央行给恒大定性，房产税传得像要近在眼前了？

在之前的文章《集体炸锅！恒大的理财终究还是雷了......》里面，小巴和大家聊到恒大的内部理财产品逾期不能兑付，投资者们集体声讨的事情。

经过了一个月的酝酿，央行前几天在2021年三季度金融统计数据新闻发布会上，回应了恒大的事情，然后也给恒大的债务危机定了性。

（2021年三季度金融统计数据新闻发布会实录）

央行的金融市场司司长邹澜，给了个数据，说在恒大的总负债里面，金融负债不到1/3，债权人分散，单个金融机构风险敞口不大，所以其风险对金融行业的外溢性可控。

在恒大的债务里面，主要可以分为3大块——

银行等金融机构的债务；

欠承建商、供应商等关联企业的钱，比如商票这些；

恒大的理财产品。

那我们可以看到，央行这边最关心的是恒大欠金融机构的债务，毕竟这关系到整个金融系统的稳定性，但央行说，恒大的金融负债不到1/3，然后债权人也比较分散，所以恒大继续卖资产自救的话，这锅盖还是能盖上的，问题可控。

记得当初恒大债务危机闹得最凶的时候，有不少人甚至提到，恒大会不会是中国版的雷曼？

而从央行这次的回应来看，算是实锤给了个答案——不会。

雷曼兄弟是当时位列前几的投行大佬，危机爆发之前，雷曼主要的资产就是金融资产，其中按揭贷款和房地产相关的资产占比最大，暴雷之后，房地产抵押贷款等资产难以短期变现。

政府不救的话，市场就更是因为恐慌而落井下石，所以雷曼的金融资产像连环扣那样，迅速缩水，遭到抛售，没了流动性，最后破产。

而恒大的金融债务不到1/3，其资产也是以土地储备和棚改项目等实物资产为主，所以不会像雷曼那样发生大面积的金融资产风险传染。

而且央行还说，会让金融部门配合住建部和地方政府，做好项目复工的金融支持，那么这算是呼应了咱们之前在文章《房企商票贴现率高达36%，楼市调控要松了？》里提到过的，央行要维护住房消费者的权益——

大家买的楼不用太担心，还是得保，这是影响到社会稳定的民生问题了。

至于恒大的理财产品，就像小巴上次所说，兑付优先级是在银行和供应商债务后面的，所以只能说投资者们自求多福吧，能拿回本金，已经很不错了。

然后对于恒大为何会落到今日田地，央行也给定了性。

说这就是个别企业的经营问题，是恒大自己作，不仅不降杠杆，反而盲目搞多元化扩张，最终爆发风险。

这周三金融街论坛年会开幕，国务院副总理刘鹤发言的时候，也提到了这个事情，说只是个别房企出现流动性问题，非系统性风险。

可以看到，高层是密集发声强调恒大的事情只是个案，那么这个表态就意味着，问题不在“房住不炒”的金融政策上，后面还会继续坚持，没有所谓放松的说法。

不过央行也稍微松了下口，提到有微调的空间。

比如邹澜提到，一些银行对“三条红线”的政策有所误解，导致那些原本应该合理支持的新开工项目，都得不到贷款。

所以央行说自己这边9月的时候就和主要银行开会，打过招呼了，说不能这样一刀切，把房地产企业往死里逼，得审慎管理，保持信贷平稳有序投放。

还有那些房价上涨过快的少数城市，个人住房贷款的发放金额确实受到了些约束，但房价平稳之后，房贷的供需关系也会回归正常。

意思就是，现在这种房贷难批，时间拖很久都拿不到钱的情况，后面会有所改善，以免误伤刚需。

（2021年三季度金融统计数据新闻发布会实录）

央行回应恒大事件的新闻过后，大家本还以为松了一口气。

然后这两天，因为大大在《求是》上的一篇文章，房产税的事情刷了屏，大家又一下紧张起来了，仿佛这个房产税马上就要出来，近在眼前的节奏了。

其实房产税的事情，好像每过一段时间就会出来刷屏。

小巴记得半年前，四部门开座谈会的时候，大家就说：“房产税要开征了？”这次就变成：“房产税真要开征了？”

然后网上还传出了一些征收方法细则的图，在哪个城市征收，税率多少都有，有模有样的。

在小巴看来，房产税的事情是个非常敏感，又复杂的系统工程，而且开征时点的选择也很重要，所以就不过多猜测各种具体细则还有推行的时间。

那么在这里，小巴可以分享的几点是：

1、要捋清楚一个基本知识，就是“房产税”不等于“房地产税”。房产税是房地产税下面的其中一个税种，大家在看新闻的时候，需要先分清说的是哪个。

这两者主要的区别是：

房产税，是对持有环节的征税，你有房就要收。

房地产税，目前主要是在房地产开发和交易环节来征税。

大家经常在新闻里面看到的“房地产税改革”，说的就是要不要开征“房产税”的改革，改革完成之后，这俩就成为了一个整体，是地方政府重要的税收来源。

2、所以基于上面，房地产税最重要的意义和目的不是什么打压房价，而是扩充税源，房价长期当然还是看地方经济和人口基本面。

考虑到以后房屋增量减少，房地产税改革是必然的，房产税的征收也是大势所趋。

3、虽然房产税征收是大势所趋，但并不容易，不动产登记等技术问题还是其次，主要是涉及各方利益复杂，还需要考虑公平问题甚至情理问题。

比如，如果按人均40平米作为免征，三口之家住在一个120平的房子里，没问题。但如果不幸的，有一天父母或孩子其中一人出意外，去世了，那么你是不是要伤口撒盐，上门收税，说因为现在人均超了，我收你的税是依法办事？

所以在建这个框架的时候，得考虑很多问题，按面积还是按套，按套的话第几套收，税率多少合理等等。

4、现在各种吹风，也算是给大家的预期管理，包括提出试点什么的，让还动心思炒多套房的人，不敢再猖狂做案。当然，现在再想把手上多余的房出手也不太容易了，毕竟二手房的交易流动性已经被压制，接盘侠也少了很多，最后必然会有人付出炒房的代价。

而对于那些只有一两套房的普通老百姓来说，无论房产税最后何时开征，怎么征，都不会受到什么大影响，大可不必太过慌张。

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