中国执法部门通过国际刑警组织对主要犯罪嫌疑人钱志敏发布红色通报，开展全球缉捕，并通过国际执法合作渠道持续同英国等国执法部门开展国际追逃追赃协作。这些都将具有历史性意义文｜《财经》记者

SHEIN在10年间成长为估值660亿美元的快时尚公司、全球第五的独角兽，得益于中国高效运转、持续升级的供应链文｜《财经》研究员

Modi)能否连任第三个五年任期。他的任期为投资者带来了耐人寻味的可能性，同时也引发了人们对民主政体健康状况的担忧。为了了解印度目前的利害关系，《巴伦周刊》采访了经济学家拉古拉姆·G

910B低10%以上。多位供应链相关人士向我们确认了H20需求不振和降价这一情况属实。有计算中心用户甚至表示，按实际成交价格，H20价格和昇腾

20年前，蒙牛的整体实力要略胜伊利。但2011年之后，伊利的竞争优势愈发明显。蒙牛正在经历的第四次低谷，是补齐短板的契机文｜刘建中

乘客钱没少花，司机活没少干，平台成本大家看不见，数百家企业监管难度高，网约车行业面临再转型文

腾讯企业服务业务已连续四个季度营收增速超过10%，逐步结束长达三年的调整期，回到正常发展轨道文｜吴俊宇

个季度以来首次。特斯拉的困境与欧美电动车增速放缓、中国市场竞争加剧有关，但核心原因是产品断代。过去几年，特斯拉执着于大幅改造汽车生产方式，追求用领先的技术大幅降本，这是马斯克引以为傲的

电信运营、白色家电等行业龙头公司的高股息可持续文｜陈汐

余乐5月8日，美国众议院一个由两党议员组成的小组公布了一项法案。如果该法案得到通过，将使拜登政府更容易对AI技术实施出口管制。该法案名称为“增强关键出口海外限制国家框架法案”（Enhancing

