近期市场交易热点主要围绕存储芯片、算力、机器人、华为鸿蒙展开。产业趋势上，英伟达发布新一代AI芯片H200，在容量和带宽上的优势使其保持领先地位。智能终端竞相登场，AI Pin横空出世，AI PC、AI手机相继发布，大模型从云端走向终端。政策端，建议重点关注数据要素（政务数据、公共数据定价、数据确权、隐私计算），汽车智能化相关板块（智能驾驶、智能座舱、智能服务）以及产业融合发展下对新能源、人工智能、信息通信板块的催化。

核心观点

【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕存储芯片、算力、机器人、华为鸿蒙。热点一：存储芯片。需求与技术共振，产业持续回暖，看好存储端投资机会，关注HBM市场扩容。 热点二：机器人。工信部出台政策，特斯拉Optimus将于近期行走测试，明年将开始量产，滚柱丝杠、减速器表现强势。热点三：算力。H200的推出进一步推动算力网络建设，结合近期的GPT快速发展，算力网络需要重视。鉴于我国目前算力仍处于紧缺状态，11月16日中贝通信公布最新租赁价格，价格较上半年提升50%，因此算力租赁、国产算力持续强势。热点四：华为鸿蒙。多家互联网公司近期发布了多个和鸿蒙系统有关的岗位，如果鸿蒙PC将来进入市场，将会对于信创单位产生积极影响。 

【全球产业趋势】产业趋势一：英伟达发布新一代AI芯片H200。英伟达HGX H200在容量和带宽上的优势使其保持领先地位，是人工智能和计算领域即时和长期收益的重要投资。产业趋势二：现象级智能终端竞相登场。11月9日，Humane推出了其首款AI硬件产品“AI Pin”，此外搭载大模型的AI终端不断出现，手机方面，奢侈手机品牌VERTU推出MERAVERTU2；PC方面，联想推出首款AI PC。AI终端的轻量化、便捷化或为趋势，建议重点关注激光设备厂商投影的清晰度以及空中成像与交互技术。

【重要政策追踪】政策端重点关注数据要素及智能网联汽车利好。1、数据要素板块政策暖风频吹：1）16日国家发改委负责人在2023中国数据要素产业创新大会主论坛上表示，今年底或明年初之前将出台公共数据的政府指导定价的管理办法；2）15日，贵州省出台《贵州省数据要素登记服务管理办法（试行）》，推行数据要素登记，明确登记凭证的唯一标识符特性，可作为核算依据贯穿数据要素自流通到入表全流程；2、自8月以来政策从确立产业标准体系、基础设施建设、产业试点应用、产业化融合发展、安全保障多点催化，11月17日，四部门联合发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，通知对L3/L4自动驾驶的准入规范进行了具体要求，打通智能网联汽车和终端服务之间的传导路径，车联网有望进入“0-1”加速度阶段。综上，建议重点关注数据要素（政务数据、公共数据定价、数据确权、隐私计算）；汽车智能化相关板块（智能驾驶、智能座舱、智能服务）以及产业融合发展下对新能源、人工智能、信息通信板块的催化。

【重要资讯】Open AI：当地时间11月17日，Sam Atlman从OpenAI离职，并退出公司董事会。11月20日，微软CEO纳德拉在社交平台X上表示，OpenAI创始人Sam Altman、Greg Brockman将加入微软，领导一个新的高级人工智能研究团队。英伟达：根据SemiAnalysis 11月9日的报道，现已开发出针对中国区的最新改良版AI芯片，包括HGX H20、L20 PCIe和L2 PCIe。英伟达 HGX H20 采用 HGX 格式，采用台积电的 CoWoS 封装。而另外两款芯片主要基于Ada，面向游戏领域，不需要复杂的封装。

【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，11月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（半导体设备、半导体材料、存储）、人工智能、汽车智能化、基建（水利）、数字经济（数据要素、产业数字化）。

【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注AI+科技革命下的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等产业趋势，以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。

【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少，产业方面，A股涨幅较高的产业指数为：HBM、抖音平台、小米汽车。板块方面，信息技术、材料和金融板块表现较好，日常消费、能源板块表现差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术和可选消费行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，医疗保健行业公司居多。

