微软对英国竞争与市场管理局(CMA) 第一阶段调查的看法
CMA的损害理论涉及到一个最主要的担忧:动视暴雪的游戏目录——特别是《使命召唤》IP--将使Xbox在游戏市场上排挤其竞争对手。这种担忧是错误的。该决定没有认识到市场参与者可以获得的令人难以置信的流行和多样化的游戏内容，并夸大了动视暴雪的内容对游戏竞争的重要性。
Xbox计划将《使命召唤》系列游戏以更多的方式呈现给更多玩家，而不是像过去那样。虽然这种日益激烈的竞争对游戏玩家有利，但却没有受到市场领头羊索尼的欢迎。在伤害理论中，CMA在没有适当的批判性审查的情况下采纳了索尼的投诉。事实上，业内评论人士指出，推荐决定“写得好像他们想要保护索尼在游戏领域的地位，同时声称《使命召唤》没有太多竞争对手(?!)”
CMA的担忧是错误的，原因如下:
•20多年来，索尼PlayStation一直是最大的主机平台，拥有超过1.5亿台主机的安装基础，比任天堂还要大，是Xbox的两倍多。
•索尼(Sony)如今采取的做法反映了其在主机游戏领域的市场影响力，包括在不担心失去市场份额的情况下提高主机价格。
•有一种说法是不可信的，即拥有明确而持久的市场力量的现有市场领导者可能会因为失去一个IP的使用权而被第三大供应商排除在外，这种说法是不可信的。仅在PlayStation上就有超过4000款游戏。
•有证据表明，玩《使命召唤》的PlayStation月活跃用户(mau)数量并不多。即使没有这些玩家，PlayStation的玩家基础仍将比Xbox今天的规模大得多。
•自宣布交易以来，索尼已经收购了几个游戏工作室--包括热门网络游戏《命运2》的开发商Bungie、Haven Studios、Lasengle和Savage Games--以及2022年最大游戏《艾尔登法环》（以及其他热门游戏）的开发商From Software的少数股权。这补充了索尼在《堡垒之夜》发行商Epic Games的现有少数股权、强大的第一方游戏阵容以及与第三方发行商的广泛独家安排组合。2021年，PlayStation上有超过280款独家第一和第三方游戏，几乎是Xbox的五倍。
CMA的决定基于一个假设，即随着订阅服务的普及，动视暴雪的内容策略将在未来发生改变。任何地方都没有事实支持这一论断。
收购《使命召唤》可以使订阅服务对Xbox有利的想法也没有任何依据。索尼已经选择将Game Pass挡在PlayStation之外，所以它在PlayStation上是不可用的。由于Game Pass上的所有游戏也可以购买，PlayStation玩家将继续有能力在PlayStation上购买《使命召唤》。而且这样做的成本仍然低于购买新Xbox主机的转换成本。
多游戏订阅为消费者提供了额外的付费选择，但有大量证据表明，用户会在付费选择之间切换，订阅受到付费游戏和免费游戏的限制。因此，Game Pass将继续面临激烈的竞争，玩家将在交易后继续拥有其他购买选择。
如果有消费者决定从一个没有选择新游戏方式的游戏平台(PlayStation)转向一个有选择的平台(Xbox)，那么这就是CMA应该考虑并鼓励的一种消费者转换行为。这不是CMA应该试图阻止的事情。
CMA声称，微软在云游戏领域拥有广泛的 "多产品生态系统"，包括领先的云平台和PC操作系统（"操作系统"），因此在云游戏领域比竞争对手更具优势。然而，微软的云游戏服务Xbox云游戏并没有使用这些产品中的任何一个。它使用定制的基础设施--不是由Azure提供的--并且不从PC硬件上流传游戏。这方面没有任何优势。事实上，Xbox认为，与竞争对手的游戏流媒体基础设施供应商相比，它面临着一些重大的不利因素。其次，CMA声称微软可以利用这种“多产品生态系统”和动视暴雪的游戏内容来加强网络效应，提高进入壁垒，从而在云游戏服务领域阻止竞争对手。这也说不通。
CMA没有提供证据表明竞争对手依赖微软的“多产品生态系统”来发展云游戏。不依赖微软“多产品生态系统”的云游戏提供商的出现表明微软没有能力阻止竞争。
消费者对云游戏的接受程度仍然很低。损害或贬低竞争对手的服务将极大地阻碍这种技术的采用，即保护市场领先的现有公司。Xbox作为一个在主机平台上排名最后，在PC平台上排名第七，在全球手机游戏销售中排名垫底的平台，没有动力这么做——相反，它的动力是鼓励尽可能多的供应商广泛采用云游戏技术，以鼓励消费者行为发生重大转变，这是云游戏取得成功所必需的。
证据显示，流媒体服务，例如视频方面的流媒体服务，降低了进入壁垒，鼓励了更多厂商入驻，从而降低了网络效应。因此，使用动视暴雪的内容来推广云游戏（在反事实中不会发生）将产生与CMA所称的相反的效果。
由于微软在游戏领域没有市场领先地位可保护，因此概述的“多产品生态系统危害理论”缺乏分析的严谨性和限制性原则。将某一特定领域(如数字领域)的规模与市场支配力等同起来的损害理论，歧视了数字领域的合并。如果第二阶段采用“多产品生态系统危害理论”，则意味着“借壳”数字并购的干预门槛将显著降低。微软强烈敦促CMA抵制这一做法。微软在预通知和第一阶段过程中与CMA进行了建设性的接触。微软期待通过第二阶段的过程与CMA进行交流，解释这笔交易将给玩家、开发者和游戏行业带来的更广泛的好处。
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