A股2月投资重点来啦！券商建议盯紧这些板块↓

Original 王彤旭中国商报 2024-04-16

1月的A股行情在调整中收官，一些“中字头”蓝筹股和高股息股逆势走强，价值表现不俗。

经历了1月的震荡调整，“反弹”成为当前一些券商展望2月市场的共识。在配置层面，看好红利策略和超跌成长方向的机遇。

在政策利好层面，提振市场信心是2024年相关部门发力的方向，比如，证监会提出“建设以投资者为本的资本市场”，国资委提出“进一步研究将市值管理纳入央企业绩考核”，住建部提出“充分赋予城市房地产调控自主权”。

国金证券认为，预计春节后可能会降息，形成一套货币“组合拳”。

在资金层面，央行超预期降准在2024年初释放明显的“宽货币”信号，也成为托底A股市场的积极因素。

中国银河证券表示，一系列政策的出台对市场预期产生一定的提振作用，内外部多重因素共振将对A股市场形成支撑，2月投资者信心有望在波动中重拾。在政策发力的同时，反复调整的A股市场估值投资性价比凸显。近期，海内外多路资金仍持续入场，多方认为A股已迎来布局时机。

数据显示，近期iShares中国大盘股ETF期权交易量明显活跃，同时看空期权持仓量持续下滑。另据统计，开年以来，股票ETF份额增长逾700亿份，合计获得超1300亿元资金净流入。

证监会机构司副司长林晓征日前表示，当期A股市场的估值水平已处于历史低位，从长期来看已具备较高的投资价值。现阶段面临较好的逆市布局时间窗口，有利于投资者获得较好的投资回报。

展望后市，光大证券倾向于认为今年市场的春季行情有望到来。对于投资者而言，有一些重要事件值得关注，包括上市公司年报、经济与金融数据、稳增长措施落地，以及对于经济增长目标和实现路径的定调等入场该买什么呢？

中泰证券认为，1月市场整体调整与价值风格占优都反映了市场风险偏好下降与防御属性偏强。展望后市，倾向于价值/红利风格继续占优。

光大证券首席策略分析师张宇生建议，A股配置以高股息品种为底仓。近期各类稳增长、稳市场政策频频出台，其中一些存在较为清晰指引的方向，如浦东新区高水平改革开放等值得关注；考虑前期调整幅度大的板块在反弹过程中可能会更有弹性，部分成长板块值得重点关注。对于港股，张宇生看好科技及“中特估”方向。

也有券商明确表示，在接下来的反弹中，小盘成长有望占优。

国金证券称，虽然短期以“中特估”为代表的大盘价值受益于“央国企市值考核”拔估值逻辑，有望迎来主题性机会，但在当前的宏观环境下，最为受益于流动性与风险偏好提升的恐怕仍是成长风格。

“基于我们大小盘框架的分析结论，在‘宽货币’不‘宽信用’的背景下，新增资金仍然有限，在流动性边际修复预期下，‘小船’先浮起来，中小盘将更为占优。”国金证券表示，类似这样从大盘向小盘成长切换的案例此前也曾出现过，比如，2022年1月至4月大盘价值、高股息防御占优，当年4月至8月虽然经济变化不大，但流动性明显改善，风格立马切换至中小盘成长，中证1000明显占优；2023年8月至10月美债利率快速攀升，同样大盘价值、高股息防御占优，到了11月美债利率高位迅速回落，流动性改善，基本面也未见明显变化，市场风格迅速从高股息切换至中小盘成长。

（注：本文不构成任何投资建议）

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作者丨王彤旭

责任编辑丨李沫楠

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