最近国内债券市场又出事了，象企业债违约、纯债基金净值下跌等等这一类的消息层出不穷，似乎债券危机已经到了一触即发的地步。难道我们做为理财人，要在别人恐慌的时候，我们更加恐慌吗？

很多人名义上说是在学习理财，但内心其实是想学发财的捷径，然后被各种利益驱动，开始追着收益跑，什么收益率高就玩什么；但后来，又会被市面上的各种负面消息吓得面容失色、落慌而逃。这是典型的投机者，称不上是真正的投资人，也更加不是理财人。

关于债券危机的细节，我就不描述了，有兴趣的话，大家可以自己去网上搜索，在这里，我只想讲一个理财人面对危机时应有的心态和对策。

在过去的文章当中，我一直在反复强调：

所以，对于理财人来说，在投资这一块，最重要的不是收益率的高低，或是找准杀进杀出投资市场的时机，而是要建立一个相对稳定的资产配置组合。

好了，今天不把话题扯远了，我们再回到债券危机这个话题上来。之前，我也有跟大家介绍过纯债基金，我之所以推荐纯债基金，是因为我认为债券是一种不可多得的固定收益类的投资品种，但是，投资单一债券的风险较大，而纯债基金是一揽子债券，这样风险就被充分的分散了。具体可以参看我之前的两篇文章《教你五招安稳度过基金定投的冬天》和《纯债基金的筛选策略与投资技巧》（点击标题直接查看）。

接下来，我来讲一讲，对于不同人群，应该用怎样的策略来应对债券危机。

对于像我这种真正的理财人来说，纯债基金只是我资产配置的一部分，我并不关注纯债基金的净值的波动，我更看重的是纯债基金每个季度的分红，让现金流源源不断的流进我的口袋（如图1所示，纯债基金每个季度都有分红）。至于说，出现净值下跌甚至是账面亏损的情况，我相信，时间自然会抹平这一切，从长期来看，债券市场必然是稳步向上的。

图1：纯债基金每季度均有分红

跟做好了资产配置的理财人不同，单纯的纯债基金长期投资者他们可能持有更多的纯债基金。对于这一类投资者，我的建议是：应该适当减少持仓，将纯债基金的投资占比控制在合理的水平。比方说，我一直将纯债基金的投资比例控制在总资产的30%以内。另外，也要考虑分散投资，不要将资金过于集中在一只纯债基金上，要分别投资于两三只纯债基金。

有这样一类人群，他们会把纯债基金当成是绝对安全的投资品种，然后把一两年内就可能要动用的资金（比方说，买房的首付）全部投入到纯债基金当中。我对这类人群的建议是，尽早离场，因为恐慌可能会引发大规模的赎回，在短时间内，纯债基金也必然会受到冲击，要用钱的时候，强行赎回可能会造成实际亏损。

另外，我们在减持的时候，也要充分考虑赎回成本，比方说，从图2所示的广发纯债C的交易费率表当中可以看到，它的申购是免费的，同时，持有一个月以后赎回也是免费的。所以，如果要减持的话，也可以优先考虑赎回成本更低的纯债基金品种。

图2：广发纯债C的交易费率表

总的来说，不管我们是哪一类投资者，都应该对中国经济的长期发展抱有充足信心，无谓的恐慌是毫无意义的。如果中国经济都崩盘了，那么不管你是投资哪一类的国内投资，收益都不会太理想。

当然，话又说回来了，为了平衡单一市场所带来的投资风险，我们也可以放眼全球，合理的配置一部分全球资产，例如：谱蓝APP当中的谱蓝投资组合（如图3所示）就是通过QDII基金布局全球投资。

图3：谱蓝投资组合的内容

如果我们从过去五年的历史收益表现来看的话（如图4所示），谱蓝基金组合能够在更低的波动幅度下实现较为稳定的收益率，也可以称得上是“稳健的全球投资组合”了。

图4：谱蓝投资组合近5年历史表现

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理财巴士发布日期：20160422

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