除了人们熟悉的四轮乘用车，中国电动两轮车、三轮车和大型卡车也都在加速出海文

专家认为，通过灵活票价机制，可以缓解铁路公司还本付息的压力文｜邓雨洁编辑｜李皙寅近期，高铁调价引发关注。5月2日，铁路12306官网发布四则调价公告，对京广高铁武广段、沪昆高铁沪杭段、沪昆高铁杭长段、杭深铁路杭甬段上运行的时速300公里及以上动车组列车公布票价进行优化调整，将从2024年6月15日起实施。具体来说，有两个方面，一是提高票价上限，二是调低票价下限。简单来说就是，高价更高，低价更低，票价浮动范围将更大。据出行一客整理发现，最低票价下调幅度高于最高票价上调幅度，且商务座最高票价上调幅度均高于二等座最高票价上调幅度。对于上述调价行为，国铁集团相关负责人回应称，“是正常市场行为”，线路维护、车辆购置、设备更新、劳务用工等运营成本发生了较大变化，现有单一票价机制已经明显不适应市场化经营形势，迫切需要建立以市场为导向的票价机制。国铁集团还提到，针对旅行高峰期加开车组仍难以满足需求的情况，实行灵活的市场化票价机制，有利于通过价格杠杆合理匹配运能与需求的关系，促进客流均衡化。本次高铁调价涉及省市主要集中在长三角、珠三角及中南部地区，包括上海市、浙江省、湖南省、湖北省、江西省和广东省。这些省份均有一个共同特征——客流量大。巨大的客流量和高效的运营，更有可能让作为基建设施的高铁实现盈利。但不可否认的是，高铁建设仍然是一项耗资量巨大的工程，为了完善全国铁路网，发达地区盈利高铁线路则将承担更大的责任。高铁调价，有涨有跌“五一”小长假期间，铁路12306官网发布四则调价公告，决定自2024年6月15日起，对京广高铁武广段、沪昆高铁沪杭段、沪昆高铁杭长段、杭深铁路杭甬段上运行的时速300公里及以上动车组列车公布票价进行优化调整。公告提及的公布票价，是指无折扣的全价票票价。四条线路调整后的部分票价上限较当前票价有所上涨。如杭深铁路杭甬段，杭州东站到宁波站二等座6月15日起公布票价为85元，较目前的公布票价71元，上浮约19.7%；一等座上浮13.3%，商务座上浮32.7%。更长的线路中，如京广高铁武广段，武汉站至广州南站二等座6月15日起公布票价为553元，较目前的公布票价463.5元，上涨约19.31%；一等座上浮19.8%，商务座上浮32.7%。最高票价上涨的同时，最低票价也有所下调。公告中分别举出四条高铁调整段始末的最低票价情况。如杭深铁路杭甬段，杭州东站至宁波站的二等座最低票价为47元，较现票价低约33.8%；京广高铁武广段，武汉站至广州南站的二等座最低票价为304元，较现票价低约34.4%。据出行一客整理发现，最低票价下调幅度高于最高票价上调幅度。以四条高铁调整段始末为例，二等座最高票价上涨都维持在19%左右，最低票价下调维持在34%左右。商务座最高票价上调幅度均高于二等座最高票价上调幅度。如杭州东站至宁波站二等座最高票价上浮19.7%，商务座最高票价上浮32.7%。但公告中并未详细告知一等座、商务座最低票价下浮情况，只提及各站间执行票价将以公布票价为上限、5.5折为下限实行多档次、灵活折扣的浮动票价体系。据了解，上一次高价提价是在2023年5月30日，对多个高铁动车票价优化调整，其中包括对柳南客专、胶济客专、南广高铁上运行的动车组列车公布票价进行优化调整，以及对宁杭高铁、沪宁城际上运行的时速300公里及以上动车组列车公布票价进行优化调整。其中，各站间的执行票价将以公布票价为上限、6.6折为下限，据计算，当时公布票价涨价幅度在10%至20%左右。为什么是这四条？本次高铁票价调整涉及线路包括京广高铁武广段、沪昆高铁沪杭段、沪昆高铁杭长段、杭深铁路杭甬段上运行的时速300公里及以上动车组列车。四条线路调整区间均位于长三角、珠三角及中南部地区，涉及省份有上海市、浙江省、湖南省、湖北省、江西省和广东省。这些省份和地区有个共同的特点，客流量大，迁徙人数多。五大跨省人口流入省份中，前三均为本次高铁调整涉及省份。据国家统计局发布《中国人口普查年鉴-2020》显示，跨省流入人口最多的5个省份分别是广东、浙江、上海、江苏、北京。其中，广东的流入人口主要来自西南、长江中游省份以及河南。广东省历来是春运迁入迁出大户，2024年春运客流量领跑各省市。据广东省交通运输厅，春运期间（1月26日至3月5日），广东省累计发送旅客约1.28亿人次，居全国首位。湖南、湖北、江西三省作为长江中游省份，也是外出务工人员大省。湖南省社科院研究员童中贤分析，湖南与广东距离近，毗邻广东，交通便利，高铁开通后时间距离更短，湘南地区与大湾区对接很紧密。另外，湖南人口总量比较大，人才、劳动力都比较丰富。广东吸引了很多湖南人。除了春运，假期出行也是客流量高峰期。据中国铁路上海局集团消息，今年“五一”假期，长三角铁路5天发送旅客近1812万人次，日均发送旅客超362万人次。其中，5月2日发送旅客378.5万人次，创上海局集团单日旅客发送量新高。广深地区也同样如此。广铁集团发布数据，5月1日至5月5日广铁共发送旅客1245.8万人次，日均249.16万人次。5月1日，广铁迎来客流最高峰，发送旅客292.9万人次。值得注意的是，四条调整线路中有三条都以杭州为起点或终点。票价优化调整，杭州占多数比例的主要原因也是客流量大。浙江工业大学教授吴伟强认为，近些年，杭州火车东站成为长三角铁路客发量最大的客运站，节假日期间，每天平均的客流量在20万人次以上，可以算是超级大站。巨大的客流量和高效的运营，能让作为基建设施的高铁实现盈利。目前盈利的高铁线路中，也多涉及长三角、珠三角地区，比如京沪高铁、沪宁高铁、宁杭高铁和广深港高铁。可持续交通创新中心研究员、北京交通大学经济管理学院副院长李红昌认为，凡是市场需求较为旺盛、商务旅客占比较高、旅客支付能力较强的线路来讲，可以进行更加灵活多样的票制票价。市场行为背后，国铁巨额负债对于上述调价行为，国铁集团相关负责人回应称，“是正常市场行为”。对于后续服务质量是否也会进一步提升，上述相关负责人则表示，“敬请期待”。2016年以前，高铁票价由国家集中管理的，主要是以建设和运营成本为基础进行测算和制定。国铁集团负责人回应提到的“正常市场行为”的依据，是2016年2月，国家发改委发布的《关于改革完善高铁动车组旅客票价政策的通知》，规定铁路运输企业从此可以对高铁动车客票进行自主定价。定价主体调整后，高铁票价需要考虑高铁市场需求、高铁运输供给能力、铁路系统的财务平衡、市场竞争等综合因素影响。李红昌认为，还要考虑铁路系统的财务平衡能力。4月30日，国铁集团发布2023年财务决算。2023年，国铁集团经营业绩历史上最好的一年，总收入与净利润双双打破历史纪录，实现营业收入12454亿元，同比增长10.5%，净利润33亿元。虽然扭亏为盈，甚至打破利润纪录，但其背后的巨额债务也不可忽视。截至2023年12月31日，国铁集团负债为6.13万亿元。巨额负债的原因是修建高铁网络。自2013年到2022年，全国铁路固定资产投资完成额分别为6657亿元、8088亿元、8238亿元、8015亿元、8010亿元、8028亿元、8029亿元、7819亿元、7489亿元和7109亿元。作为基建设施，高铁仍持续投入。《中长期铁路网规划》（2016-2025年）提出，到2025年，高速铁路网规模要达到3.8万公里左右，在原规划“四纵四横”主骨架基础上，形成以“八纵八横”主通道为骨架、区域连接线衔接、城际铁路补充的高速铁路网。当中西部绝大部分高铁都不盈利时，发达地区客流量大的高铁线路则承担了更多的责任。李红昌认为，铁路面临着还本付息的巨大的压力，通过调整票制票价的方式，可以不断地增加铁路的总体的收入。值得一提的是，国铁集团负债增幅有所收窄，负债率下降，2023年底负债较上年同期仅增加0.33%，总资产同比增加1.63%。中信建投证券认为，新一轮涨价行情的动因不仅包括成本上行推动的被动涨价，也有通胀潮下供给端主动提价改善盈利情况。图

