投资者适当性违规，开源证券公开披露偿付

投资者适当性违规，开源证券公开披露偿付

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平移深交所以来已有数月，开源证券更新了招股书。在了解最新财务数据的同时，行家发现可能不止一起涉及“投资者适当性”的诉讼进展。

招股书更新

12月25日，开源证券通过深圳证券交易所更新招股书，补充了财务数据、董监高变动、人员薪酬、重大涉诉等信息在内的多项内容。

在此之前，因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》的相关规定，于今年9月30日中止其发行上市审核。

时隔数月，开源证券完成财务资料更新，深交所宣布于12月25日恢复其发行上市审核。

主要业务表现

与前版招股书相比，开源证券更新了2023年上半年业绩。

开源证券表示，报告期内公司经营业绩总体比较稳定：从2020年到2023年上半年，开源证券营业收入分别为28.35亿元、27.00亿元、26.37亿元和13.45亿元；归母净利润分别为5.91亿元、5.15亿元、4.98亿元和2.15亿元。

以此计算，2023年上半年营业收入相当于2022年全年的50.99%；归母净利润则相当于2022年全年的43.25%。

开源证券同时披露了各业务条线的创利数据。

2023年上半年，证券自营投资业务营业利润高达4.20亿元；投资银行业务、信用交易业务和资产管理业务分别创利1.58亿元、1.41亿元和0.23亿元；证券经纪业务营业利润为-1.06亿元；另类及私募子公司创利营业利润为-1.03亿元，期货业务则是-0.05亿元。

与2022年全年相比，证券经纪业务亏损幅度有所减少，体量较小的期货业务由盈转亏，而另类及私募子公司业务从盈利1.07亿元骤降为亏损1.03亿元。

涉诉仍有疑问

行家注意到，开源证券在“重大涉诉”章节仅披露了一起金额超过1000万元的未结诉讼，总额为1,102.74万元。

而在“预计负债”章节，开源证券列出了多项计提事项，其中三起由投资者发起的诉讼案件，涉及近期亏损幅度较大的经纪业务和另类投资，在2022年内计提了预计负债。

第一起案件，投资人黄某以开源证券珠海分公司负责人欺骗性交易指导、确定性承诺而被误导操作股票买卖使其遭受损失为由，起诉珠海分公司及分公司负责人。珠海市中级人民法院一审判决开源证券珠海分公司负责人赔偿原告损失652.98万元，珠海分公司承担30%的连带赔偿责任。开源证券表示，“截至本招股说明书签署日，该案件仍处于二审阶段，公司计提预计负债195.90万元。”

第二起案件，因全资子公司深圳开源证券投资有限公司（简称：深圳开源）作为管理人发起设立的“开源城市发展5号资产管理计划”（下称“城市发展5号”）未全额兑付本息，投资人梁某某、冀某某先后对深圳开源、及托管人国泰君安证券提起诉讼，要求深圳开源赔偿其投资本金及利息损失，并要求托管人承担连带赔偿责任。2022年3月、2022年4月，深圳前海合作区人民法院（简称：前海法院）作出一审判决，判令深圳开源向支付资金占用损失。后原被告双方均提起上诉。截至本招股说明书签署日，本案二审尚无明确判决结果，公司计提预计负债25.81万元。

第三起案件，同样涉及“城市发展5号”，并且明确提及“投资者适当性”。

2021年2月，“城市发展5号”投资人吴某某以深圳开源不具有私募基金销售资格、在产品募集阶段未尽适当性义务为由，对被告一深圳开源（管理人）、被告二新湖财富投资管理有限公司（推介人）、被告三前海开源（包销方）、被告四开源证券提起诉讼。要求深圳开源赔偿其投资本金及利息损失。2022年11月，前海法院一审判决深圳开源以本金人民币275.04万元为基数，按全国银行间同业拆借中心公布的一年期贷款市场报价利率，自2020年12月4日起计算至基金清算全部完毕之日止支付原告资金占用损失。深圳开源已提起上诉，截至本招股说明书签署日，案件正在二审审理当中，尚无明确判决结果，公司计提预计负债21.55万元。

从这起案件的一审结果来看，法院似乎认为深圳开源在投资者适当性方面存在“瑕疵”，因而做出偿付判决。

而在这一页面的下一页，开源证券表示，因上述黄某、梁某某、冀某某、吴某某案件已结案，公司将截至2022年末已计提的预计负债相应转回，合计转回金额243.26万元。

桥豆麻袋，三起案件均称“二审进行中”，并计提了预计负债。为何会是“已结案”？是否二审出现了反转，开源证券得以免于赔偿责任？

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