券商买券商，买成十大股东，这家为何受追捧？

券商买券商，买成大股东，一创为何受追捧？

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行家的印象中，上市券商主要股东列表中，极少出现券商的身影。唯二的例外是与中信证券前缘未断的中信建投，以及被天风证券并购的恒泰证券（港股：恒投证券，01476）。

而在昨晚，完成定增的第一创业（002797.SZ）发布公告之际，行家惊讶的发现，中信证券与中信建投居然双双出现在这家券商的十大股东之中。除这两家外，本次定增买入第一创业的券商还有国泰君安、中金公司和浙商证券。

为何第一创业这家体量中等的上市券商，引来五家同行追捧？近期的业绩究竟有哪些亮点？行家就此开展了探寻——

五家同行斥资10.5亿买入1/4定增份额

7月21日盘后，第一创业连发多份公告，宣布本期总额为42亿元的定增完成，将于今日（2020年7月22日）上市交易。

从这份《第一创业证券股份有限公司完成非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告书》来看，第一创业本次以6.00元/股的价格非公开发行A股7亿股，募集资金总额为42亿元，扣除发行费用后的实际筹资金额为41.37亿元。

本次非公开发行联席保荐机构是华创证券和一创投行，后者是第一创业的全资子公司。

而在参与定增的机构中，同样出现了多家券商的身影——

第一创业公告披露，本次定增最终获配对象总计9 名，分别为北京首都创业集团有限公司（简称：首创集团）、北京首农食品集团有限公司（简称：首农食品）、北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙）（简称：京国瑞基金）、中信证券、唐天树、国泰君安、中信建投、中金公司和浙商证券。

从定增股权来看，京国瑞基金和首农集团各买入21,011.99万股，首创集团买入7,000万股；自然人唐天树买入3,476.02万股；中信证券买入4,500万股，国泰君安、中信建投、中金公司和浙商证券各买入3,333.33万股。

行家注意到，五家券商合计买入1.75亿股，金额合计10.50亿元。这一数值相当于本次定增募资金额的25%。

中信证券与中信建投新晋十大股东

定增完成后，首创集团所持的第一创业股份从13.27%降至12.72%，仍为第一大股东；首农食品和京国瑞基金持股比例均4.99%，新晋为并列第三大股东。

值得一提的是，首创集团为北京市国资委所属国企，旗下还有一家券商首创证券，直接持股比例约为63.08%。首农集团由北京国资委全资控股。京国瑞基金的控股股东为北京国有资本经营管理中心，持股比为83.86%。以上三家股东均为北京市国资旗下机构，本次定增无疑将增强其对第一创业的控制力度。

参与定增的五家券商中，中信证券和中信建投持股比例分别为1.18%和1.90%，新增进入十大股东。不过，从斥资金额和持股比例来看，两家券商似乎无意参与对第一创业的运营。

与此同时，原第二大股东华熙昕宇投资有限公司（简称：华熙昕宇）持股比例由9.28%稀释至7.14%。而在一年前的2019年6月底，华熙听宇还是第一大股东。此外，受影响的原十大股东中还有浙江航民实业集团有限公司（简称：航民集团）、能兴控股集团有限公司（简称；能兴控股）和西藏乾宁创业投资有限公司（简称：乾宁创业）。

第一创业十大股东变动，券业行家制图

今日盘间，第一创业一度涨停，其后涨幅有所回落，收盘上涨7.97%，以10.84元/股报收。对于前述定增机构来说，除了定增差价外，单日浮盈也相当可观。但首创集团本次定增锁定期长达四年，其余股东锁定期为6个月。未来的走势如何，还并未可知。

原计划募集资金“打折”三成

行家注意到，今年3月，第一创业发布的定增预案显示，拟募集资金为60亿元。扣除发行费用之后将全部用于增加公司资本金，补充营运资金及偿还债务，以提升市场竞争力和抗风险能力。

具体来看，不超过25亿元（约占41.67%）的资金用于扩大投资与交易业务规模，主要着力于发展固定收益产品，以实现公司现有特色业务的持续发展，进一步提升公司整体盈利能力和综合竞争力，保持其在市场的领先地位。

不超过20亿元（约占33.33%）用于扩大以融资融券业务为代表的信用业务规模，以更好的满足各项风控指标要求，保障信用业务的合理增长，有效提升市场竞争力和综合金融服务能力。

不超过10亿元（约占16.67%）用于偿还债务。第一创业目前待偿还债券本金65亿元，其中20亿元年内到期。第一创业表示，此举将减轻资金压力，提高抗风险能力、财务安全水平和财务灵活性，推动公司的持续稳定经营和长远健康发展。

