券商年底讨债忙

11月28日晚，光大证券发布涉诉公告称，瑞晨投资在光大开展股票质押式回购交易。待回购期间，由于质押股票价格下跌，交易履约保障比例低于约定的最低履约保障比例，且未按合同约定采取相应的履约风险管理措施，已构成违约。因此，光大证券向上海金融法院提起诉讼，要求瑞晨投资偿还融资本金、支付融资利息、违约金等，合计人民币约1.17亿元(暂计算至2019年11月30日)；并承担本案诉讼费、财产保全费、公证费等全部费用。

行家注意到，这并不是光大证券年内首次因质押式证券回购纠纷向法院提起诉讼。

2019年7月13日，光大证券公告称，已向上海金融法院提起诉讼，要求被告人郑某某偿还融资本金、支付融资利息等，其配偶占某某承担连带清偿责任，合计人民币约2.35亿元（暂计算至2019年6月19日）。

2019年8月10日，光大证券又请求上海金融法院依法判令融入方张某某偿还融资本金，支付融资利息、罚息、违约金、律师费等，融入方配偶马某某承担连带清偿责任，合计人民币约5.03亿元（暂计算至2019年6月30日）。

以上三笔合计，光大证券2019年内因质押式证券回购纠纷起诉索偿累计达到6.2亿元。

此外，因踩雷*ST华信，光大证券上半年计提减值准备2.06亿元。截至2019年6月末，该笔业务已累计对光大证券形成计提减值准备人民币4.45亿元。

无独有偶，银河证券近日也发布了申请执行案件及仲裁公告，涉案金额近3亿元。

11月26日晚间，中国银河公告称，飞利信董事长杨振华与公司行股票质押回购交易，但未能履行还款义务。

对已在公证处出具公证债券文书部分，银河证券向北京市一中院申请执行，要求杨振华与其配偶罗隽偿还本金1.41亿元，并支付相应的利息及违约金等。

对于未公证部分，银河证券向北京市仲裁委申请仲裁，要求杨振华偿还融资本金1.42亿元，并支付相应的应付利息、违约金、仲裁费等。

行家梳理上市公司公告发现，光大证券和银河证券公告的股票质押回购纠纷只是冰山一角。

11月27日，拉夏贝尔股票发生异常波动。实际控制人邢加兴在问询函回复中称，2019年8月，质押给海通证券的1.416亿股股份低于最低履约保障比例，未提前购回且未采取履约保障措施，构成违约，目前仍在积极寻求解决方案。

同日，ST罗顿发布公告称，因控股股东罗衡机电与长城国瑞的股票质押式回购交易业务合同纠纷，厦门市中院裁定冻结、拍卖、变卖罗衡机电持有的8780万股ST罗顿，占公司总股本的19.999%。这可能导致公司实控权发生变更。

11月26日，三聚环保发布《关于持股5%以上股东所持公司部分股票存在平仓风险暨被动减持的预披露公告》，因股价跌破平仓线，国泰君安拟通过二级市场集中竞价交易或大宗交易等方式对公司副董事长所持的部分公司股票进行处置，拟处置林科持有的公司股份不超过3455.135万股，约占公司总股本比例1.47%。

Wind数据显示，截至2019年11月29日，A股市场整体股票质押股数5924.29亿股，市场股票质押市值为4.4万亿元，较高峰期均明显下滑。

在券商股票质押整体规模持续缩小的同时，券商股票质押回购交易的“后遗症”依然存在。

据中国证券报统计，截至12月1日，今年以来已有东兴证券、银河证券、西南证券、太平洋证券、方正证券、浙商证券、西部证券、中原证券等多家上市券商披露了涉及股票质押诉讼的公告。而诉讼的原因，几乎都是因被质押股票价格持续下跌，但质押方未采取相应保障措施或无力支付本息。

从标的来看，被质押股票现多为ST及*ST公司股票；质押时间多数发生于2017年至2018年——彼时恰是证券市场股票质押的高峰期，不少券商因股票质押事项计提高额坏账。

此外，2019年内，已有近30家券商因股票质押业务被监管部门问询或开出罚单。南京证券还被暂停权限3个月。

今年8月底，证监会对今年以来股票质押规模增幅较大的9家券商进行现场核查。

从下发通报来看，被检查证券公司主要存在五大类问题：一是业务定位不清，盲目追逐利益；二是风险意识不强，风控措施不足；三是审核把控不严，质押率设置不严谨；四是尽职调查不完备、甚至缺乏尽职调查；五是贷后风险管理流于形式。

监管强调，针对核查情况反映出的问题，各证券公司要引以为戒，认真自查整改，清醒审视业务定位，落实股票质押自律新规的各项规定，加强风险管控力度。

券业行家综合整理自财联社、中国证券报、财经锐眼、N十财经

券业人都关注的公众号

数十万同僚的交流平台

期待你的加入

↓↓↓