崩盘边缘的24小时：有钱才是上帝

在之前的文章《全球都在大跌，是危机来临该撤了吗？》里，一位小伙伴留言，提起了一部华尔街老片，2011年上映的《Margin call》。

这部片的中文名叫《商海通牒》，或者《利益风暴》。

其实Margin call直接翻译过来，是追缴保证金通知，我们上周和大家聊桥水爆仓的时候，就讲过保证金的事情。

缺少保证金，马上就会被强制平仓，血本无归。

看到这位小伙伴的留言后，小巴也是颇受触动，所以周末的时候，又去看了看这部片。

看后让人回想起2008年金融风暴的紧张氛围，还有金融行业的残酷与贪婪，华尔街精英们的自私和身不由己。

不愧是曾经被《纽约客》评为2011好莱坞“最有种”的片子。

和它的暗黑色调海报一样，片子冷静又写实，讲的是2008年金融危机爆发前，美国一家顶级投行，在24小时内发生的事情。

时间是次贷危机发生的早期，当时这家投行正在大幅裁员，已经在公司待了19年的风控总监也被裁了。

当他离开时，把自己的U盘交给了他手下的一名交易员，并叮嘱他要当心点。

原来，这里面是风控总监根据公司历史数据，做的一个风险估值模型，但还没完成。

交易员计算后发现，这里面竟然藏着一个重大秘密——

公司用来判断最大可能损失的模型错了，按照风控总监那个模型算出的真实波动率，只要市场价格稍微走错方向，预计产生的损失将会超过公司市值。

事实上，在过去的两周里面，已经数次突破了这个临界点，情况非常危险。

之所以会面临这样的灭顶之灾，主要是因为公司持有大量的不良资产，住房抵押贷款证券MBS，这就是后来引发次贷危机的罪魁祸首。

电影里没有过多描述这些金融知识，所以小巴这里简单解释一下。

美国经历2000年互联网泡沫之后，为了刺激经济，推行宽松的货币政策。

贷款利率很低，很多人都想贷款买房子，但不是谁都有好的信用度和还款能力的。

为了赚多点利润，房地美和房利美就放低门槛，给信用度低、收入不稳定的人放住房贷款，只不过，收的利率会更高一点，这也就是所谓的“次级贷”。

很明显，次级贷的客户还款能力差，他们的房贷就是个烫手山芋。

为了降低风险，“两房”就把一大批的房贷，打包成住房抵押贷款证券MBS卖出去。

次级贷MBS的收益率，比普通债券等金融产品的收益要高很多，吸引了很多人来买，比如投行这些金融机构。

然后投行为了赚更多钱，又把MBS包装成各种衍生品卖出去。

这些由住房贷款衍生的金融产品，跟大家的房贷息息相关，一旦还不上钱，房贷供断率大幅度飙升，就会引爆MBS和各种衍生品。

这些看起来很赚钱的金融产品，就会一下子就变成垃圾货。

而在电影里面，只要这些垃圾资产贬值25%，公司就会破产，过去两周已经多次突破临界点了。

这个危险的消息，一级级往上传，公司高层们立马直升机飞到公司，开会讨论，如何挽救公司的危机。

最后，公司大Boss陶德决定，等到开盘，迅速将这些垃圾资产在一天之内，全部低价抛售。

他说出了那句印在海报上的经典语录：

交易部老大山姆，对此极力反对。

明知这是垃圾资产还卖，虽然公司暂时安全了，却会祸害自己的交易伙伴，也祸害了市场。

但是反对无效。

陶德口口声声说不骗人，动作快最容易取胜，但他给山姆的回答，又岂不是在为“骗人”做冠冕堂皇的包装——

有人接盘，损失了，只是说明他们的估价能力不行，这和我们有什么关系呢？

大佬就是大佬。

在几番周旋之下，山姆最终还是屈服了，调动交易员们执行公司命令，一天之内卖掉所有垃圾资产。

只要大家都能完成分配任务的93%，每个人都会获得270万美金的高额奖金。

但是，他们也将因为这次坑害交易伙伴的操作，葬送掉自己的职业生涯。

而且在交易完成的当天，这些刚刚挽回公司破产危机的交易员，大部分人马上就会被裁掉。

大Boss的决定，就是如此残酷。

山姆忍无可忍，想去辞职。

但大Boss就是大Boss，他给山姆摆出事实和金钱的诱惑。

山姆最终还是屈服了。

原因不是他被陶德那套无关道德的说辞说服了，而是他需要钱。

我们可以看到山姆的无奈，他想保住自己的道德底线，但现实残酷，永远是弱肉强食，不是别人死，就是自己死。

在金钱面前，一切成了浮云。

所以，这其实也在提醒我们一个事情——

不少小白，因为自己对理财投资一窍不通，会过于听信各种专家的意见，甚至觉得最好直接帮我去管钱，去投资，那就高枕无忧了。

但大多数时候，所谓的专家，也是先为自己的利益考虑的。

不然就不会有老鼠仓，或者为了自己的业绩，向你推销不合适产品之类损人利己的事了。

专业人士的意见要参考，但咱们自己也不能做甩手掌柜。

看到这里，你可能会说了，这批所谓金融精英，自私自利，真可恶！

但我们接下来就要反过来问一句了：

难道金融游戏里所有的问题，或者说金融危机，都源于这些操盘手们，普通人就全然是受害者吗？

不见得。

很多人都要想过上开豪车、住大房的高级生活，但是他们负担不起。

仅仅靠打工赚钱无法实现，他们就寄希望于股市，一夜暴富。

就像片里交易员们聊天时说到的：

“金融精英只不过是把手指放在天平上，帮普通人美梦成真，一旦松手，他们的世界便打回原形。这才是公平，但没人想那样。”

应该反思的，还有我们自己。

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