此外，第一创业拟以不超过4亿元投入两家全资子公司：主要从事私募基金管理业务的第一创业投资管理有限公司（简称：一创投资），以及主要以自有资金从事股权投资、创新金融产品投资等另类投资业务的深圳第一创业创新资本管理有限公司（简称：创新资本）。

然而，第一创业本次定增实际募集资金规模为42亿元，不到四月时间缩水了30%。

此前，第一创业的定增预案有如下表述：公司将根据实际募集资金净额，调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及具体募集资金投资额等使用安排，募集资金不足部分将由公司自筹资金解决。

至于第一创业是否会根据比例调整各项业务的资金分配，目前并没有公开信息。

独家整理第一创业最新资料

以“一创”这个颇具特色的名字行走券业江湖，第一创业的背景资料，自然吸引了行家的注意。由于此前的报道已时过境迁，行家梳理了这家券商最新的动向——

股权沿革

官网和年报显示，第一创业的前身是成立于1993年4月的佛山证券公司，2002年更名为“第一创业证券有限责任公司”。经过多轮增资扩股和改制更名，2016年5月11日，第一创业证券股份有限公司首次公开发行股票并在深圳证券交易所上市交易，股票简称“第一创业”，证券代码“002797”。

截至目前，第一创业无控股股东和实控人。

高管团队

行家根据上市公司信息栏和协会券商高管名单，梳理了第一创业现任的11位主要高管名单。从高管履历来看，包括董事长刘学民先生、总裁王芳女士在内的多位高管已在公司任职多年。而今年4月履新的副总裁尹占华先生，目前兼任资产管理部负责人。

刘学民先生，中国国籍，无境外永久居留权，1958年5月出生，研究生学历，高级经济师。自1997年8月至2002年7月任佛山证券董事长，2002年8月至2012年2月任一创有限董事长，2014年7月至2016年6月任创新资本董事长，2011年4月至2017年10月任一创投行董事长。现任第一创业董事长，兼任创金合信董事长、一创投资董事、创新资本董事。

王芳女士：中国国籍，无境外永久居留权，1977年9月出生，研究生学历。自2000年6月至2004年9月任大鹏证券法律支持部经理，2004年10月至2012年2月历任一创有限首席律师、法律合规部总经理、合规总监、副总裁，2012年3月至2018年6月历任第一创业副总裁、合规总监、常务副总裁。2016年8月至2019年2月任银华基金监事会主席，现任第一创业董事、总裁，兼任一创投行执行董事、银华基金董事。

业绩排名

2019年报显示，第一创业当期实现营业收入25.83亿元，同比增幅为45.96%，归母净利润为5.13亿元，同比飙升312.58%。期末总资产和净资产分别为355.74亿元和90.44亿元，分别较上年末增长5.99%和2.74%。

具体来看，自营业务收入9.00亿元，同比飙升90.76%；资管业务收入7.51亿元，同比增长28.84%；投行业务和经纪业务分别揽收4.15亿元和2.87亿元，同比增幅分别62.48%和45.96%；信用业务收入再度录得负值，为-0.92亿元。

第一创业2015-2020年业绩对比，券业行家制图

数据来源：上市券商公告

未经审计的财报信息显示，2020年1-6月，第一创业母公司营业收入为10.61亿元，同比增长33.06%；净利润为3.80亿元，同比增长141.73%。一创投行当期营业收入为8,432.54万元，净利润为1,569.67万元。

第一创业2019年度市占率排名，券业行家制图

数据来源：证券业协会

据协会2019年度券商业绩排名，第一创业的总资产、净资产、营业收入和净利润在98家券商中（合并计算）分别排名第50、55、44、44位。资管业务位列第22，市占率达1.52%；投行业务排名第33，市占率为0.84%；自营、经纪和信用业务分别排在第42、58、60位。

高管团队

截至2019年底，第一创业在全国主要经济发达省市共设有7家分公司、44家证券营业部。

2019年年报披露，第一创业员工总数为3,285名，其中总部501名，营业部和分公司2,279名（含经纪人1,393名），一创期货（含营业部）43名，一创投资（及其各级子公司）61名，创新资本（及其各级子公司）25名，一创投行132名，创金合信244名。

从专业类型来看，经纪人最多，共2354名；其次是业务支持（188名）、信息技术（137名）和资产管理人员（132名）。从教育程度来看，博士23名，硕士684名，本科学历1,778名。

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来源：上市券商公告、证券业协会、伟海精英数据

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