【风险提示】宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期。

目    录

01

核心关注与投资建议

1、本周重要事项前瞻

2、市场交易热点

上周，A股涨幅居前的重要主题指数为HBM、抖音平台、小米汽车。

注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股推荐请以招商各行业研究组推荐为准。

近期市场交易热点主要围绕存储芯片、机器人、算力和华为鸿蒙展开：

▶ 存储芯片

需求与技术共振，产业持续回暖，看好存储端投资机会。数据上，据韩国科学技术信息通信部14日发布的数据，10月存储芯片出口额为45.1亿美元，同比增长1%，时隔16个月由负转正。产业趋势上，英伟达新品NVIDIA H200采取HBM3e内存的GPU，HBM市场有望持续扩容。2022年，海力士、三星和美光占据主要市场。另一方面，华为官网上旗舰款平板MatePad Pro13.2的起售价由此前发布的5199元上涨至5699元，根据《科创板日报》，此次涨价主要为存储芯片涨价。

▶ 机器人

近期机器人板块持续走强，除了此前工信部政策外，特斯拉Optimus将于近期进行行走测试，明年将开始量产，伴随北美客户和tier 1供应商交流频繁，零部件产业商受到市场关注。方向上，滚柱丝杠、减速器表现强势。

▶ 算力

英伟达上周一在官网宣布推出NVIDIA HGX™ H200，该平台基于NVIDIA Hopper架构，配备具有先进内存的NVIDIA H200 Tensor Core GPU，可处理生成式AI和高性能计算工作负载的大量数据。NVIDIA H200是首款提供HBM3e内存（速率更快、容量更大）的GPU，以加速生成式AI和大语言模型，同时推进HPC工作负载的科学计算。H200的推出进一步推动算力网络建设，结合近期的GPT快速发展，算力网络需要重视。鉴于我国目前算力仍处于紧缺状态，11月16日中贝通信公布最新租赁价格，价格较上半年提升50%，因此算力租赁、国产算力持续强势。

▶ 华为鸿蒙

多家互联网公司近期发布了多个和鸿蒙系统有关的岗位。11月10日，网易更新了高级/资深Android开发工程师岗位，此前美团发布了鸿蒙高级工程师、鸿蒙基建工程师等多个鸿蒙开发相关岗位；此外，今日头条招聘Android开发工程师也提及岗位需要“负责今日头条 Android、鸿蒙系统等新技术方向调研，技术难点攻克，提供业务未来发展的技术能力储备”。援引相关人士，目前App的安卓版本与鸿蒙不兼容，鸿蒙App已经在开发中。如果鸿蒙PC将来进入市场，将会对于信创单位产生积极影响，对部分行业洗牌。

3、主题与产业趋势变化：英伟达发布新一代AI芯片H200，AI Pin横空出世

（1）英伟达发布新一代AI芯片H200

新一代AI芯片HGX H200正式登场。当地时间11月13日，在2023年全球超算大会（SC23）上，英伟达正式发布HGX H200。H200在生成式人工智能、大语言模型（LLM）、高性能计算（HPC）方面取得重大进展。（1）突破内存和带宽的瓶颈：首款搭载HBM3e的GPU，基于NVIDIA Hopper架构，拥有141GB的内存（较H100内存提升80%），显存带宽4.8TB/秒（较H100的 3.35TB/s提升40%）。（2）推理速度和能效的提升：H200在大模型Llama 2、GPT-3.5的输出速度上分别是H100的1.9倍和1.6倍；对比H100推理能耗直接减半，经济效益更强。（3）超高性能计算：H200达到双核x86 CPU的110倍，更为高效地访问和处理数据。

HGX H200在容量和带宽上的优势使其保持领先地位。H200与H100基于Hopper架构软硬件互相兼容，在GPU核心没有升级。但在人工智能大模型计算方面仍然表现突出，支持更多参数大模型，适应更高工作负载，且在能效方面有大幅提升。HGX H200是人工智能和计算领域即时和长期收益的重要投资。H200计划于2024年第二季度正式出货。英伟达透露，下一代采用Blackwell全新架构的GPU B100也将于2024年推出，进一步增强训练和推理性能。届时亚马逊、谷歌、微软和甲骨文等大型计算机厂商和云服务提供商将成为首批用户，客源依然稳固。

