科创板发行上市审核系统EKey证书，用于科创板发行上市审核系统登录和相关业务办理。

在组织保障方面，上交所审核人员正在加紧科创行业的专业知识培训，面向市场机构的培训也即将启动，科创板股票上市委员会和科技创新咨询委员成员名单的遴选工作也接近尾声，确定后将向社会公开。

此外，近期监管层将分别在上海、北京、广州开展保代培训，其中对于科创板和注册制试点的内容则将成为培训内容的重中之重。

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