增配中国股票、债券，优化直接投资结构。在全球经济新常态下，外资正以不同以往的思考逻辑和方式流入中国文｜《财经》记者

新“国九条”聚焦中国式现代化这一中心，锚定金融强国建设这一奋斗目标，分阶段提出了未来一段时期资本市场的发展目标。其在发行上市、退市、上市公司和机构监管等方面的举措，将给资本市场带来深远影响文｜《财经》记者

在消费者、国际投行、全球央行等力量助推下，新一轮黄金浪潮袭来，近两个月，国际金价上涨20%。因兼具消费和投资属性，在降息周期，黄金尤为受投资者偏爱

五大啤酒公司的资产周转率第九个指标：产成品周转率。“存货周转率”衡量了存货周转速度，但啤酒作为对新鲜度有较强要求的商品，“产成品周转率”更能衡量经营效率。产成品周转率的定义如下：产成品周转率=

在经济形势较好、产业集聚度较高的地区，人口的增长速度必然较快文｜《财经》记者

从厂家到主播，义乌产业链上的每一个环节都在努力将对市场趋势的判断和执行效率提升到极致文|毛诺静编辑|余乐一顶网红同款遮阳帽，王飞给客户出的价格是2.5元。但对方拒绝下单，原因是“太贵”。实际上，王飞卖一顶帽子只能赚8分钱，而客户想要再低1毛钱。他拿来原材料的采购单，把每一项成本摊开来讲给客户听。最终，因为王飞的定价比客户谈的前一个厂家低了1分5厘，他拿下了这笔40万顶的单子。现在，这个爆款产品在他厂里的订单已经排到了6月份。作为最早一批开始做防晒用品的人，他近期的营收额日入5万左右。当某款产品在网上出现火爆的苗头，义乌电商大军就开始日夜不停地跟进。“预测美国大选看义乌”并不只是段子，而是义乌电商从业者们对下一个爆品的敏锐嗅觉。从负责生产的厂家到负责销售的主播，义乌已经形成了一条完整、高效的“爆品产业链”。在激烈的竞争中，这条产业链上的每一个环节都在努力将对市场趋势的判断和执行效率提升到极致。数据显示，2023年全年，义乌实现电子商务交易额4423.67亿元，同比增长13.22%。截至2024年3月31日，义乌市场经营主体总量达108.41万户，其中电商经营主体63.77万户，在全省电商经营主体总量中占比约为三分之一。其中一季度新增电商主体41489家。近几年，义乌商品的“极致性价比”越来越得到消费者的青睐。这样的性价比都是在产业链各个环节上一分一厘省出来的。对于部分义乌电商而言，最主要的竞争法则依然是用更低的出厂价，换来更高的订单量。流量是指令枪，价格是牵引绳，平台和客户是围猎者。在一个爆品有限的热度周期里，不断庞大的电商队伍展开激烈的竞争，直到下一个热点出现。在这个不断重复的爆品竞赛里，有人抢得先机，成为“暴富神话”中的主角；有人因为没能平衡好低价和质量而交了学费，也有人试图打造品牌来逃离内卷。“我们都希望找到比卷低价更好的方法，这样市场也会更健康平稳。”王飞说。大厂裸辞到义乌近年来，义乌靠着较低的门槛、良好的政策扶持和永不缺位的商机，逐渐成为了年轻人的创业乐土。数据显示，义乌已形成了“淘宝村—众创空间—孵化器—加速器—产业园”的创业链条，每年吸引超3万名大学生来义乌创业。2023年6月，阿甜抱着电商创业的想法，从深圳大厂辞职来到义乌。跟着在义乌多年的朋友学习了一段时间后，阿甜开始独立跑通整个产品链。她选的品是季节性强的年货，包括春联、福字等产品。看完当时所有的年货直播间，阿甜发现他们全都在卖同一款单品，并且每一家销量都很高。“如果我卖和他们不一样的、更便宜、更好看的品，说不定就是下一个爆品。”她决定去国际商贸城选货，找到其他直播间都没有的“有爆相”的产品。在网上一款卖29.9元的年货，国际商贸城的批发价不到6元。尽管拿货量只有7000元，但供货的老板给了她和其他几十万的订单一样的成本价。国际商贸城店铺里，可以见到各式网红手串；摄影/毛诺静阿甜在城郊的平畴电商村租下10平米的房间用于直播，月租金为1000元。她花了两天时间，在白色瓷砖墙贴上更适合年货展示的吸光黑色植绒布，购置支架、补光灯等直播用品，开始上链接。新直播间起号并不是件容易的事。刚开始时，直播2小时成交额才50元，甚至还有10元是阿甜自己刷的。平台推流来的观众也不精准，阿甜与他们互动时表示愿意免费赠送，也没人下单。按之前老板的建议，阿甜先用低价产品吸引并累积一定流量。“奔着9块9来的几乎全是羊毛党。一旦我们开始介绍40元-50元的利润品链接，哪怕也只有29块9，也没人下单。”直播间销量高的，只有3.9、6.9和9.9元的福利品，每单可能要亏2元-3元的打包成本。阿甜的年货直播间；受访者供图流量也没有如阿甜预期得一样越来越好。10月她刚开始做年货直播时，同品类直播间数量还不到10个，自然流数据最好的那天直播间场观过万，每款单品能卖100多件；越临近年关时竞争越激烈，流量数据越来越差，甚至连播7个小时一件也没卖出去。和阿甜一样在流量里挣扎的小电商并不是少数：新开小网店的自然流不够，付费推广效果一般，烧钱也不是长久之计。每天出单只有两位数，还有不少退货退款的羊毛党，偶尔降价小爆一下，盈利勉强支撑起生活。“一开始还盲目自信，觉得自己能做出第二个爆品。”阿甜说，“结果货本身就亏了一万块钱，更别提别的成本了。”