基金也开始搞做空，难道是要跌了？

上周的市场涨得很好，买个股的朋友看着指数蹭蹭涨，自己手里的票就是不涨，买指数买基金的朋友，那是晒收益乐呵呵。

不过这段时间，还有一些买基的小伙伴会收到如下的短信，说自己买的基金要增加转融通出借业务，让回复短信投个票。

有些小伙伴看到这个就懵B了，啥意思？要投同意还是反对票？

小巴一看，这不简单嘛，人家短信里都说了，投了授权票的可以送你10块钱话费，那就投同意呗，管它那么多，先拿下10块再说~

开个玩笑，咱们也不至于为10块钱就折腰被收买。

不过实际结果其实没差，如果你知道了这个“转融通”出借是什么意思的话，也是该投同意票的。

要理解转融通是什么，首先要搞清楚融券是什么，这是一种做空的方式。

像正常炒股的，都是做多，你预期某个股票未来会涨，就低位买进高位卖，然后赚中间的差价。

而融券做空就是反过来，人家觉得现在某只股票太贵了，未来一定会跌，于是在高位先把股票借进来，卖出，然后等股价跌下去，便宜了就买回来，再把股票还回去，所以这中间也能赚差价。

举个例子，现在有个酒香科技公司，股价是200块，你觉得太高了，就去找券商借来1万股，总市值200万，按这个价把借来的票全部卖掉。

等到这个公司股价跌到100块，你觉得比较合理了，这时只需要花100万，就能买这1万股买回来，还给券商，那么这里面就有100万的差价入袋了。

当然，券商把券借给你，怎么也得收点利息，扣除利息之后，你差不多还有90万可以赚，这就是融券做空赚到的钱了。

整个过程简单来讲就是，先借货卖出，再买进归还，赚中间差价。

所以融券，就是券商把票借给个人，但券商手头也要有票，才能借给你啊。那么转融通就是解决这个券的来源问题，各证券金融公司开展了转融通出借业务之后，券商就可以向这些机构借股票了。

搞清楚了这个，就可以回到我们开头的问题。

基金在开通转融通业务之后，就可以把手上持有的，暂时不会卖出的股票借出去给别人，然后顺带收取一些利息。

当这些利息拿到之后，就会归到基金净值里面，用来增加基金收益，大概会增加0.5%~1%左右。

所以不用你去做什么，只需要继续持有基金，就能赚到这里面的钱，所以你说是不是可以投同意票。

把票借出去，是需要一定持仓稳定性的，所以这个转融通业务一般是指数基金去做，而且基金规模得在2亿以上，才可以开通这个业务。

所以如果从这个因素考虑的话，咱们买的指数基金规模在2亿以上，会相对更好一些，可以通过转融通业务提高点收益。

《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引》

其实融券业务很早就有了，但之前券商根本没什么券可借。

直到2019年中的时候，放开基金也可以做这块业务，当时华夏，南方，易方达，华安，富国，博时这6家基金公司，首批获得了基金转融通资格。

到去年11月，连社保基金都可以开展转融通了，出借持仓里的部分沪深300个股。

当时上证指数才上3300点，然后马上就有人表示，怎么这个时候国家队都开转融通，让做空了？而且把券借出去给别人做空，岂不是搬起石头砸自己的脚？

要知道，对于社保基金这种长期持有的机构，短期账面的股价波动根本不碍事，人家肯定不会在低位卖出去。

社保基金手里已经买有的一些沪深300股票，可能本来已经不太涨了，与其在那里放着，还不如通过转融通借出去，赚多点收益，反正之后那些票始终是再拿回来的。

而且那些白马股一直贵得下不去手，如果真跌下来了，那么就反手去捞便宜货，可谓是美滋滋。

所以实际到底是谁精明谁笨，还真不像表面看的那么简单~

成熟的市场，肯定不会只有做多的工具，所以融券业务其实是促进了市场发展。

但要注意的是，这并不代表咱们鼓励普通投资者去参与做空。大家只需要记住两句话就行。

第一句话来自凯恩斯——

“市场能保持非理性很长时间，长到超过你能保持偿债能力而不破产的时间。”

你觉得那票涨得太高，该跌了，就跑去做空，但人家可能就是强悍的一直涨，涨的时间超过你预期，不知道什么时候才到头，就像咱们的酒香科技。

第二句话来自巴菲特——

“从1776年（美国建国）以来，赌美国输从来落不到好处。”

真正厉害的大师，实际都是多头，这里提到这句话不是让大家直接去买美股，而是想说明一个更为本质的问题，那就是经济和股市长期向上的趋势。

你可以因为看到中间的泡沫而暂时做空，但通过这种空间赚钱的，其实并不符合国运和总体趋势，不能长久。

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