年化收益可达50%，还是0风险投资？

在之前的文章《机不可失，国庆就是赚钱的信号！》当中，小巴给大家简单科普过“国债逆回购”这个投资品种。对于有股票账户的人来说，在近来市场行情不好的时候，可能会选择观望，账户上放着大笔闲置资金，而国债逆回购就是你闲置资金的一个好去处。

今天，咱们就来详细说说国债逆回购怎么投资。

不知道大家看新闻有没有发现，

央妈也是有“逆回购”这一名称的操作的，

咱们就把这个也一起捋了~

一说到央行，就肯定和钱不止半毛关系。央妈日常就是操心钱的事：市场上钱多了还是少了？（大家买秋裤够不？）

然后依据市场上的种种现状，经济形势，制定一些货币政策，再操作一下，这些的干活儿就叫做公开市场操作。

比如被新闻媒体播报的逆回购和正回购，就属于其中的操作。

和现券交易，也就是即时买卖不同，回购是指约定于未来某一时间，以某一价格双方再进行反向成交。

首先，无论正回购，还是逆回购，购的一般是国债。

国债是中央政府为筹集财政资金，而发行的一种政府债券。（谁买了国债，国家就欠谁钱）

当然，债券还有很多种，但是因为国债有国家信用背书，风险低、回报稳，所以江湖人称“金边债券”，人人喜欢买，央行也喜欢发。

所以，不单是我们这些普通小老百姓，几乎每家银行也会屯一堆，不管大钱小钱，保赚就是好钱嘛。

接下来，债券也不是简单地买卖，它更像是贷款，债券就是抵押凭证，将来是要还的。

1、正回购，简单地讲，就是央行“卖”债券，把债券抵押给银行，借走银行一部分的钱。

这有啥作用呢？

一方面，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果，减少流动性；另一方面，银行的钱被央行借走了，换回来一堆的债券，手里没什么钱，就不敢把余粮随便放贷款呀，于是只能提高贷款的利率。

当然，央妈不会一直看着自己的儿子紧巴巴地过日子，正回购就相当于信用爆高的贷款，贷款一到期，央妈就得连本带利还给银行，换回债券。

所以，央行正回购之后，贷款利率就高了，能控制银行贷款总量的过快上升。

2、那反过来的逆回购，简单来讲，就是央行从银行手中“买”债券，银行把债券抵押给央行，并拿到一部分的钱。

银行拿到钱后，手上自然宽裕不少，有钱了难免任性，贷款利率看来也能降降。

不过就算是亲妈，也要明算账，逆回购央妈借给银行的钱，一到期，照样得还本付息，央妈就把债券还给银行。

央妈弹指一挥间，银行和市场就都有钱了，脑海略有观音普渡景象……

所以类比央行逆回购，如果是普通人做国债逆回购，就是你借钱给银行，拿到国债作为抵押物。到了约定的期限，银行就给你还本付息。

所以国债逆回购，本质上是一种短期贷款，做逆回购的投资者借出资金，并获得利息。

我们前面说到，国债人称“金边债券”，安全性很高。而且，我们在进行逆回购交易的时候，是由中国结算中心来进行的，如果国债到期不能按时还款，结算中心会先垫付资金。

所以，我们基本上也可以把国债逆回购，看成是几乎0风险的短期贷款投资。

 那国债逆回购在实际当中都有哪些交易品种呢？

在上海证券交易所和深圳证券交易所都有，品种是按期限来分的，不同的天数就对应了不同的资金返还时间。小巴整理成了表格，供大家参考：

可以看出，沪市和深市国债逆回购的品种是一样的。不过，对于沪市的品种，我们不管是从名称还是代码上，都能从数字直接看出它的期限；深市的品种期限，我们从名称能够看得出来，但在代码上面是看不出来的。

另外，沪市国债回购品种10万元起，追加单位为10万元；深市国债回购品种1000元起，追加单位为1000元。也就是说，深市的交易品种起点更低。

 那交易是如何计息的呢？

国债逆回购的计息天数，是资金的实际占用天数。也就是指，从做逆回购当天的第二个交易日开始，一直到能取出来的那天。

假设你买国债逆回购的日期是T日，因为A股T+1（注意1为工作日）的交收制度，所以实际上融资方拿到钱，也就是你的计息开始日是T+1；

你买的是X日的国债逆回购品种，那么逆回购的期限是T+X，同上制度，融资方还钱给你，也就是计息结束日的日期是T+X+1；

所以，你的实际计息天数是T+1到T+X+1之间的天数。

咱们举个例子，小巴在周四，买了个1天国债逆回购，就是周五开始计息；逆回购的期限是1天，同样是到周五，计息结束日本应在周六，但周末不是交易日，就要顺延到下周一。

所以，实际计息天数就是从周五开始，到周日为止，总计3天。

同理，如果遇到法定节假日，计息天数也是加上这些假期的。

比如今年的9月27日是国庆长假的倒数第二个交易日，如果在这天做1天国债逆回购，那么从28开始计息，要等到10月8日才能取出，共计10天。

同样的道理，如果在2018年9月26日做2天国债逆回购，实际计息天数就是11天。

更多短期逆回购计息天数，小巴帮大家整理成了表格：

在算清楚计息天数之后，我们就可以计算国债逆回购的收益了，公式是：

逆回购手续费非常低，每10万元1天收费1元（粗算一下就是十万分之一），按天计息，30元封顶。

比如小巴拿10万，以5元的成交价格（相应年化收益率就是5%），买了1天期的国债逆回购，则收益为，

100000×5%×1÷365-1=12.7元

大家可能会觉得这个收益率也没啥，但国债逆回购的特点是，平均收益一般般，但如果冲到高点就很高，像上交所GC001这个1天期国债逆回购，曾经涨到50.5%的年化收益率，涨幅超过3500%。

国债逆回购的收益率跟市场的资金面有关，资金面越紧张，市场越需要钱，逆回购的收益率越高，一般会有如下规律：

（1）利率飙升的时候往往是在月末、季末、年末前的周三或周四，还有假期前夕。

（2）在股市交易的13:50-14:00容易出现高利率，适合下手操作。

（3）每天股市交易的最后十分钟左右（14:50-15:00）容易出现跳水。

不过，具体情况还要具体分析。比如今年国庆前的国债逆回购收益率，远低于去年同期水平，没有达到投资者们的预期。这可能是和大金融机构杠杆率逐渐降低，流动性充裕不缺钱有关。

 那么国债逆回购要怎么买呢？

首先，你需要有一个股票账户。

然后，你最少要准备1000元，买深市的品种；如果是买沪市的品种则至少10万。

接下来，打开股票交易软件，选择“卖出”，输入要买的逆回购的代码。

比如，下面输入的是沪市1天国债逆回购的代码，是204001。

注意！你在下单操作的时候，点击的是卖出！因为你是向市场出借资金，所以委托方向要选卖出而不是买入。卖出价格，系统会按照当前的价格给出。

最后，坐等资金到期回账户，赚取收益。

还要提醒大家的是，逆回购的利率在一天中是波动的，有点像股价涨跌。虽然不会赔钱，但是为了获得更高的收益，就需要你去频繁关注价格和操作。

如果你没有股票账户，那么闲置资金最直接的投资方式就是货币基金了，虽然收益率会稍微低一点，但是省心啊~

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