在义乌无数暴富神话背后，有不少和阿甜一样交了“学费”的小电商。他们发现靠自己的力量打造出下一个风口很难，便转头瞄准网上正火热的现成爆品，希望能从中分到一杯羹。每一分钟都是钱你根本想象不到，他们花了多少钱，才把这个品砸成了爆品。”阿甜了解后才知道，年货品类里有些头部卖家一天就能投入20万元，越到年末砸的钱越多，“直接买走我们这些小直播间对标的粉丝。”直播对义乌电商的重要性正在与日俱增。数据显示，2023年义乌完成68.3万场直播带货，零售额达490.8亿元，同比增长26.75%。如果以365天计算，2023年义乌平均一天直播1871场。消费者网购时的选择会受页面商品呈现方式的影响，而其中每一次展示、每一个点击量背后其实都是商家明码标价的流量竞争。“流量时代有新的竞争逻辑，消费者买东西看数据，我们也得跟上。”王飞说。对于不同品类、产量规模的卖家来说，砸钱买流量和盈利之间的平衡点大不相同。一位日用百货类的抖音卖家举例说，他的品类客单价和退货率都较低，较好情况下一天投入三四万元付费流量，直播间能产出九万左右的成交金额。但是，对于高客单价、高退货率的品类（如服装）而言，投产比（成交金额/消耗总金额）在7-10左右可能才回本。很多新手电商会陷入“不投钱没销量，投太多又可能亏本”的困局，而规模较大的卖家会选择专业运营公司给爆品投流。除了直接砸钱买流量，主播的作用也很重要。“有些人是被平台推荐来的，本身不是对标消费者，但是一看到主播这么热情、东西又这么便宜，说不定就买了呢。”吴婷婷在义乌青口工业区一家裤子厂做了两年主播。直播时她需要带全妆，把s码的裤子穿出松松垮垮的样子，在镜头前展示上身效果和产品面料，向每一个点进直播间的人热情介绍。他们有一份常用带货话术册子，大部分内容是在强调产品是多么便宜。“现在讲故事谈感情已经没什么用了，大家只想知道你卖多少钱。”起初是直播时长是“2+2”，即连续直播2小时后，中间休息2小时然后再播2小时，其中休息的2小时由其他主播顶上，这样排班可以保证商家十几小时直播不间断，有时甚至24小时都在直播。“这叫‘日不落直播’，老板说抢到好的自然流，每分钟都是钱。”她现在的底薪为1万元，还有直播间总成交额0.1%的提成，每月几千元不定。义乌主播招聘信息；受访者供图对于商家而言，主播是消费者下单爆品的直接促成者。今年老板多次要求吴婷婷将直播时长加到5-6小时。普通主播的待遇没涨但要求却在变高，每一个人都被用到极致，而成交量高的高薪主播门槛越来越高。今年主播招工要求普遍为“3+3”，主播之间为了绩效也互相卷，担心轮班到自己时转化率和投产比明显降低。“既要一播卖一堆，又要防止下播退一堆。”比低价更低更长的直播时长和更低的主播工资只是压缩人工成本的方式之一。比低价更低，是中小商家抢夺爆品流量的最有效手段。随着1688等“源头厂货”平台的出圈，透明的产品原料价格让客户能够更精确地比价，成本不再是商家的秘密。儿童文创类卖家蔡雪燕在义乌做电商已经十四年。这两年她明显感觉到，来看货的新客户很少直接下单。不少人都会拍下产品样式上网搜同款，确认比别家低价后才继续谈。拿货量大的客户更是直接给出逼近成本的价格。“一个卡通笔记本，纸张多少钱、贴纸多少钱、套子多少钱，他们都能给你算出来，直接问你这个价格能不能做。”蔡雪燕举例道，“不能做就换一家，总有人愿意做。”除了客户，平台也在倒逼商家降价。自2023年双11淘天、抖音、快手等各大电商平台相继打出低价策略后，各平台小二都在向商家压价，要求做到“全网最低”。帽子商家王飞会收到天猫小二发来的表格，列出同款商品在抖音、京东等其他平台的价格来让他改价，有些价格只相差几毛钱。“如果不降价，那就只能让别的店排在比你更好的推荐位置。”即使商家不愿意直接降价，小二也会建议商家参与平台的各类优惠补贴活动。根据王飞的付费推广经验，按小二的建议让利后，单品链接几乎都是亏钱的，卖得越多利润越少。但长期来看，降价带来的流量可以带动店铺内其他产品的销量，也可以通过做引流款和利润款套餐销售的方式获利。今年淘宝38节前他按照小二的建议排品调价，引流的爆品卖了近5万单，每单亏损2元，但店铺其他产品销量也都成倍大涨，整店来看仍有一定盈利。低价往往从产品材料里一分一厘抠出来。王飞店里卖得最好的一款遮阳帽，为了降成本，只能调小蝴蝶结装饰。“之前的叠法，比较复杂的长蝴蝶结成本1毛2一个，改成更省布料的短结后只需要8分。”对于像蔡雪燕这样自有工厂的老商家来说，最先选择砍去的成本往往是房租。义乌房租一直在涨，“2010年刚来的时候，租下1500平米的厂房只要十几万、二十万，现在每年要花百来万。”蔡雪燕开玩笑称“简直是在给义乌房东打工”。现在她已经将厂房搬至周边的金华孝顺、浦江、东阳和安徽省等地，负责产品不同环节的生产，那边的房租是义乌的一半左右。唯一留在义乌的厂只参与产品最后的打包装盒环节，再通过极低成本的物流发往全国各地。曾经“前店后厂”的距离优势让位于极致的成本压缩。义乌的优势之处，正从完整的供应链，慢慢变为小商品集散中心。蔡雪燕的工厂里，工人们正在装盒打包；

