基金便宜货，买它就是赚多亏少？

度过了一个欢快的元旦，大家2021新年好！

希望在新一年里，可以有理财巴士的小伙伴们继续陪伴，大家多多交流，共同进步。

所以今天来聊聊，在最近的一篇文章《基金经理榜单出炉，多只好基怎么择优？》里，对于不买新基金这个事情，一位小伙伴提出的疑问：

这种看法其实不少朋友会有，所以值得拿来说说。

这位小伙伴的言下之意大概是，行情不太好的时候也是可以买新基金的，新基金的净值低，便宜，同样的金额不仅可以买到更多基金份额，方便建仓，而且风险还更小，因为净值低，不会跌到哪里去。

就像咱们去市场，我打算花4元的预算买青菜，2元/斤的菜能买到2斤，如果便宜些1元/斤，就能买到4斤那么多，那肯定是1元/斤的更划算嘛~

这么一想，感觉挺有道理的，但买基并不是买菜，因为对于投资来说，很多时候普通人的感觉是不对的。

咱们直接举一个例子——

假设有两只基金，A基金净值是1元，B基金净值是10元。

同样是拿1000元去买基金，交易费用暂且都忽略不计，那么可以买到A基金1000份，买到B基金100份。

假设1年后，AB基金都涨了10%，A基金净值涨到1.1元，B基金净值涨到11元，持有两者的基金资产分别是：

A基金1.1元×1000份=1100元

B基金11元×100份=1100元

也就是都赚了100元，收益率都是10%。

反过来，如果AB基金都跌了，A基金净值跌到0.9元，B基金净值跌到9元，持有两者的基金资产分别是：

A基金0.9元×1000份=900元

B基金9元×100份=900元

也就是都亏了100元，收益率都是-10%。

从绝对值来看，A基金只跌了0.1元，B基金跌了1元，看上去感觉就是B基金跌得更猛啊？

但只要一算比例就知道了，它们实际都跌了10%，你所觉得的净值高跌得猛，净值低跌得少，只是一个感觉偏差，该跌的不会给你少跌。

所以结论就是，基金净值的高低只影响到基金份额的多少，即便份额不同，但如果净值的涨跌幅相同，最后的收益率是一样的。

也就是，你赚多少亏多少，实际收益如何，和基金净值涨跌幅有关，和净值高低无关。

看到结论没绕得过弯来的，可以回过头再品一品刚刚的例子。

那为啥咱们会有这种基金净值低就风险低，买到的份额越多就越赚的错觉呢？

深层次的原因，就是大家在用股票价格的方式，去理解基金净值。

特别是那些之前炒股，后面才开始买基金的新手，更容易会有这种“举一反三”的思路，这也算是基金投资里的一个常见误区。

我们说聪明人会举一反三，但也要在认识到位的前提下才能“反”得对，不然很多时候就是聪明反被聪明误。

股票背后是一家企业，基于企业的生产运营和利润等等因素，每只股票会有一个内在价值。

这就像中间有一个锚，如果股票价格下跌得厉害，偏离内在价值很多，那么投资价值越大；如果股票价格上涨很多，远远超过内在价值，就有下跌风险。

虽然权益类基金里面是一篮子的股票，基金净值也是基金的价格，但基金净值本身并没有这一个“锚”，让基金价值回归。

原因就是，基金经理会调整基金内股票的组合配置，这也正是基金经理主动管理的价值所在。

当基金里面某只股票涨太高，远远偏离价值，基金经理就可以卖出，那么赚到的利润就会加到基金净值里面，然后买入其他低估的股票，赚下一波的钱。

当你搞清楚这个原理之后，才会知道什么是真正的“便宜货”——

便宜货不是基金净值低，而是基金里面的股票买得便宜。

所以，基金净值低不代表风险低，净值高也不意味着涨到头，关键要看基金的底层资产是什么，而基金涨跌的背后，主要就是看基金经理的投资能力如何。

如果看到一只基金的净值总是那么低，反而可能意味着基金经理的管理能力不强，一直没帮你赚到钱。

当然，有些基金会进行分红，在分红之后，基金单位净值就会相应调整下跌，但咱们可以看基金的累计净值，它等于基金单位净值加上历年的基金分红。

如果某基金自成立以来从没分过红，那么累计净值就等于单位净值；如果累计净值大于单位净值，说明这只之前有过分红。

所以看累计净值更能反映基金的收益情况。

总的来说，不要迷信净值低的基金风险更小，或者份额多更划算的感觉，净值高低可以基金自己和自己比，但不能以此直接作为不同基金之间好坏判断的标准。

而且行情波动厉害的时候，别说买新基金了，老基金也不好乱动，因为行情越是起伏波动大，就越容易动多错多啊。

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