卫星互联网行业点评：星网牵头，五大运营商联手推进卫星互联网进程
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导语
星网牵头，移动+联通+电信+卫通+信通院等十余部门联手参与卫星互联网5G应用的标准制定，有望大幅加速终端与卫星直接通信规模化商用进程。我们再次重申卫星互联网是全年非常重要的基建类的产业投资趋势，从0到1，今年海外和国内都会有反复的持续催化，持续高度关注：中国卫通、中国卫星、创意信息、铖昌科技、普天科技、信科移动、光迅科技、光库科技、国博电子等
核心要点
事件概述
据中国通信标准化协会2023年3月8日消息，五大运营商联手构建基于5G的卫星互联网技术标准体系
基于5G卫星互联网“总体要求”标准立项申请通过，有望推动推动移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用
航天通信技术工作委员会航天通信系统工作组（TC12 WG1）第7次会议于2月24日成功召开。本次会议重点讨论通过了“基于5G的卫星互联网 第1部分：总体要求”行业标准立项申请。该标准由中国卫星网络集团有限公司总体牵头，中国电信、中国移动、中国卫通、中国联通、中国信息通信研究院联合牵头，十余家相关单位参加，共同推进我国基于5G的卫星互联网标准化研究。该标准项目预期完成基于5G的卫星互联网总体技术规范，将以地面移动通信网络技术标准、3GPP R17 NTN技术标准等为标准基线，形成包括核心网、承载网、接入网，以及操作维护系统等在内的总体技术规范。该标准的研究将推动移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用，切实指导卫星互联网的建设和运营
卫星互联网为我国“新基建”算力技术设施中核心环节之一，是我国后续重点投入方向
2020年 4 月，卫星互联网被国家发改委划定为“新基建”信息基础设施之一，卫星互联网与 5G、物联网、工业互联网一并列为新基建中的通信网络基础设施。在卫星互联网空间段原材料双边市场建设、卫星互联网地面段通信网络间融合运营、卫星互联网用户段“通导遥”数据共享等方面，进一步激发各类信息网络“新基建”之间的协同集群作用
以SpaceX为代表的海外卫星互联网建设与运营已有初步探索
目前SpaceX已累计发射超4000颗卫星上天，同时基于已组网的低轨通信卫星进行初步商业化探索。2021年8月SpaceX全资收购了提供卫星商业物联网的初创公司Swarm，2020年10月与微软旗下的Azure云服务达成太空领域的云计算业务的项目合作。2022年8月SpaceX与海外运营商T-mobile达成合作，拟打造新一代卫星电话，实现无死角的手机信号覆盖。目前已覆盖地球七大洲超40个国家，用户超100万人
投资建议
我们再一次重申卫星互联网有望开启并引领下一轮通信板块基础设施建设，当前我国卫星互联网的发展虽尚处早期起步阶段但发展进程提速显著。建议重点关注中国卫星、中国卫通、创意信息、铖昌科技、普天科技、国博电子、天奥电子、佳缘科技等
风险提示
我国卫星发射进程不及预期；后续基础设施建设进程不及预期。
END
具体报告内容请参见完整版报告：
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团队介绍
马天诣
■ 首席分析师；北京大学数学系硕士，证券从业7年，曾任职于安信证券/国泰君安证券/中关村科技园区管委会/北京股权交易中心；2018-2020年财经国际最佳top3通信分析师。研究领域：前瞻研究改变人类工作/生活/通信方式的伟大科技企业，重点研究符合中国制造业发展方向的硬科技企业。
执业证号：S0100521100003
马佳伟
■ 分析师；上海交通大学材料科学与工程学学士&博士，曾任职于东方证券股份有限公司，2021年加入民生证券，重点覆盖光模块、光器件、光芯片、运营商等领域。
执业证号：S0100121100028
于一铭
■ 分析师；香港中文大学会计学硕士，上海财经大学财务管理学士，曾任职于信达证券、华为技术有限公司，2021年加入民生证券，重点覆盖光纤光缆海缆、通信设备、华为产业链、工业互联网等领域。
执业证号：S0100121090001
崔若瑜
■ 研究员；新南威尔士大学金融硕士，西安交通大学电气工程学士，曾任职于德邦证券，2021年加入民生证券，重点覆盖汽车智能网联、卫星互联网、北斗高精定位、物联网、汽车连接器等领域。
执业证号：S0100121090040
谢致远
■ 研究员；上海交通大学工业工程硕士，2022年加入民生证券，重点覆盖电子测量、IDC、虚拟人、数字版权等领域。
执业证号：S0100122060027
范宇
■ 研究员；香港中文大学（深圳）金融学硕士，2023年加入民生证券，重点覆盖工业互联网等领域。
执业证号：S0100123020004
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