十年前，中国游客的抢购目标还是以家用电器等日用品为主，奶粉、尿不湿、羽绒服、药妆……甚至连丝袜都是抢手货。日本当地用一个专有名词“爆买”来形容中国游客强大的购买力。2015年，“爆买”达到顶峰。

苏琦在一个美元被高估的大背景下，大多数其他货币都被低估——尽管在多边基础上相对美元的低估程度不像在兑美元的双边基础上的低估程度那么高。

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近期A股、港股市场的上涨是内外因素的共同作用。国内地产、消费、金融等相关政策陆续出台，经济稳步向好。全球资产“再平衡”需求下寻找估值洼地，中国市场因其稳健的经济基础和积极的市场政策成为国际资本的回流地文|《财经》记者

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“合肥模式”成功后，各地政府纷纷效仿，以投资带动招商文｜胡苗

的商品。两个平台的商品结构不同，拼多多上白牌多、次品率高，很多商家在运营预算里就已经算进了仅退款的成本；淘天上的品牌商家更多，有商家会提问：“退多了消费者拿去闲鱼流通，怎么办？”阿里还在学习京东的

专家认为，这有助于保障妇女对婚姻财产的知情权。不过近年来实践发现，即便有地方出台类似规定，在现实的执行中仍会遭遇一些阻力，尤其是在查询房产和银行存款方面文｜《财经》记者

月，湖北政府补贴开启油车降价，东风系汽车为补贴主要对象，其中东风雪铁龙

美国经济不同纪元中的股市、黄金的涨幅注1：因为2024年黄金快速上涨，暂且认为2023年为恒纪元的结束年；注2:

日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“意见”或“新‘国九条’”）。中信证券表示，这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，时隔10年，国务院再次专门出台的资本市场指导性文件，充分体现了党中央、国务院对资本市场的高度重视和殷切期望。中信证券认为，

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郭力群过去一周称得上是黄金的“黄金周”，美国股票、美国国债和比特币上周均遭到抛售，但黄金期货上涨了3.9%，创下每盎司2342.30美元历史新高。XM分析师阿基里斯·乔戈洛普洛斯(Achilleas

