新能源的献祭
时隔一个月，A股重回万亿成交。
万亿成交的背景板上，是新能源的献祭，中字头的加速见顶，数字经济的狂欢。
今年2月，任泽平高呼“当下不投新能源，像20年前没买房”，那一周，《狂飙》电视剧大结局，宁王也结束了2019年以来的一路狂飙。
今年7月，《赛道夏天》这首歌，首发在那个赛道电风扇呼呼呼转的夏天，却也停留在了那个夏天。
从新能源星辰大海，到新能源石沉大海，再到新能源狗都不买，经历了什么？
无他，万物皆周期。
创业板创出“创业未半而中道崩殂”的一路新低的时候，赛道还没有见底。
当下最红火的18岁数字经济劝降30岁轻熟的新能源军团的时候，赛道还没有见底。
dlsbxny的段子出圈，新能源组建维权群的时候，赛道还没有见底。
某专注光伏的公募大佬前十大里一天两个跌停，“光伏这种跌法基本上是太阳没了”的时候，赛道还没见底。
PE是当下，PB是地心引力，DCF是诗与远方，无论用哪种估值方法，都逃不开周期的宿命。
某券商以公募对单一行业的持仓超过20%为达峰标志，整理了抱团行业出清的速度。
那么，2022年的新能源，将用多少个季度出清？
更重要的是，每一轮老达峰都伴随着新抱团的产生，出清之后，又将成全下一个什么行业呢？
指数的反攻在等新能源的鱼先断气，新主线已经急不可耐，占据了全场的流动性、目光和逻辑。
凌鹏说，我斗胆猜测“中特估”比“数字经济”更堪大任。说起“中特估”我非常感触，A股很多次，行情出现重大转折时国家出台“新的名词”，只是市面上的投资者大多忽视、甚至轻视，我年轻的时候也是如此！
兴业证券张忆东说，已经走出来了一些主线了，数字经济、国企央企的价值重估。
天风证券研究所所长赵晓光说，如果说2024年前后牛市的主线，两条主线：一是科技行业的新的浪潮，第二是国企改革为核心的中国特色估值体系。
主线走出趋势了，自然会有人来吹逻辑。但是，“交易的是筹码，不是逻辑”。
如果说逻辑是输出语言，筹码就是输入语言，能被信服的逻辑语言，背后都是筹码语言。
比如说，炒中特估和数字经济的时候，面对已经杀成血海的新半军赛道，和新拿到了一些增量资金的基金经理，逻辑语言是类似《预期内的5%》里说的：
“数据财政是土地财政的长期解决方案，股权财政是土地财政的短期解决方案。”
背后的筹码语言则是：
“这里有一块人少的，低估值的，筹码不拥挤的地方，你来不来？”
那些重仓新能源的基金经理不是不知道有新的抱团在酝酿，不是不想剁了SB新能源，但是当持仓已经买成了重点标的，买成了核心持仓，买成了标签，买成了人设，买成了信仰，怎么剁，往哪儿剁，剁了卖给谁？
现在剁净值八折，晚点剁每天阴跌。
基金经理明知道自己每天都在被取钱，重仓股每天都在创新低，却只能默默承受，一边应对赎回的净流出该剁一点剁一点，一边还要把好不容易净流入的一点钱，要么冲自己的基本盘看看有没有人来抱团做反弹，要么赶紧转到TMT和中特估里不要被同行卷死了。
2019年开启的居民财富搬家，点燃了三年结构性牛市，使得仓位选择变得不再重要，重要的是判断对市场结构。选对了方向，可以躺，可以卷，可以躺着卷。
2019开始，把“渗透率”“景气度”“赛道投资”写到PPT里的，大概率都赚了不少钱。
2021年开始，把“护城河”“龙头股”“长坡厚雪”挂在嘴边的基金经理，基本都栽了点跟头。
进入2023年，“赛道投资”这种看似无敌的打法，受到了最严峻的考验。
公募没有增量资金，左脚踩右脚的云梯纵能上天就能落地。存量博弈的加剧，筹码拥挤的原罪，成了负超额的来源。
在巨大的负beta面前，那些引以为傲的alpha显得有些可怜。
段子里说，当下新能源产业链的困境是，磷酸铁在等铁锂厂给单，铁锂厂在等电池厂给单，电池厂在等车厂给单，车厂在降价等消费者买单，然而消费者都套在了新能源股票上。
渠道群里，客户经理在diss：“3000点发行，3200点跌破成本线，A股专治各种不服，管你是什么新能源三冠王。”
新能源维权群里在哭诉：“如果你感觉岁月静好，一定是有大冤种在替你负重前行。”
新能源用自己的献祭，成全了今年的数字经济和中特估，但是，新的千人电话会议照样让APP宕机，新的ETF扎堆发行照样把基民挂在山顶，新的筹码拥挤也在酝酿下一场满地狼藉。
遥远的一塔湖图，有人给我寄来了只言片语：
虚弱的贝塔，抱在一起
为了不使自己跌倒
折断的阿尔法，挺立着
像一个腐烂的信条
我只好回复到：
移动维权请拨：10000
电信维权请拨：10010
联通维权请拨：10086
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