（2）AI Pin横空出世，AI重塑智能终端

AI Pin横空出世，大模型从云端走向终端。美东时间11月9日，由前苹果软件工程总监Bethant Bongiorno和前苹果设计师Imran Chaudhri创立的科技公司Humane推出了其首款AI硬件产品“AI Pin”，该产品定价为699美元。AI Pin长47.50毫米，宽44.50毫米，厚度为8.25毫米至14.98毫米不等，重量为34.2克。AI Pin获得了OpenAI的技术支持，其内部搭载了基于GPT-4开发的专有语言模型。在使用交互模式上，AI Pin具备激光投影、实时翻译、手势操控、语音通话、修饰文稿、处理电子邮件、识别食物并提供营养信息等功能。

硬件终端不断出现，AI终端应用处于进行时。近期，除AI Pin外，搭载大模型的AI终端不断出现。手机方面，2023年11月1日，英国奢侈手机品牌VERTU在香港举办新品发布会，推出全球首款双模型AI手机——MERAVERTU2。METAVERTU2将为用户提供私密化、个性化的AI体验。除此之外，2023年11月7日，力芯微在投资者平台表示，三星预计24年1月份推出S24 AI手机，预计会装备 ChatGPT 和 Dall-E 等生成式 AI。2023年11月13日，vivo X100系列新品发布会在北京举行。据悉，该手机落地终端侧搭载70亿参数大语言模型，跑通端侧搭载130亿参数模型。PC方面，2023年10月23日，第九届联想创新科技大会在美国德州举办，联想在会上向观众展示了其首款AI PC。

AI终端落地机遇与挑战并存。随着AI大模型终端落地趋势显现，大量的科技巨头和初创企业的加入会给整体行业带来各种机遇，但同时也存在很多挑战。首先，为了在终端设备上运行大模型，一般需要对模型进行压缩，压缩后的模型效果有待考量；其次，如何在设备上实现模型更新和迭代是一个难点；再次，大模型需要极高的算力水平支持，但终端设备的计算能力相对有限；最后，以AI Pin为例，该产品软件生态尚不完善，只能使用少数系统支持的软件。

若AI终端的轻量化、便捷化成为趋势，激光投影将在其中发挥重要作用。除搭载大模型外，AI Pin的另一个亮点在于其放弃了屏幕，而采用激光投影和手势控制的方式进行交互，这极大的提高了该产品的轻量性和便捷性。但同时该功能亦存在问题：一方面，AI Pin激光投影的分辨率仅为720 P，清晰度不够；另一方面，该产品选择将影响投影在手掌上，会使得界面相对变形。若未来无屏幕化成为广泛趋势，建议重点关注激光设备厂商投影的清晰度以及空中成像与交互技术。

4、 投资建议

11月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（半导体设备、半导体材料、存储）、人工智能、汽车智能化、基建（水利）、数字经济（数据要素、产业数字化）。

从中长期角度，我们建议关注AI+科技革命下的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等产业趋势，以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。

02

政策端：公共数据定价有望出台，车联网试点进入0-1落地期

政策端重点关注数据要素及智能网联汽车利好，具体来看：1、数据要素板块政策暖风频吹：1）16日国家发改委负责人在2023中国数据要素产业创新大会主论坛上表示，今年底或明年初之前将出台公共数据的政府指导定价的管理办法；2）15日，贵州省出台《贵州省数据要素登记服务管理办法（试行）》，推行数据要素登记，明确登记凭证的唯一标识符特性，可作为核算依据贯穿数据要素自流通到入表全流程；2、自8月以来政策从确立产业标准体系、基础设施建设、产业试点应用、产业化融合发展、安全保障多点催化，11月17日，四部门联合发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，通知对L3/L4自动驾驶的准入规范进行了具体要求，打通智能网联汽车和终端服务之间的传导路径，车联网有望进入“0-1”加速度阶段。综上，建议重点关注数据要素（政务数据、公共数据定价、数据确权、隐私计算）；汽车智能化相关板块（智能驾驶、智能座舱、智能服务）以及产业融合发展下对新能源、人工智能、信息通信板块的催化。