封面设计/黎立宏观经济新周期反映在银行层面的滞后效应逐渐显现。守护息差、维稳资产，商业银行正向阳而生，主动应战文

在不为人可知的特殊渠道里，英伟达芯片生意一度风生水起。在这一波囤积的算力释放之后，倒爷们会逐渐沉寂，最终大多数都会消失文｜顾翎羽编辑｜谢丽容3月30日，美国升级对华芯片出口禁令，表示将对中国出口的AI半导体产品采取“逐案审查”政策规则，全面限制英伟达、AMD以及更多更先进AI芯片和半导体设备向中国销售。这一举动实质影响有限——在2022年和2023年，美国已经两度收紧对华AI芯片出口。产业界普遍对出口的口子被重新扩大不抱幻想。从2022年下半年开始，中国公司就开始疯狂抢购英伟达等AI芯片，一张GPU售价一度飙涨至接近40万元。一个被普遍接受的观点是，在国产芯片能够逐渐替换英伟达之前，仍旧有至少三五年的过渡期。拥有足够多的英伟达芯片，目前暂时是大多数中国公司参与新一轮AI竞争的生命线。这也催生了一个特殊职业：倒卖英伟达芯片。传闻里，这生意一本万利，倒爷们神通广大，赚得盆满钵满。果真如此吗？我们试图讲述一位掮客在此间经历的疯狂、欲望和欺骗。人类历史上下一场科技革命最重要的燃料，世界上最稀缺的算力资源，如何在无数隐蔽的小黑屋和推销电话里，被决定了流向——这正是阿诚的故事的特别之处。“5个亿”阿诚号称自己搞成了5个亿的生意。他曾是一个普通的英语老师。2023年9月，阿诚入职深圳一家卖英伟达芯片的分销公司。做的第一件事，是给自己整了一套全新的名片。即使那时他身上已经装了六七种不同身份的名片，随时可以对不同的人展开不同的说辞，但没有哪个身份比这张名片上的头衔更让他觉得有面子了——新纪元科技有限公司中国区销售总负责人。只要他不说，没有外人会猜到，包括总负责人在内这公司只有两个销售——阿诚是其中一个，再加上老板、财务、售后，他们就开始搞事了。在绝对的产品力面前，任何销售技巧都是多余的。在一个500人的芯片大群里，我只加了诚哥一个人，因为他的群昵称太有诱惑力了：诚哥H800。H800，英伟达特供中国的一款数据中心GPU，也是2023年大模型算力竞赛里中国公司能合法买到的最先进的GPU。当下，英伟达就是训练大模型所需算力的最优解。全世界都在抢购。有人说，大模型的风吹了一年多，只有两拨人赚到了钱：一拨人卖AI课、一拨人炒英伟达芯片。2023年10月，美国宣布扩大对华芯片管制，H800等四款产品也被要求禁运。当天，英伟达特供中国的A800和H800芯片停止接单。接下来，价格是按小时涨的，短短一周内，单张H800卡的报价几乎从20万元人民币翻了一番。一台H800服务器在10月初的服务器售价为220万元，到了10月底已经飙涨到300万元。半年后，在深圳南山附近的一家咖啡店里，诚哥问我，“你猜我们五个人，一个月卖了多少钱？”“5——个——亿哦。”许是很满意我已经惊讶到接不上话，他主动吐露了答案。我看着这个西装下穿着运动鞋、风尘仆仆的80后男人，他看起来真诚、老实，微微含着肚腩，给人一种腼腆的感觉，只有瞳孔因为兴奋而明显放大——我突然相信了，他刚才告诉我他老板说他炒芯片时的状态——“阿诚啊，你一炒芯片就眼睛发光，肯定是要发大财哇。”H100，财富密码发财，首先要有机会。两年前，对阿诚来说，机会还显得那么有距离。那时他在英语教培机构工作，别说大财了，想在深圳买房要攒钱到下辈子。他不甘心。2021年7月。双减政策一出，阿诚是机构里第一个跑路的人。一个没了工作的35岁男人，在不少地方要被归类为中年loser（失败者）。但是深圳有自己独特的造富生态，单车变摩托的故事俯拾皆是。在阿诚看来，早年卖山寨机，“互联网+”兴起时玩地推，等到比特币行情起来了再用显卡挖矿，发币割韭菜的，很可能就是同一拨人。风口在变，身份都是自己给的。当时，这个风口是“炒芯片”。既然是炒，就说明有套利的空间。疫情后缺芯危机愈演愈烈，珠三角活跃着上万个芯片黄牛，一些公司一个月就可以招聘100个芯片销售。阿诚折腾起了芯片。在外人看来。从英语老师转行卖芯片实在是匪夷所思，但是在诚哥的口中，这个难度并不存在，“公司招人时，对我发了个面试邀请，我就过来了”。不需要专业知识吗？我很怀疑。“其实……”他顿了一下说，“很多时候都是现学的。”他认为，高杠杆的事情才有得赚。倒卖信息差就是杠杆最高的赚钱方式。越是风口上的行业，信息差越高，杠杆越高。如果在风口上，个人能力的参差似乎并不重要。问题是，一穷二白的人如何跟上风口？诚哥其实也不知道，他能做的，就是跑动得勤快一些。短短一年不到，他加了几百个行业群，跑了几百场会，换了几百张名片，他的身上有一种深圳式的搞钱执着。即使千里迢迢跑到外地去参会他也很少觉得辛苦。他深信一点：只要圈子对了，赚钱就像呼吸一样简单。珠三角成为中国电子信息产业集聚地已经快40年，近些年一个越来越明显的变化是，国际局势任何风吹草动，都可能改变这里一群人的生计。2022年底，大模型开始席卷科技圈。诚哥发现，有一个词高频地出现在圈子中。这些人无论原来是在挖矿、玩NFT、搞元宇宙，现在，他们有了一个新的财富密码：H100。H100，英伟达这一轮市场行情的起点。如果说英伟达当下是训练大模型所需算力的最优解，H100就是最优解中的明珠。大模型的竞争会被称为算力军备竞赛，是因为大模型本质上还是一种大力出奇迹的暴力美学，换句话说，想要获得更强大的模型效果，就得靠堆卡，堆更多、更强大的卡。供需极度失衡。行业媒体GPU

久坐伏案的加班、消费的推动、疫情强化的健康理念、中医文化的推广都在撬动流量的齿轮文

马来西亚既有本土汽车品牌，又有日系车盘踞，但仍然备受中国车企青睐，因为其产业生产经验、较为成熟的产业工人以及此前长期和外资车企合作的经历，让其很适合成为面向东盟，乃至全球右舵车市场的桥头堡文

一季度总票房较去年上涨，下沉市场贡献占比扩大文｜毛诺静编辑｜余乐电影业正在稳步复苏中，与疫情前最高纪录的差距正在缩小。根据国家电影局数据，2024年一季度全国电影票房达到163.56亿元，同比增长3.14%，观影人次为3.64亿，增长8.15%。一季度全国票房的最高纪录出现在2018年，为202.17亿元。数据来源：国家电影局、中国电影股份有限公司等

Bedrock精选集成了七家全球公司的23种优选大模型。亚马逊电商在北美、欧洲市场份额均位居第一。美国市场份额接近四成，高达39.5%。（国际市场调研机构eMarketer

