寻找券商No.1

寻找券商No.1

券业行家点将台，昔日券商今何在。

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想

当年，我还没有入行。那时就有一个疑问：中国这么多券商，谁才是NO.1？

在一次次被教做人之后，我终于明白了这样一句话：天下第一，不是谁都能当的。

好在，中国证券行业的历史不长，我们还能找到真正意义上的第一家券商——

资料照片：深圳特区证券公司

1

开创者

1987年9月27日，经中国人民银行批准，深圳市十二家金融机构出资组成了全国第一家证券公司——深圳经济特区证券公司。

为国库券流通而生

其实，特区证券成立的初衷，还不是专为股票的买卖提供交易场所，而是为了国库券的流通。

当年，国库券的销售是摊派式的，由上至下层层摊派到个人，并由单位直接从工资中扣钱，且不能买卖，只能到期兑换，退还本金支付利息。

图为1985年版国库券

在搞活经济的前提下，决策层为方便国库券持有人的资金流通，决定在深圳试点，尝试部分品种的国库券可以在未到期前进行柜台兑付。

为此，中国人民银行深圳分行牵头，联合12家单位组建了特区证券公司，行政隶属于人民银行深圳分行。

出身人民大学，时任人民银行深圳研究所所长的廖熙文，成为特区证券的首任领导。

三五个人、七八条枪

在1987年那个“一无商品，二无市场”的年代，廖熙文和他的同事们开始创办证券公司。"三五个人、七八条枪"，用这句俗语来形容特区证券成立之初恰如其分。

在最初试运行的一段时间，特区证券的员工们对证券公司的具体业务了解多是空白。在基本承担国债发行流通工作的背景下，大部分时间员工的主要工作是骑着自行车到城市乡镇各处"推销"国债。

伴随着一、二级市场的初步形成，上市公司每年的股票分红派息，使得证券公司代理买卖股票业务逐步搬上议事日程。

1987年5月，特区证券公司正式成立的前两个月，深发展发行股票。但股票这个新生事物一开始无法让老百姓认同，深发展的公开发行进行的并不算顺利。在政府号召下，党员干部带头认购。

1988年4月，特区证券公司开始受理深圳发展银行的股票转让业务。

2

深发展

资料照片：深交所开业

设计深发展上市股票

深发展在1987年公开发行，1988年开始股东登记。当时还没有登记结算公司，股东登记都是由特区证券来做。而第一版深发展的股票，就从特区证券诞生。

据时任特区证券股份登记部负责人文婉红回忆：

廖熙文在国外呆过几年，他拿了七、八份国外股票的样板，我们就参照这些样板来设计深发展的股票。

我们把各种股票复印几份，再按照不同的部位剪成几个小块，然后就像拼图那样，不停地变换摆放位置，看看怎么摆放效果最好。如股票编号是放在左边好看，还是放在右边好看？还有就是股票的内容怎么写，花纹怎么设计，什么颜色配得比较好。设计好之后还要给公司确认。有些公司会有他们自己的具体要求。比如金田的黄汉青，就说他们的股票一定要用金色的。深发展则没有什么具体的要求。

我们设计的深发展上市股票，第一次发行的是紫色的且有存根，后来改成了绿色没有存根。之后，我们还设计了万科上市的股票。

当时我们设计的股票是单张双面，有存根，正面是股东证，股东证上载有姓名、股东证号、联系电话、地址等，反面是过户登记记录，如买入就加上多少股、卖出就减去多少股、还有余额和日期，全部是手工记录。

用黑板手写股价行情

伴随着深发展的挂牌，“股票”便成为街头巷尾的热门话题，“特证”也伴随着股票的热潮成为大家心驰神往的一个热闹场所。

1990年，特区证券进入急速扩充的年代，设营业部的概念和设立粮站雷同，审批相比现在也简单快捷，"哪个地方没有就去设一个点"。

特区证券当时是网点最多的证券公司，在深圳营业部超过10家。即便在深圳园岭18栋一楼的总部，特区证券的职工也只有22人，营业面积100平米左右。既无后来随处可见的电子显示屏，更无观看行情的电脑，只有一块大黑板，上面用粉笔写着当天打算要交易的每笔股票交易的价格和行情。证券部的工作人员主要做撮合工作，买卖双方每成交一笔，工作人员会把已成交的交易记录从黑板上擦掉。