1、数据要素政策多重催化，公共数据定价有望出台

上周，数据要素板块延续多重催化：1）11月16日，国家发改委价格监测中心负责人在2023中国数据要素产业创新大会主论坛上表示，今年底或明年初之前，或将出台公共数据的政府指导定价的管理办法，引导打开地方公共数据财政新窗口；2）11月15日，贵州省出台《贵州省数据要素登记服务管理办法（试行）》，推行数据要素登记，明确登记凭证的唯一标识符特性，可作为数据流通交易、数据资产入表、数据衍生产品、数据生产要素核算的依据。综上，建议持续关注数据要素的相关投资机会（政务数据、公共数据定价、数据确权、隐私计算）。

我们在上周周报已提示过，在土地出让金向上弹性较弱的宏观背景下，公共数据有望成为财政收入新抓手。以发改委最新口径，短期看数据基础制度可能催生3000亿-5000亿元规模的数据交易市场；中长期看，数据资产化催生的相关市场潜在规模可能达到十万亿级，在数据要素市场中，公共数据规模大、质量高，具备极强的发展潜力。而当前我国财政面临相对较大的减收压力，根据我们计算，2021年地产相关财政收入超过了十万亿元，占两本帐（一般公共预算、政府性基金）的比例高达36%，但截至今年9月，地产相关财政收入还不到5万亿元。在土地财政发力能力相对乏力的背景下，公共数据或将成为地方财政创收方向之一。

公共数据的流通关键在于数据确权与数据定价。2022年12月，“数据十二条”提出建立数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权“三权分置”的数据产权制度框架，推进非公共数据按市场化方式“共同使用、共享收益”的新模式。2023年以来，各地市相继出台政策就数据财政规划、公共数据授权运营方案展开制度探索，但目前国家层面仍未出台相关细则，公共数据授权方式、运营模式、可用范围、合理科学定价等问题，仍是国家和地方层面监管侧有待突破的重点。

中央层面定价管理办法将出台，有效保障公共数据指导定价合理科学性。继上周发改委价格司与国家数据局筹备三组座谈会强调促进公共数据合规高效流通使用后，16日发改委价格监测中心负责人在2023中国数据要素产业创新大会主论坛再度表态，公共数据的政府指导定价管理办法将于今年底或明年初出台。结合此前9月出台的《数据资产评估指导意见》，当前数据资产价值评估方式主要可分为收益法、成本法以及市场法，其中收益法又可分为直接收益法、分成收益法、超额收益法、增量收益法；成本法需根据数据资产的重置成本以及价值调整系数确定，市场法则需考虑该类数据资产的交易活跃性。参考国家发改委价格监测中心主任卢延纯等人近日发表的《公共数据价格形成的理论和方法探索》观点，公共数据定价方式核心在于“指导”，借鉴公共服务领域实行政府指导定价的成熟原则，或将采用成本加成法的方式 ，加快建立健全符合公共数据要素特性的价格形成机制。综上，建议持续关注数据要素的相关投资机会（政务数据、公共数据定价、数据确权、隐私计算）。

2、开展自动驾驶准入通行试点，细分领域大数据应用有望在车联网方向0-1落地

近期，车联网产业板块迎来明显政策利好，中央及地方政策从确立产业标准体系、基础设施建设、产业试点应用、产业化融合发展、安全保障等多角度促进智能车联网产业高质量发展：1）产业标准层面，《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》提出分阶段建立智能网联汽车标准体系，《新产业标准化领航工程实施方案（2023-2035年）》确定行业术语与定义，设定行业通用规范，地方层面主要从应用申请、试点申请端确定规范；2）基础设施建设层面，政策主要着眼于公路数字化转型和5G网络性能支持；3）产业化层面，8月以来进入地方政策出台密集期，全国各省市陆续出台行动方案，以试点测试的方式陆续进行应用推广。在如此政策催化下，智能网联汽车有望进入“0-1”加速度阶段，因此建议关注汽车智能化相关板块（智能驾驶、智能座舱、智能服务），以及产业融合发展下对新能源、人工智能、信息通信板块的催化。

