今天这篇文章的背景音乐，是我在三年前选的。

"Sirius" 是芝加哥公牛队在巅峰时期的列队出场曲。伴随着音乐，公牛队的现场解说瑞·克雷会在全场观众的欢呼声中逐一介绍出场队员。

不知从什么时候开始，我总把这首歌和有知有行的 1.0 版本联系到一起。

我想，等「有行」（也就是交易）上线的时候，我一定要用这首歌来做那篇文章的 BGM。我也一定会像瑞·克雷一样，在音乐中向大家去讲述我们的故事，去介绍有知有行给这个世界带来了什么。

这一天，终于来了。

1

十多年来，我们总听到「基金赚钱，基民不赚钱」，或是「普通人很难在资本市场获得收益」。

造成这个现象的原因当然有很多，但如果在所有可能的解决方案里面，找到最重要的来解决，会是哪些？

在我眼中，并不是爆款基金，也不是净值更高的产品，更不是试图掩盖市场波动的所谓创新。

股票也好、债券也罢，市场总会有涨有跌。而任何可能的收益背后，也都蕴藏着看不到的风险。

我们应该直面最重要的问题：

1）怎样帮助投资者认识市场、认识周期、认识波动？

2）怎样帮助投资者明白自己在买什么，承担了多少风险？

3）怎样帮助投资者做好资产配置，管理好资金进出结构？

这当然不容易，但我想，这是解决根本问题的钥匙。

2

投资很难。

A 股市场波动很大，风格切换明显。这样的市场风格，造成了投资者的普遍亏损。

比如全仓一只股票或基金、在牛市泡沫中买入过多，或是在市场低迷时斩仓离场。

我一直在想，在这样的市场环境下，如果有一种策略能帮助大多数投资者赚到钱，它应该是这样的：

1）底层逻辑坚实，而非仅仅基于历史数据回测；

2）基于大类资产配置，宽基为主、行业基金和主动基金为辅，同时用各种方式增厚收益；

3）针对投资者的每一笔资金投入，根据市场情绪温度，自动做好股债仓位配置；

4）把投资者的账户看作一个资产包，根据市场温度和风格动态调整，让整个账户能始终保持最佳的风险收益比；

5）白盒、透明。告诉投资者面对的风险，可能的操作，以及付出的成本；

6）不断降低投资成本，省到就是赚到；

7）保持学习，不断迭代和进化，最终把这些研究成果反映在策略和投资者的账户上；

8）最重要的是，相比策略本身的收益，更关注投资者实际拿到手的收益。

当然，这样的策略并不能保证随时赚到钱。但我想，它能在承担尽可能少的成本和风险的情况下，帮助投资者拿到应得的收益，同时跑赢市场平均和绝大多数人。

更重要的是，它能帮大家在这个越来越不确定的世界里，放下焦虑，把更多的时间和精力留给工作、生活、家人和自己。

3

学习投资也很难。

在投资这条路上，让我们困惑或动摇的事情实在是太多了：

比如缺乏最基本的框架、常识和知识，导致面对市场和产品内心一片茫然；

比如每天市场上嘈杂的信息太多，不知道发生了什么，也不知道这些事情会怎样影响自己的投资；

比如经常能收到各种错误的建议、规劝和知识，仿佛是个建议就很有道理的样子；

更不用说极度贪婪和恐慌下，每个人都会有的各种应激反应。

事实上，每个人都像树一样，天然就带着希望成长，希望变高、变强，希望变得更加茂盛、丰沛的愿望。但正是这些让我们动摇和困惑的事情，最终将我们带到了错误的方向。

我觉得，所谓的「投资者教育」，并不应该是「拼命施肥」，而是帮助投资者移除他们成长的障碍。然后他们就会自己寻找到自己合适的方向，完成成长的使命。

在我心目中，它应该是这样的：

1）说人话，有温度；

2）包含从入门，到实操，再到进阶的整个体系；

3）既有框架性的知识比如课程，也有随着市场变化的碎片化信息；

4）和上面的投资策略高度契合，帮助投资者加深对投资的理解；

5）由多种媒介构成，文字、播客、漫画、卡片、视频、实体书；

6）在投资者最需要的时候，以最真诚的方式出现在他们面前。

村上春树说：当你穿过了暴风雨，你早已不再是原来那个人。

一套好的投资者教育内容体系也是这样。

它能润物细无声地陪伴、甚至引领投资者穿越市场的牛熊。事后回看，你会发现，那些看似艰深的道理，那些书本里的知识，那些仿佛看过就忘的内容，那些随着市场涨跌贪婪或恐惧的感受，最终都变成了我们身上的一部分。