的人拥有更多的财富，部分是因为他们保留了更多收入，其中大部分来自投资收入而不是工资。美国经济的不平等与全球主要发达国家之间的差异是显而易见的。美国收入最高的1%

支线航空是人们往来中小城市的重要交通方式，但航班选择性少、没有直飞、通达时间长，是除了城市吸引力以外，制约其发展的原因文

做一件看起来不那么“海底捞”的新事，需要把所有的风险都考虑在前头文｜杨立赟

近期，全国大部分地区已经完成城乡居民医保费用集中征缴工作，参保群众已经享受到了医疗保障服务。全国基本医保参保情况如何？居民医保缴费标准是否合理？未生病的居民参加基本医保是否“吃亏了”？国家医保局有关司负责人就社会关心的问题接受了记者的采访。问：有人称，我国城乡居民医保参保人数近年来持续下降。还有人称，部分地区农村出现医保“退保潮”。请问相关说法是否属实？答：这种说法不准确。我国基本医保参保覆盖面稳定在95%以上，参保质量持续提升。从宏观上看，居民医保参保人数保持稳定。相关数据近年来有轻微波动，主要是两方面原因造成的。一是参保数据治理。自2022年起，医保部门以全国统一医保信息平台上线为契机，连续两年清理居民医保跨省和省内重复参保数据共5600万。这是居民医保参保数据出现波动的最主要原因。二是参保结构优化。由于大学生毕业就业等新增就业因素，部分原来参加居民医保的群众转为参加职工医保，2020年-2023年，每年都有500-800万参保人由参加居民医保转为参加职工医保，造成了居民医保人数和职工医保人数此消彼长。从微观上看，国家医保局近期派出专人，赴内蒙古、黑龙江、河南、湖北、湖南、四川、甘肃等8个省份中工作基础相对较弱的8个村开展参保工作蹲点调研。调研显示，这8个村中，有5个村2023年参加居民医保人数比2022年增加，有3个村参保人数略有减少，8个村整体参保人数比2022年净增长151人。以网传“多人退保”的湖北省麻城市某村为例，实地调研发现，2023年该村97.4%的居民均参加医保，实际新增参保30人，因特殊原因未参保的仅是个例。许多村民表示，幸好有了医保，切实解决了他们看病就医的后顾之忧。但也要看到，随着我国人口老龄化、少子化的持续发展，特别是随着我国人口总量的下降，未来居民医保参保人数可能也会平稳中略有下降，甚至总参保人数也有可能缩小。问：2023年我国城乡居民医保个人缴费标准为380元。有人认为费用标准偏高，涨速偏快。该如何看待这个观点？答：有舆论认为，与2003年“新农合”建立时10元/人的缴费标准相比，目前380元/人的居民医保费用缴费标准增长太快。但是，我们不应单纯看缴费标准的增幅，而应该看这增长的370元为广大人民群众带来了什么。事实上，医保筹资标准上涨的背后，是医保服务水平更大幅度的提高。一是对群众的保障范围显著拓展。2003年“新农合”建立初期，能报销的药品只有300余种，治疗癌症、罕见病等的用药几乎不能报销，罹患大病的患者治疗手段非常有限。目前，我国医保药品目录内包含药品已达3088种，覆盖了公立医疗机构用药金额90%以上的品种，其中包含74种肿瘤靶向药、80余种罕见病用药。特别是许多新药好药在国内上市后不久就可以按规定纳入医保目录。以治疗白血病的药品“伊马替尼”为例，该药品刚在国内上市时患者服药的年自付费用近30万元，许多患者和家庭不得不“望药兴叹”，在沉重的经济负担和脆弱的生命之间艰难取舍；2018年国家医保局组建以来，该药品集采并经医保报销后，患者每年服药的自付费用降低至6000元左右，不断完善的医保制度让无数患者和家庭重燃生命希望。数据来源：国家医保药品目录数据来源：国家医保药品目录数据来源：国家医保局二是各类现代医学检查诊疗技术更加可及。20年来，在医保政策的有力支持下，医疗服务能力实现跨越式发展，重大疾病诊疗能力比肩国际先进水平，一些领域领先世界。患者享受到的医学检查、诊疗手段朝着数字化、智能化、精准化方向大幅迈进，彩超、CT、核磁共振等高新设备迅速普及，无痛手术、微创手术等过去高高在上、遥不可及的诊疗技术日益普及并纳入医保报销范围，广大参保患者享受了更加优质的医疗服务。三是群众的就医报销比例显著提高。2003年，“新农合”制度建立之初，政策范围内住院费用报销比例普遍在30%-40%左右，群众自付比例较高，就医负担重。目前，我国居民医保的政策范围内住院费用报销比例维持在70%左右，群众的就医负担明显减轻，而这必然带来医保筹资标准的提高。同时，随着我国人口老龄化程度加深、群众医疗需求的提升、医疗消费水平的提高，也需要加强医保基金筹集，以为群众提供稳定可持续的保障。数据来源：国家医保局四是对群众的服务能力水平跨越式提升。2003年，“新农合”的参合群众在本县（区）医院就诊才能方便报销，去异地就医报销比例降低较多，且不能直接结算。目前，居民医保参保群众不仅可以在本县（区）、本市（州）、本省份享受就医报销，还可以在全国近10万家定点医疗机构享受跨省住院费用直接结算服务，为广大在异地生活、旅游、工作的群众看病就医提供了坚实保障。