指数竟然创新高了，但我钱呢？

今天来聊聊关于指数的两件事。

第一个就是这两天以来，大家说得比较多的，指数创新高的事情。

当然不是说大盘了，咱们的上证指数一直在3200点到3400点那样晃悠，但有人发现，上证50指数已经超过2015年的最高点，创下新高了。

哪怕你就买在5年前的山顶，到了今天也涨回来了。

事实上运气差到买在山顶的人也极少，也就是说，在更低位置买入的人其实盈利还算不错了。

而沪深300指数，虽然还没突破2015年的高点，但眼瞅着也不远了，起码已经是近4年多，或者说是今年以来的新高了。

是不是突然感慨万分。有句歌词是怎么唱的？

“时间是让人猝不及防的东西”......

尽管大盘还在半山腰晃悠，而大家也总在吐槽说今年是个魔幻年，股票貌似也不怎么赚钱，但上证50和沪深300，其实已经涨了那么多了。

你觉得自己手上的股票还挺冷清的，但指数和市场又是一副如火如荼的情景。

咱们看看新增投资者的数据，从今年3月份开始，每月新增投资者数量连续8个月突破100万，截至10月末，今年已累计新增1487万境内股票市场投资者。

为啥？看着股市一路走高，就想冲进来捞金呗。

买个股的，可能今年有10%收益不错了，但沪深300指数今年已经涨了20%。

所以啊，有些东西你可能看不起它，觉得不够刺激，或者中途抛弃了，但人家神不知鬼不觉就是上来了，你还不一定跑得赢。

在这里也看得出，和大盘相比，这些指数通过每年两次的调仓，得以实现“新陈代谢”，剔除劣质股票，注入新血液，是有多重要。

所以这里就顺着聊到第二件事，那就是又到了指数年底调仓，也就是调整成分股的时间了。

关于指数调仓的事情咱们之前也聊过，每年6月和12月各大指数都要调整成分股，像今年就是12月14日正式生效。

其实这样的定期调整也是惯例了，但这次也能找出一些特别之处。

比如上证50的调仓，更换了5只样本股。

可以看到交通银行、邮储银行、中国银行被调出了，以后上证50里面，就不包含五大行里的中行和交行了。

这几只银行股市值虽大，但是交易不太活跃。看看交行，就是长期在底部的走势。

调进来的，一家券商，一家消费，剩下三家是科技类的。

看着是好事，但又有人表示担忧。

咱们知道，上证50和沪深300这些按市值规则调整成分股的指数，在每年两次的调仓之时，那些因为近期上涨得很好的股票，市值变大了，被纳入指数，而那些下跌的，表现不好的股票会被剔出指数。

但这里面就会不会有因为短期炒作，甚至已经产生了泡沫的股票被纳入指数呀？

比如调入的海天味业，咱们都知道它有一个外号叫“酱茅”，现在是84倍的市盈率，而食品饮料行业的估值目前也是在历史高位。

还有韦尔股份、兆易创新这两个电子元件股，前段时间因为半导体大涨上来了，个中刺激还使得诺安成长混合基金得了“渣男”这一称号，管理这只基金的蔡经理也是一会封神一会又成狗。

那这些已经涨那么多的股票被纳入上证50，岂不是有高位接盘之忧？

而处于低位的银行股大傻，又同时被调出指数，也可能会有被错杀的可能呀？

这些质疑其实是有道理的，毕竟指数的编制规则就是这样，上证50和沪深300这些，就是认着市值加权，强者恒强的理去的。

不过小巴觉得倒也不必太担心，因为如果是短期炒作上来的，只是昙花一现的话，那么始终有一天会被调出去，而那些足够优秀的牛股，也会有王者归来的一天。

毕竟谁也不能事前就准确判断，中途的一些误判，算是这种规则下无法避免的摩擦成本，但并不影响指数不断发展，并且创新高。

而只有经过定期调仓，优胜劣汰的指数，才能构成咱们长期投资并获利的一个基础。

至于沪深300，调整的成分股有26只。

值得一提的，是红框里面框住的这4只，是科创版的股票被首次纳入沪深300里面，权重是0.19%。

那在这次调整之后，信息技术行业样本数会净增加8只，权重上升0.96%；沪深300指数样本中创业板样本数量增加到19只，权重由6.04%升至6.22%。

当然，说这些个数字也不是让大家记的，咱们只需要看到一个事情就可以了，那就是从沪深300成分股的行业分布变动来看，确实是有体现咱们的经济结构变化的。

比如2007年12月的时候，沪深300指数里信息技术的权重就只有1.91%。

（2007年12月沪深300行业权重分布）

十几年过去之后，到了2020年的11月，信息技术的权重已经到了9.19%。

（2020年11月沪深300行业权重分布）

而之前占了比较大头的能源，从11.47%降到了今天的1.44%，材料从16.73%降到了6.71%，工业从14.57%降到了11.78%。

所以我们看到，金融地产这块变化不大，信息技术、医药卫生、消费这些行业上去了，能源和材料这些不同程度下去了，这也大致符合咱们国家经济结构的变化趋势。

而咱们都知道现在死抓“房住不炒”，看好国运投指数，也是大家看得越来越清晰的一个方向了。

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