最终，我们也变成了不一样的自己。

4

公牛队每次最后出场的，是球队最伟大的球星：篮球之神迈克尔·乔丹。

我最后想介绍的，也是我认为最重要的功能：人。

策略的背后是人，对话的背后是人，代码的背后是人，产品的背后是人，播客的背后是人，文字的背后是人……

我上面介绍的所有服务，都是由人来完成的。

金融行业，信息高度不对称。

很多时候，人的起心动念，一句文案、一个功能、一段对话、一个策略，借助内容和产品的巨大杠杆，都会给很多投资者的生活带来巨大的影响。

如果我希望把自己的钱托付给一个人或团队去管理，我相信它应该是这样的：

1）在投资上是专业的。既有坚实的理论基础，更有长期的实战经验；

2）始终站在用户的角度思考问题；

3）言行一致，知行合一；

4）真诚、温暖，体现在方方面面。

我想，如果能找到这样的人和团队去托付自己的信任，才能像巴菲特所说的那样，使我们获得好结果的机会最大化，还能带给我们非同一般的美好时光。

5

一个策略，一套内容体系，一群人。

一个不断在进化的策略，一篇篇不断在用心创作的内容，一群不断变得更好、且始终站在用户一边的人。

这一切，会带来完全不同的投资体验。

我相信，这就是有知有行 1.0 带给这个世界的一点改变。

6

史蒂夫·乔布斯在发布第一代 iPhone 时，说苹果一共设计了三件产品：

一个电话，一个最新的 iPod，以及一个互联网通讯设备。

最后，他像变魔术一样告诉大家，我把这三件产品合三为一变成了一个：

这就是 iPhone。

我曾经很想像乔布斯一样，告诉大家，我上面提到所有想象中的服务，也合三为一，变成了一个 app——有知有行 1.0。

但显然，并不是。

我上面提到的所有体验，需要你下载有知有行 1.0 版本和雪球基金（原蛋卷基金） 6.9.5 及其以上版本共同来完成。

这可能不是你期待中的样子。

甚至，也不是我曾经想象的样子。

但我想告诉你的是，她就是我现在心中最美好的样子。

由于一些客观条件的限制，我们不能在有知有行中提供完整的服务和体验。

但幸运的是，我们遇到了雪球和嘉实财富。雪球和嘉实财富的管理层、具体参与打造长钱账户的伙伴们，很多都是我长期的读者，也是有知有行的用户。

他们拥有需要的资质（雪球基金持有基金销售牌照，嘉实财富持有基金投顾牌照）和专业的能力，更重要的是，他们认同我们的理念，愿意和我们一起为有知有行的用户打造我们期待的投资体验。

也让我们的梦想，最终能够落地实现。

7

我会通过这个投资实证继续「吃自己的狗粮」。

我赎回了除「长赢」之外，其它所有在且慢上的投资，并且把这些资金投入到「长钱账户」中来。

市场有风险，投资需谨慎。本记录不代表任何推荐之用，仅作为自己的长期投资验证。投资者应保持独立思考。

这是我的长钱账户在过去半年多的表现。

未来的周报，我会继续分析它以及整个投资实证的进展。

8

有知有行的创业始于 2020 年——疫情开始的第一年。

三年时间，在这个快速变化的世界里，我们遇到了很多困难，想象中的计划也一再变化。

但我想，这本身正是一个极好的故事。

未来无人知晓，很多事情我们无法控制。但重要的是，我们始终可以做出自己的选择。

投资，也是这样。

对于有知有行来说，我们没有能力让每个人都精通投资，也无法提供包赚不赔的产品。但我们能做的，是在科学和理性的前提下，和你一起在这个越来越不确定的世界里，穿越迷雾认知现实，获得长期的投资收益。同时，陪伴你一路的成长变化，并永远对你保持最大的真实。

我当然知道，这种信任无法一蹴而就，而是在未来漫长的人生中一起携手建立的。

我也真诚地邀请你，加入我们，共同踏上这趟充满未知、但又充满希望的旅程。