当时的股票买卖是这样的。买卖双方在市场部达成交易协议，填好买卖单，在股票上背书，交由市场部盖章，办理过户。到了晚上，交易部就把卖出单、股票、买方的股东证资料，夹在一起转到登记部，根据股份买卖单来填股东登记册。

万科证券的金娃娃

1988年，万科上市，特区证券理所当然是股票承销商。廖熙文当时的助手漆云生回忆说，“特区证券几乎是与万科绑在一起发展的，一起走过的那段股票上市过程中的风风雨雨特别令人难忘”。

当时是谁也不比谁懂得更多，券商和上市公司一起学习，一起讨论。万科发行的2800万股股票里，特区证券公司包销600万股。刚刚诞生的特区证券有了可以卖的商品，但市场还得靠自己去找。据说，当时在深圳，除了渔船上没去，其他地方廖熙文和他的同事们都去过了。

给人们印象最深的，似乎是特区证券公司在蛇口工业区开的一晚上的推销大会，会上，廖熙文说，“万科就是金娃娃，就看大家有没有这个胆量，有胆量去买万科股票的，就等于抱了一个金娃娃”。

金娃娃还是没人敢抱，600万股包销的股票最后有150万股怎么也卖不出去了，最后只好由公司自己掏钱买下来。

疯狂的集散地

上世纪90年代初期，在巨大的赚钱效应下，深圳人对股票的狂热被大大调动。原因很简单，在证券公司柜台买到挂牌的股票，出门在黑市立刻便能翻倍。

特区证券总部作为深圳炒股的集散地，因营业面积太小，疯狂的人们便背着装着现金的麻袋将黑市交易区域扩大至街边，甚至对面的公园。

因为买卖凭的是股票，而且股票数量和股东名字都是手写的，所以后来我们就发现有人通过更改股票数量来钻这个空子。

出了这件事情之后，我们就想着要上电脑。同时，随着交易量越来越大，手工记账已经是力不从心。所以1990年我们搬到深圳友谊城后，就开始上电脑了。

3

分水岭

1997年是券业的一个重要分水岭。

虽然特区证券员工当年的薪酬和福利在全国处于第一梯队，但特区证券相关业务在行业的优势已不显著。

更为要命的是，90年代末，特区证券占用的客户保证金一度高达8亿元，此外还存在相当规模的委托理财。

2001年，由中国华能集团公司等实力雄厚的国内知名企业入股增资，特区证券增资扩股至6亿元，发展成为一家综合类券商。后更名为巨田证券，取"巨大的试验田"之意。

尽管立意美好，但新名字并没有摆脱旧烦恼，巨田证券背负着包括委托理财和占用保障金在内的历史包袱，步履蹒跚。

巨田证券业绩表现

来自伟海投资咨询公司的数据显示，在2000年-2006年期间，巨田证券的交易额大幅下滑，2000年股基交易额超过1000亿元，而在2005年仅有260亿元。

在全国券商（分列子公司）中，巨田证券的排名更是一落千丈，从2000年的第27位，跌至2005年的69位。到了2006年，巨田证券最后定格在第61位。

4

收场白

经历了折腾的五年，2006年5月8日，巨田证券因未能按期完成整改，存在较大的客户交易结算资金缺口，被证监会采取了限制业务措施，暂停了保荐、承销业务。其后，自2006年7月31日起，公司证券账户开户代理业务也被暂停。

2006年10月13日收市后，巨田证券经纪业务及所属证券营业部被招商证券托管。一年以后，巨田证券所属的16家营业部于9月21日收市后关闭。同时，招商证券在原址设立招商证券16家营业部。在公开信中，招商证券表示，不承担原巨田证券及其营业部的任何债权债务。

至此，国内第一家证券公司黯然退出市场。

而在本文开头提到过的，特区证券首任总经理廖熙文，曾经被列入深圳特区十大证券市场风云人物，早已不知去向：公开媒体上找不到他的影像资料，五道口毕业生通讯录上也难觅踪影。前尘往事，也许正应了那首《侠客行》，“事了拂衣去，深藏身与名。”

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