11月17日，四部门联合发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》，通知对L3/L4自动驾驶的准入规范进行了具体要求，正式进入道路试点阶段，打通智能网联汽车和终端服务之间的传导路径。具体来看：1）加快智能网联汽车产品的推广及应用。截至2023年8月全国累计开放测试道路超过2万公里，部分搭载L3/L4级自动驾驶功能的智能网联汽车跨越研发测试阶段，具备量产商业化应用条件；2）保障智能网联产业的安全运行，智能网联汽车系统涉及人、车、路、云等多要素融合交互，面临着网络安全、数据安全、道路安全等挑战，本次通知指定指南作为准入试点安全框架，在产品生产、市场准入、上路通行等阶段进行系统评估和筛选择优；3）推动产业融合发展，智能网联汽车作为智能交通和智慧城市的基本单元，是联结能源、交通和信息通信基础设施的关键节点，智能网联汽车的商业化落地，有望带动自动驾驶、车路协同、共享出行等智慧交通新模式，建议持续关注汽车智能化相关板块（智能驾驶、智能座舱、智能服务），以及产业融合发展下对新能源、人工智能、信息通信板块的催化。

03

全球观察：全球市场跟踪

1、全球股市行业表现

上周全球股市涨多跌少，其中信息技术、材料和金融板块表现较好，日常消费、能源板块表现差。能源板块方面，尽管10月初发生巴以冲突引发市场担忧，但目前没有明显导致原油价格持续上涨。截止11月17日，国际原油期货结算价大幅收跌超4.5%。WTI 12月原油期货结算价收跌3.76美元，跌幅4.9%。布伦特1月原油期货收跌3.76美元，跌幅4.63%。美油、布油均逼近7月10日低点。

具体来看，美股普涨，房地产、材料板块涨幅较大。10月业主等价租金增速由9月的0.6%回落至0.4%，但主要居所租金增速仍维持在0.5%。整体而言，房租通胀显现出较强的粘性。欧股方面，仅能源板块下跌，工业、可选消费板块领涨。欧洲基准荷兰TTF天然气期货价格已经连续八周下跌，截止11月17日尾盘，报25欧元/兆瓦时。本周受到多风、气候温和、库存偏高等因素影响，需求端疲软助力气价回落。以及对以色列燃料产量的担忧有所缓解导致气价下行。英国股市涨多跌少，材料、金融领涨，能源、日常消费板块下跌。港股方面，仅可选消费下跌，信息技术、公共事业板块领涨。A股涨多跌少， 可选消费、信息技术板块领涨，日常消费、电信服务领跌。

2、全球强势股与异动股简析

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术和可选消费行业公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，医疗保健行业公司居多。

异动股简析

【塔吉特】11月15日，塔吉特公布财报显示，Q3营收254亿美元，较上年同期的265.2亿美元有所下滑，但高于预期的252.4亿美元；净利润从上年同期的7.12亿美元跃升约36%至9.71亿美元；每股收益2.10美元，市场预期1.48美元。同时，由于折扣减少、库存以及相关成本的下降，Target的毛利率也从去年同期的24.7%提高到了27.4%。

【思科】11月16日，思科公布2024财年第一季度业绩。数据显示，该公司Q1营收为147亿美元，同比增长8%，好于市场预期的146亿美元;净利润为36亿美元，同比增长36%;调整后每股收益为1.11美元，同比增长29%，好于市场预期的1.03美元。虽然一季度业绩超预期，但思科公布了令人失望的业绩指引，导致股价下跌。根据思科的财报，由于新订单放缓，该公司预计2024年全年销售额将在538亿美元至550亿美元之间，低于此前的570亿美元至582亿美元，而分析师预期为578.4亿美元。该公司还预计，2024财年调整后每股收益将在3.87美元至3.93美元之间，低于分析师预期的每股4.05美元。

