复星：25亿级Gland Pharma即将印度上市

Gland Pharma(i)已于 2020 年 7 月 10 日就建议首次公开发 售其股份（即每股面值为 1.00 卢比的 Gland Pharma 股份，以下简称“股份”） 向 Securities and Exchange Board of India（即印度证券交易委员会，简称“SEBI”）、印度国家证券交易所（简称“印度证交所”）及孟买证券交易所（简称“孟买证交所”）递交非正式招股书草稿；并(ii)将就其股份在印度证交所及孟买证交所上市申请原则性批准。

复星医药希望通过此次IPO，募集到超过125亿印度卢布 (约12.5亿人民币)的资金。除了发行新股外，原始股东还计划向公众出售多达3480万股的股票，其中包括复星医药约1930万股，原Gland Pharma团队 Gland Celsus Bio Chemicals约1000万股，信托公司 Empower Discretionary Trust 的350万股，以及信托公司 Nilay Discretionary Trust 的187万股。

Gland Pharma 成立于 1978 年，总部位于印度海德拉巴，主要从事小分子注射剂仿制药的开发及生产，董事长为 LAU Yiukwan Stanley，首席执行官为 Srinivas Sadu。Gland Pharma 是印度第一家获得美国 FDA 批准的注射剂药品生产制造企业，并获得全球各大法规市场的 GMP 认证，其业务收入主要来自于美国和欧洲。复星医药（通过控股子公司）合计持有 Gland Pharma 74%的股权。 截至 2018 年 12 月 31 日，Gland Pharma 的总资产约合人民币 624,502 万元，所有者权益约合人民币 479,626 万元，负债总额约合人民币 144,876 万元。

2018 年度，Gland Pharma 实现营业收入约合人民币 191,292 万元，实现净利润约合人民币28,325 万元。以上数据为合并口径，含评估增值摊销。

2019年，Gland Pharma 实现营收约25.07亿人民币，净利润5.13亿人民币，同比增长52.2%，共计15个仿制药产品获得美国FDA 的ANDA批准。

在国内，已有2个产品(注射用右雷佐生、唑来膦酸注射液)报进口注册上市申请(IDL)， 4 个的产品(注射用唑来膦酸浓溶液、注射用醋酸卡泊芬净、盐酸伊立替康注射液、 注射用替加环素)报进口注册临床试验申请(CTA)。

分拆及独立上市有利于复星国际及复星医药的业务发展，并将为Gland Pharma提供独立的融资平台。

复星医药集团（公司及控股子公司/单位，下同）业务领域覆盖医药健康全产业链，业务以药品、诊断试剂、医疗器械的研发、生产和销售，以及医疗服务业务为主体，并通过本集团参股投资涵盖到医药商业流通领域。其中，本集团以药品制造与研发业务为核心，并已在中国药品市场最具潜力和成长力的六大疾病领域（即：心血管、代谢及消化系统、中枢神经系统、血液系统、抗感染以及抗肿瘤）形成比较完善的产品布局，各核心医药产品在各自的细分领域都具有领先优势。Gland Pharma 系本集团药品制造与研发板块的控股子公司之一，主要从事小分子注射剂仿制药的开发及生产，其净资产、营业收入及净利润占比情况具体如下：

1、净资产占比  

根据安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具的安永华明（2019）审字第 60469139_B01 号《审计报告》，截至 2018 年 12 月 31 日，本集团合并报表归属于上市公司股东的净资产为人民币 2,797,774 万元。本集团 2018 年度合并报表中按权益享有的 Gland Pharma 的净资产占本集团合并报表净资产的比例约为 12.69%。

2、营业收入占比 

根据安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具的安永华明（2019）审字第60469139_B01 号《审计报告》，2018 年度，本集团合并报表实现营业收入人民币 2,491,827 万元。2018 年度 Gland Pharma 的营业收入占本集团合并报表营业收入的 比例约为 7.68%。

3、净利润占比 

根据安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）出具的安永华明（2019）审字第60469139_B01 号《审计报告》，2018 年度，本集团合并报表实现归属于上市公司股东的净利润为人民币 270,792 万元。本集团 2018 年度合并报表中按权益享有的Gland Pharma 的净利润占本集团合并报表净利润的比例约为 7.74%。 

通过本次发行，一方面有利于 Gland Pharma 在其本土市场进一步发展壮大，优化其公司治理及资本结构，继续扩大其行业领先优势，并有利于提升本公司作为控股股东的声誉和投资回报；另一方面，如果 Gland Pharma 境外上市成功成为独立融资平台，也有助于本集团各业务板块通过本公司直接融资更好地获得发展。因此，Gland Pharma 的境外上市将会有力促进本公司控股整合战略的升级，将会进一步巩固本集团的核心竞争力、促进本集团的可持续发展。 此外，预计于境外上市完成后，Gland Pharma 仍为本公司控股子公司。

参考：

NMPA/CDE；

药融圈数据，Pharnex Datamonitor；

FDA/EMA；

相关公司公开披露；

复星医药；

https://glandpharma.com/aboutus/corporate_philosphy；

年报，https://glandpharma.com/images/Gland_Pharma_AR_Final.pdf；

http://data.eastmoney.com/notices/detail/600196/AN202007121391171764.html；等等。

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