此外，高血压、糖尿病门诊用药保障机制从无到有，让群众不再为买药钱操心，帮助约1.8亿城乡居民“两病”患者减轻用药负担799亿元；“三重保障制度”仅2023年一年就惠及农村低收入人口就医超1.8亿人次，帮助减轻医疗费用负担超1800亿元。20年间，居民医保人均筹资标准虽然增加了370元，但医疗保障水平和服务的提升为群众带来的收益却远不是这370元可计量的。事实上，为了支撑医保服务能力和水平的大幅度提升，国家在对居民个人每年参保缴费标准进行调整的同时，财政对居民参保的补助进行了更大幅度的上调。2003年-2023年，国家财政对居民参保的补助从不低于10元增长到不低于640元。如果一名居民在2003年-2023年连续参保，其医保总保费至少为8660元；其中财政共补助至少为6020元，占保费总额的约70%；居民个人缴费共计2640元，只占保费总额的约30%。在不断完善的医保制度的有力支持下，全国居民就医需求快速释放，健康水平显著提升。据统计，2003至2022年，我国医疗卫生机构总诊疗人次数从20.96亿人次增长至84.2亿人次；全国居民平均预期寿命从2005年的72.95岁增长到2020年的77.93岁。与此同时，个人卫生支出占全国卫生总费用的比重却从2003年的55.8%大幅下降至2022年的27.0%。近14亿医保参保人享受更高水平的医疗条件、更大范围的医疗保障、更高比例的医保报销、更为便利的医保服务的背后，是中国医保制度为人民生命健康的保驾护航。数据来源：我国卫生健康事业发展统计公报数据来源：国家统计局官方网站数据来源：我国卫生健康事业发展统计公报问：城乡居民享受的医保报销，都是来自居民个人缴费吗？答：城乡居民医保的保费为定额按年缴纳，2023年的筹资标准为1020元/人，其中财政补助不低于640元/人，这是筹资的大头；个人缴费标准380元，只是筹资的小头，并且对于低保户等困难人员，财政还会给予全额或部分补助。居民缴纳的医保费，与财政补助共同组成了我国广大城乡居民共同的基本医保基金池，带来的是对广大群众基本医保保障水平的持续提升。在此，再补充说明2023年的几个数据：一是全年全国城乡居民医保个人缴费总额为3497亿元，二是财政全年为居民缴费补助6977.59亿元，三是居民医保基金全年支出10423亿元。居民医保基金全年支出总额，是居民个人缴费总金额的2.98倍。问：如何看待“缴纳医保后没生病，吃亏了”等言论？答：疾病的发生往往具有不确定性。在现代社会，面对突然到来的重大疾病，个人和家庭很难能独自承受高昂的救治费用。保险的实质，就是汇聚各方力量后，帮助那些不幸患重病的个人和家庭抵御大额医疗支出的风险。因此，参加医保就是“患病时有保障，无病时利他人”，应该是每个群众面对疾病风险不确定性时的理性选择。2022年，全国医疗卫生机构门诊总诊疗84.2亿人次，平均每个人一年到医疗卫生机构就诊6次。全国医疗卫生机构入院2.47亿人次，年住院率为17.5%；也就是说，平均每6个人中就有1个人一年住一次医院。居民生病、生大病的概率并不像想象中的那么低。之前脱贫攻坚期间，40%的贫困是因病致贫、因病返贫，也说明疾病对家庭经济状况的影响极大。数据显示，2022年我国居民医保参保人的次均住院费用为8129元，以报销比例70%计算，住一次院医保平均报销5690元；假如居民将2003年至2023年连续参保个人缴纳的保费进行储蓄，按年利率5%计算复利，到2023年本金和利息共3343.1元。也就是说，居民住一次院后医保报销的金额，就远超将连续20年个人总保费进行储蓄的收益。所以说，“缴纳医保后没生病，吃亏了”这种说法不对，而且从算账上来说也是不划算的。问：有网民称，“年轻人身体好可以不参保，只给老人、孩子参保就行了”。请问您如何看待这个观点？答：这种观点在部分人群中有一定代表性。但如果综合考虑各方面因素，会发现这其实是“算小账、吃大亏”。一是我国的疾病谱正在发生变化。随着现代科学技术的发展，越来越多的疾病实现了早发现、早诊断，尤其是随着现代生活节奏的加快、工作压力的加大以及生活习惯等原因，高血压、糖尿病、心脏病、恶性肿瘤等出现低龄化趋势，青壮年面临的健康风险不容小觑。二是青壮年对疾病风险的承受力更加脆弱。青壮年上有老，下有小，是家庭的“顶梁柱”，一旦罹患重大疾病，如果没有医保，不仅意味着家庭将承担巨额的治疗费用，还意味着家庭将失去重要经济来源。这双重的打击，不仅在经济上将给家庭带来灾难性的影响，还会进一步影响子女的教育和成长。因此，家庭的“顶梁柱”更加需要医疗保障给予重点的保驾护航。综上所述，青壮年应该参保。这不仅仅是为了自己，也是为了给父母、孩子和家庭提供保障。下一步，国家医保局将继续发挥我国基本医保制度的确定性来应对疾病风险的不确定性，尽力而为、量力而行，着力缓解群众看病就医的费用负担，为广大群众提供更加优质的医保服务。来源：国家医保局责编