04

重要资讯速递

1、国内产业政策与新闻

（1）半导体芯片——总理考察中科院长春光机所: 要求加快技术研发和成果转化，更好助力高水平科技自立自强（☆☆☆）

中共中央政治局常委、国务院总理李强11月14日至16日在黑龙江、吉林调研。在吉林，李强走进长春金赛药业、长光卫星公司，详细了解企业创新发展情况，勉励他们持续加大研发投入，加强人才队伍建设，在满足市场需求中发展壮大。李强考察了中科院长春光机所，要求加快技术研发和成果转化，更好助力高水平科技自立自强。李强来到中国一汽，察看红旗汽车生产线，听取项目进展情况，勉励企业坚守产业报国初心，坚持自主研发和联合攻关“两条腿走路”，为建设汽车强国再立新功。

（2）电力——国资委：加快构建以新能源为主体的新型电力系统（☆☆☆）

国务院国资委11月16日召开中央企业今冬明春保暖保供工作专题会。会议要求，要完善长效机制，因地制宜推动调峰电源建设，加大技术创新投入，加快构建以新能源为主体的新型电力系统。要强化风险排查，把安全生产工作摆在突出重要位置，以安全生产良好局面服务保供稳定大局。17家中央能源保供企业有关负责同志参加会议，中国石油、国家电网、中国华电、国家能源集团等4家企业现场汇报了保供工作情况。

（3）航天——上海市印发《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）》（☆☆☆）

上海市印发《上海市促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）》提出，到2025年，以商业航天跨越式发展为牵引，围绕卫星制造、运载发射、地面系统设备、空间信息应用和服务等环节，加强卫星通信、导航、遥感一体化发展，推动空天地信息网络一体化融合。探索星箭一体新模式，构筑技术驱动新格局，建设数智制造新高地，开拓应用示范新场景，引领长三角区域空间信息一体化发展，为航天强国建设提供有力支撑。

（4）数据要素——《贵州省数据要素登记服务管理办法（试行）》印发（☆☆☆）

11月16日，贵州省大数据局印发《贵州省数据要素登记服务管理办法（试行）》。省人民政府数据主管部门负责数据要素登记服务管理工作，指导登记服务机构制定实施相关标准，推动数据要素登记服务活动有序开展。鼓励有条件的市州数据管理部门申请数据要素登记OID子节点，组织本行政区域内的登记主体开展数据要素登记活动。

（5）经济数据——中国10月新增社融1.85万亿，新增人民币贷款7384亿，M2同比上涨10.3%（☆☆☆）

11月13日，中国人民银行公布的数据显示，我国10月份社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多9108亿元。前十个月社会融资规模增量累计为31.19万亿元，比上年同期多2.33万亿元。10月份人民币贷款增加7384亿元，同比多增1058亿元。前十个月人民币贷款增加20.49万亿元，同比多增1.68万亿元；人民币存款增加6446亿元，同比多增8312亿元。前十个月人民币存款增加23.13万亿元，同比多增5575亿元。10月末，广义货币（M2）同比增长10.3%，增速与上月末持平，比上年同期低1.5个百分点。狭义货币（M1）同比增长1.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和3.9个百分点。M2-M1剪刀差为8.4%，较上月的8.2%扩大。

（6）智能汽车——小米汽车拿到工信部准生证：北汽代工，宁德时代、比亚迪供应电池（☆☆☆）

11月15日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第377批），小米汽车赫然在列。公告显示，小米牌纯电动轿车产品型号为BJ7000MBEVR2、BJ7000MBEVA1，企业名称为北京汽车集团越野车有限公司。这也意味着，北汽越野车公司成为小米汽车的代工方。北汽越野车公司系北京汽车集团有限公司全资子公司，实际控制人为北京市国资委。入列工信部申报目录，也意味着小米汽车拿到了“准生证”。

（7）智能汽车——小米汽车已小批量试生产，或明年2月上市（☆☆☆）

11月15日，小米造车又传来重磅消息，据媒体报道，有知情人士透漏，小米汽车在下个月（12月）就要开始批量生产，明年开年（2月）上市开卖。从时间线来看，小米汽车的热度始于10月25日，小米创始人雷军在个人社交账户发布消息称，小米汽车目前进展非常顺利，2024年上半年正式上市。

