“打酱油”的下来了，消费行业还下得去手吗？

最近市场仍然在来回摩擦，不过倒是经常有资讯推给咱们，说吃吃喝喝的，比如什么白酒、酱油之类，涨得很猛。

有些小伙伴又开始聒噪起来，看着消费行业涨得这么好，比自己手头的基金牛多了。

小巴去看了一下，近半年以来，指数基金涨幅在前面的，基本都是食品饮料、白酒、还有医药方面的基金。

（来源：天天基金网）

医药类的基金涨得好，大家都知道和疫情有着密切的关系，不过随着疫情得到控制，后来又回调了。

大消费仿佛就成了夜空中璀璨的星。

但大家看它现在好像悬得又有点太高，可能会高处不胜寒啊。

而上周四周五的时候，“打酱油的”终于掉下来了，大家就开始蠢蠢欲动。

那还能不能入手消费行业，

要不要换基呢？

首先，消费行业的大逻辑咱们之前讲过。

衣食穿用，谁都需要，不可能消灭掉，有需求就会有消费，而且大家的物质欲望还在不断膨胀当中。

所以消费是长期优秀的行业，也牛股辈出。

而消费主要包括必需消费和可选消费。

必需消费，就是涉及我们日常生活中必需的，比如吃吃喝喝等方面的消费。

例如酱油、榨菜、白酒、啤酒、牛奶等等这些食品饮料，就在必需消费行业中占了90%以上的比例。

可选消费，就是可要可不要的，没有这些消费，我们也能够继续生活，但有的话可以提高生活质量。

比如汽车、酒店、影视娱乐等。

所以相比起来，必需消费的周期性是最弱的，更扛揍，长期收益也会更高。

比如必需消费里面的食品饮料，今年以来已经涨了70%那样。

（来源：东兴证券）

而像茅台，还有海天这样的“大明星”，更是涨得创新高。

当然，涨成这样有很大一部分原因，就是这些龙头白马，是基金之类机构大佬的心头好。

需求稳定，品牌很强，有护城河，利润也能保证。

所以当经济形势不稳定的时候，大家更会往这些有确定性业绩的公司身上靠，抱团取暖。

不过股价上去了，估值也随之达到历史高位，就让人看着有点瘆得慌。

比如海天，中报利润增速是18.27%。

但是之前的估值，甚至还到过100倍以上，后面掉下来之后，估值依然有90倍那样。

这段时间追涨进去买个股的人，不知道作何感想。

业绩是需要配得上价格的。

即便这个品牌本身确实可以有估值溢价，但如果溢价太多，未来的业绩不能支撑，那么下跌是自然的事情。

而截止8月底，食品饮料指数的市盈率在52倍左右，同样是6年以来的新高。

（来源：券商中国）

所以现在已经有机构表态，说消费板块估值创新高，不再唱赞歌。

那小巴的看法是——

对于消费这种长期增长的优秀行业来说，如果你手头已经买有的，拿着没什么问题，因为实际上只要你长期持有，赚的就是业绩增长的钱。

当然，如果实在怕短期下跌的风险，寝食难安，说明这投资超出你的风险承受能力了。

那么就可以考虑止盈，或者降低投资金额，直到你能安心睡觉为止。

如果你还没有买的话，自然就不建议在高位进去，帮人抬轿子了。

当然一般来讲，好标的要等到低估也不太容易，比如像今年初疫情这样的黑天鹅，才会下跌比较多。

但其实咱们不必看到哪个好，就拱哪个，坚守好一处，按原先策略做下来其实更重要。

所以这就顺着下去说到，要不要换基金的问题。

如果你原本的基金本来就是经过筛选定下来的，也制定了自己的投资规则，就不必老想着市场上哪些基金涨得好，就想着换哪个。

这种喜欢换来换去的炒基操作，大概是炒股思维沿袭而来的。

但你要知道和股票相比，基金的交易手续费更高，频繁交易的话，要考虑赎回和申购费用。

成本上去了，这是确定的，而你换了之后能不能赚钱，还是未知。

（某指数基金费率，主动型基金会更高）

而原本的基金近期涨得不太好，你还可以看看是不是投资风格的问题，尤其是主动型基金。

比如，一些基金是注重价值股的投资的，但如果目前的市场环境不在价值股这边，涨幅就会比较小。

所以短期业绩看起来不行，不代表基金经理不优秀，也可能只是目前的市场环境和基金经理的投资风格不符合。

只要长期业绩是优秀的，基金经理也没换，那么大可不必急着去换。

最近基金的中报也出来了，基金经理的投资风格和长期业绩表现，小巴在之前教大家看季报的文章里讲过，大家可以去回顾和实践一下。

另外小巴还想说的是，其实咱们也不必太贪婪，如果基金表现符合你的预期，当然可以继续持有。

就像跟踪沪深300的指数基金，今年以来也涨了差不多20%了，而相比起其他行业或者主题基金，风险相对又更小，你其实没有什么很必要的卖出换掉理由。

（某沪深300指数基金涨幅）

市面上总有基金，是涨得比你手上拿的那只好的。

如果看着哪个山头高就去追，你的投资就没有连贯性了，又累又赚不到钱。

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