《财政研究》郭婧等：财政收支因果关系：Meta 回归分析

财政收支因果关系：Meta 回归分析

郭　婧　　陶新宇

内容简介

    我国自古以来就有“以收定支”“以支定收”之说，西方财政学界自20世纪60年代以来，也相继提出四种假说，即以收定支、以支定收、收支同步和收支分离。自上世纪80年代以来，大量的实证研究立足于各国的财政实践，对财政收支关系加以检验，产生了数以百计的实证文献。然而，纵使四种财政收支关系都有其存在的理论依据，各国根据国情选择不同的预算原则也顺理成章，但值得注意的是，即便针对同一国家的实证研究，得到的最终结论也很可能大相径庭，出现了明显的实证困惑问题。本文试图利用Meta回归分析技术，整合现有关于财政收支关系的实证研究，甄别实证文献结论的异质性来源。

本文从1985—2019年间实证研究财政收支关系的期刊文章和工作论文共计363篇中，选取49篇样本文献，生成436个有效样本数据。借鉴Card等（2010）的研究结论分类法，将样本文献的结论分为收支分离、以收定支、以支定收和收支同步四类；参照Fontanella等（2008）的固定基准类别分析法，规定“收支分离”为基准类别构建三组因变量；采用无序多分类Logit模型进行Meta回归分析。结果显示，本文所考察的数据特征、收支度量、模型设定等因素均对财政收支关系实证结论产生影响，其中模型设定对财政收支关系结论的影响尤为显著。这意味着，实证研究方法，尤其是计量模型的设定是导致财政收支关系“实证困惑”的关键原因。

根据本文的研究结论，提出未来需要进一步研究的一些重要问题。首先，财政收支关系似乎并无一定之规。从长期来看，预算原则的选择受制于一国的政治制度、行政体制、文化传统等；从短期来看，预算原则的选择与一国的经济运行态势、财政状况、潜在财政能力等有关。其次，发达市场经济国家或许并非恪守“以支定收”原则。本文通过对大量实证文献结果的Meta回归分析，并未发现“以支定收”与发达国家的财政收支安排存在必然联系。因此，或许不应将以支定收的预算原则视为发达国家的特点。最后，地方政府预算也许未必完全囿于“以收定支”。各国的地方政府普遍存在入不敷出现象或都不同程度地陷入财政困境，说明地方政府并没有坚持“有多少钱办多少事”的以收定支原则。因此，要防范地方财政风险，不仅要设置“以收定支”的法律约束，还需要适当调整中央政府与地方政府的事权和支出责任，或者加强地方政府的财政收入能力。

郭　婧，中央财经大学财政税务学院讲师

陶新宇（通讯作者），中国人民大学财政金融学院博士生

基金项目：

国家自然科学基金青年项目“我国地方财政收支的结构性因果关系研究”（71803203）和中央财经大学青蓝项目“财政预算透明度提升的宏观效应与微观绩效研究”（020150320003）。

（本文内容由作者提供，仅代表作者个人观点）

全文刊发《财政研究》2020年第7期

·许宪春等：财政收支与国民经济核算中相应指标的比较研究

·邓晓兰等：我国地方财政收支互动性研究——基于省级面板VAR模型的实证分析

·陈曦 刘尚希：经济学关于不确定性认知的变迁

策划：邢    丽      

采编：于婧华     刘柯彤（实习）

（封面图片来源：https://www.fotor.com.cn）                     

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