（8）半导体芯片——五大客户携手追单，台积电CoWoS再扩产 明年月产能增长120%（☆☆☆）

11月13日，据台湾经济日报消息，继英伟达10月确定扩大下单后，苹果、AMD、博通、迈威尔等重量级客户近期也对台积电追加CoWoS订单。台积电为应对上述五大客户需求，加快CoWoS先进封装产能扩充脚步，明年月产能将比原订倍增目标再增加约20%，达3.5万片——换言之，台积电明年CoWoS月产能将同比增长120%。与此同时，台积电也进一步对设备厂商追加订单，已有多家先进封装设备厂陆续接获台积电通知，必须全力支援其扩大先进封装产能。业内预期，台积电对CoWoS相关设备厂商追加的订单，将从明年上半年开始装机并进入试产，明年下半年开始投入产能。

（9）人工智能——阿里巴巴：坚决加大对阿里云战略投入 不再推进完全分拆（☆☆）

11月16日，阿里巴巴集团财报披露，鉴于多方面不确定性因素，不再推进云智能集团的完全分拆。同时，阿里巴巴将坚决加大对阿里云的持续战略投入，确保阿里云专注于“AI+云计算”发展战略，打造AI时代技术领先的云计算服务。

（10）汽车——中汽协：10月乘用车销量248.8万辆，同比增长11.4%（☆☆）

根据中汽协数据，2023年10月，我国乘用车产销分别完成251.3万辆和248.8万辆，环比分别增长0.7%和0.02%，同比分别增长7.6%和11.4%。2023年1-10月，乘用车产销分别完成2073.1万辆和2066.4万辆，同比分别增长6%和7.5%。

（11）互联网——抖音测试付费短视频: 内容涉及全品类，平台将抽取三成技术服务费（☆☆）

11月16日，抖音开始测试短视频内容付费，即用户在观看创作者的内容时，部分内容需要付费解锁才能全部观看，涉及范围不仅包括此前已经进行付费试水的短剧领域，还拓展至知识、娱乐等几乎全品类内容，用户可按单条内容付费。界面新闻测试发现，观看一条付费内容需要支付1抖币，而用户在抖音充值1元可获得10抖币。用户观看付费视频时，平台不支持录屏。视频内容付费服务可由创作者自行开通，在网页版抖音创作者中心上传视频后即可进行相关设定，平台将收取30%技术服务费。

2、国外产业政策与新闻

（1）人工智能——OpenAI创始人山姆·奥特曼将加入微软，领导新的高级AI研究团队（☆☆☆）

根据财联社11月20日报道，微软CEO纳德拉在社交平台X上表示，OpenAI创始人Sam Altman（山姆·奥特曼）、Greg Brockman（格雷格·布洛克曼）将加入微软，领导一个新的高级人工智能研究团队。此前，据知情人士透露，OpenAI董事会不顾投资者要求山姆·奥特曼复职的呼声，聘请了Twitch前CEO埃米特·希尔担任首席执行官。

（2）人工智能——OpenAI首席执行官Atlman离职，董事会质疑其领导能力和坦诚态度（☆☆☆）

当地时间11月17日，Sam Atlman从OpenAI离职，并退出公司董事会。公司CTO Mira Murati被任命为临时CEO，这一人事任命立即生效。OpenAI董事会称，他们对Atlman的坦诚失去信心。据悉，对Altman的这一决定是董事会经过认真的审查程序做出的，最后得出结论：他在与董事会的沟通中不能将坦诚一以贯之。董事会对Altman继续领导公司的能力不再抱有信心。

（3）人工智能——OpenAI首席执行官表示，将暂时暂停新的ChatGPT Plus注册（☆☆☆）

11月15日，OpenAI首席执行官Sam altman在推特上表示，将暂时暂停新的ChatGPT Plus注册。开发日后使用量的激增超出了我们的承受能力，我们希望确保每个人都有良好的体验。

（4）汽车——特斯拉皮卡Cybertruck年底交付，预定超过200万辆（☆☆☆）

据墨西哥国家报纸《Milenio》的报道，特斯拉公司全球产品设计总监哈维尔•维尔杜拉在一次主题会议上透露了有关电动皮卡Cybertruck的最新信息。他表示，这款新车将于11月30日正式交付给首批消费者，并且将会是前10名预订客户的首选。据报道，特斯拉Cybertruck的预订量已经超过200万辆，其中大部分用户选择了双电机或三电机版本。

（5）航天——SpaceX公司的“星舰”重型火箭二次试飞发射升空，仍失败自毁（☆☆☆）

根据财联社11月18日报道，美国太空探索技术公司（SpaceX公司）的“星舰”重型火箭二次试飞发射升空。Space X公司随后证实，发射升空几分钟后与“星舰”失联，被迫启动自毁系统。美国有线电视新闻网（CNN）称，“星舰”第二次试飞比今年4月试飞时走得更远，但依然没有完成所有预定计划，最终还是再次爆炸。同日，SpaceX公司首席执行官马斯克在社交媒体X（原推特）上发帖称，“祝贺SpaceX公司的团队！”同时转引了约一个小时前SpaceX公司账号发布的“星舰”发射时的画面。

（6）VR/AR/MR——苹果正在开发第二代Apple Vision Pro头显 VR头显有望替代传统PC和游戏机（☆☆☆）

有媒体报道曝光了苹果第二代Apple Vision Pro头显相关信息。该头显的内部代号为Project Alaska，设备标识符为N109，与第一代Vision Pro极为相似。对于上市时间，报道称，第二代Vision Pro计划于2025年进入产品验证测试阶段，预计发布日期为2025年底或2026年初。

（7）人工智能——Meta 押注生成式 AI 业务，现已拆分其 Responsible AI 团队（☆☆☆）

Meta 于当地时间11月18日宣布，正将其负责 Responsible AI 团队拆分，将更多资源转移到生成式人工智能工作上。这是 Meta 本周内部 AI 团队广泛重组计划的一部分。

（8）AI芯片——微软推出首款自制AI芯片，发布自定义AI助手平台（☆☆）

当地时间11月15日，在Microsoft Ignite全球技术大会上，微软发布了Microsoft 365 Copilot新增功能、Security Copilot演示、Azure最新功能展示等一系列内容。但重点还是微软的首款人工智能芯片Maia 100，这将为其Azure云数据中心提供动力，并为其各项人工智能服务奠定基础。Maia 100芯片旨在运行大语言模型，帮助人工智能系统更快地处理大量数据，以完成识别语音和图像等任务，并有可能避免对英伟达的高成本依赖。不过微软暂时并不打算出售这种芯片，而是将把它们用于支持自己的产品，并作为其Azure云计算服务的一部分。微软发布的第二款芯片是名为Cobalt 100的CPU，是一款基于Arm架构的128核云原生芯片，针对通用的计算任务，可能会与英特尔处理器展开竞争。

（9）存储芯片——存储器芯片制造商三星和SK海力士正准备将HBM产量提高至2.5倍（☆☆☆）

消息面上，随着AI芯片竞争的加剧，全球最大的两家存储器芯片制造商三星和SK海力士正准备将HBM产量提高至2.5倍。除了韩国双雄以外，全球第三大DRAM公司美光也将从2024年开始积极瞄准HBM市场。

（10）石油——IEA：随着供应攀升，石油市场紧张程度低于预期；消息人士：欧佩克+将考虑是否需要进一步减产（☆☆☆）

11月14日，国际能源署（IEA）称，随着供应量攀升，石油市场紧张程度低于预期。到2024年，石油供应量将增加160万桶，总供应达到创纪录的1.034亿桶。

11月18日，三位欧佩克+消息人士表示，欧佩克+将在本月晚些时候开会时考虑是否进一步削减石油供应。此前油价自9月底以来已下跌近20%。消息人士表示，现有的限制措施可能还不够，该组织可能会在会议上分析是否可以实施更多措施。可能会讨论进一步减产。

（11）原油——美国原油库存升至去年8月以来的最高水平，美国原油期货收跌将近5%（☆☆）

据美国能源部11月15日公布的数据显示，美国原油库存升至去年8月以来的最高水平，过去一个半月平均产量保持在1320万桶/日，同期战略石油储备仍保持在 35127万桶的水平。受美国原油库存激增影响，11月16日晚间，国际油价突然加速下跌，美、布两油双双重挫，截至收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌3.76美元，收于每桶72.9美元，跌幅为4.90%；2024年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.76美元，收于每桶77.42美元，跌幅为4.63%。

3、全球重点科技公司跟踪

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