银保监会约谈后，结算利率5%的万能险也没了？
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Hi，我是T博士教你买保险公众号（ID：DrTbaoxian）的主笔陆拾肆。
上次有读者朋友布置了一个万能险作业，拖沓近一个月，今天终于有时间写一下了。
12家保险公司被约谈
万能险最近一次热点是在8月11日，银保监会约谈12家人身险公司总经理和总精算师。
不得不感慨一句，银保监今年很操心：
发布多项保险监管意见、新规、征求意见稿、风险提示，要把风险消灭在萌芽状态。
这次也可见一斑，同时约谈12家的总经理和总精算师。
为啥呢？
因为万能账户财务收益率低，也就是保险公司自己的实际投资收益低，但是给客户的实际结算利率高。
根据证券时报道，保险资金2019年投资收益率4.94%。
而很多万能险账户收益率都可以达到5%、6%。
也就是说一些保险公司其实在贴钱给客户，然后监管爸爸不愿意了。
那么问题来了：
实际收益高，对于我们投保人来说不是好事吗，为啥监管还不愿意呢？
我们该怎么办，万能险还能买吗？
什么是万能险
万能险，指的是可以任意支付保险费、任意调整保额的人寿保险，是新型寿险的一种。
它的保费投向两个去处：
一部分用于保障，像传统寿险一样赔付身故，提供生命保障；其余部分用来投资，由保险公司负责开设投资账户，赚的钱就归客户了。
万能险账户也有两个相关的利率：
最重要的是“保证利率”，即保底的收益率：
是白纸黑字写在合同上的，无论未来市场利率怎么变化，你放在万能账户里的钱，最少也有这么高的收益率。
保证利率是万能险收益的下限。
另一个叫做结算利率，即万能险当下的收益率。
银保监会规定，万能险的结算利率必须在官网公布，每月一更新。
所以说万能险是保本同时有保底收益，超出保底利率以上的收益不能保证。
各种储蓄险搁一款横向对比看看，可能会更方便理解一点：
年金险和增额终身寿险是保本同时收益确定的；分红险是保本不保障收益，投连险是连本都不保的。
万能险给到客户的实际结算利率率，理论上来说是根据保险公司的投资收益，但是保险公司在这其中有自己调整的权力。
根据《万能账户保险精算规定》：
保险公司可以为万能单独账户设立特别储备，用于未来结算。特别储备不得为负，并且只能来自实际投资收益与结算利息之差的积累。
于是就出现了本篇故事开头的局面，保险公司愿意给客户贴钱。
为啥监管不愿意保险公司贴钱？
原因有两个方面。
首先是因为，利率本身长期往下走的趋势：
悉尼·霍默的《利率史》一书，梳理了4000多年来的的利率趋势和借贷习俗，里边引用奥地利经济学家庞巴维克的一句话，我印象很深：
“利率是一个国家文化水平的反映：一个民族的智力和道德力量越强大，其利率水平越低下”。
中国人民银行原行长周小川在“2019年创新经济论坛”上就说：
中国可以尽量避免快速地进入到负利率时代…
本来是句提气的话，却读出其中的无奈，尽量避免也就是说很难避免。
比如，香港一年期定期存款利率目前是2%甚至不到：
日本银行存款利率在0.1%甚至不到：
别的不说，我们国家20年前银行定存利率不也11.34吗？
那个时候谁买了预定利率8.8%的年金险保单，都会被家人翻白眼，觉得被坑了。
那现在呢，
P2P回报率，5年前18%，现在频频爆雷；
余额宝收益率，5年前7%，前两年2.4%，现在1.74%；
银行理财5年前8%，现在不到4%……
而20年前锁定终身复利率的终身寿保单还在按预定利率8.8%增值。
另一方面，是投资大环境的恶化。
很多朋友在2020年可能过得都没有以往那么滋润，对于保险公司来说也是。
银保监及时出手可以避免大家之间互相烧钱补贴的恶性竞争。
用近几年比较流行的词来说，避免保险公司“内卷化”。
这次，银保监会的人身保险监管部就明确提出了几点要求要求：
如何看待万能险
投保人很容易只关注到万能险账户的现行利率，而忽略了保底利率和使用限制。
首先，万能险的利率本身是一个销售误导重灾区。
比如，销售只提我有5%现行结算利率的万能险账户，却不提保底利率是2.5%还是3%，乃至1.75%。
问题在于，市面上所有万能账户收益率都是前几年高，后几年低，现在宣传5.3%的利率，长期来看是不固定的。
这就好比一个男孩子，热恋的时候告诉你，我会照顾你一辈子，但到了厌倦期，就只会躺在沙发上抠脚看电视，看你进出厅堂，伺候他一日三餐。
这不，银保监约谈近两月后万能险账户的实际利率确实在降，告别了6%和5%的时代。
这时，保底利率的作用就凸显出来了：
平安金彩人生的保底1.75%，太平洋会享福保底利率2%，太平吉祥人生钻账户保底利率2.5%，信泰如意鑫保底利率3%……
之所以建议大家要更注重保底利率，正是因为万能险结算利率会变动。
根据历史经验和宏观经济情况来预判，未来这些万能险的结算利率都是会往下变化的，直至探底到保证利率。
当然，保底利率相同的情况下，我们当然可以选择现行结算利率更高、存取规则更好的万能险。
不知道注意没有，我常常引导大家逆向思维思考一下。
如果它的实力或者盈利能力强的话，或者历史结算利率稳定的话，为什么别家保底利率3%的时候，它只敢承诺1.75%或者2%呢？
所以，如果在国庆档或者年底开门红遇到一些声称“5%收益率”的产品，我们要注意甄别。
其次， 做过功课的朋友会知道，往万能险里追加投入是会收取一定的手续费的。
如果保单前5年内取出，也要收取一定的手续费。
这个好理解，就像我们买卖基金，有买入手续费也有赎回手续费。
毕竟投资产品的不可能三角“安全性好、收益高、流动性好”总不能让你全占了嘛。
一般来说，万能险的追加费用是3%，个别的追加手续费比较低，只有1%。
取出费用通常在保单年度前五年别是5%、4%、3%……递减，从第六年开始取出就没有费用了~
比如我2020年7月开设的账户，无论什么时候存钱进去，在2025年7月之后取出都不会收取费用了。
万能险还能买吗
保底利率和使用限制注定了，相比于养老储蓄、财富传承的年金险和增额终身寿险，万能险具有不一样的特性，建议分开评估。
比如，万能账户有它特殊的资金停泊功能：
年金险每年的年金是固定发放的，如果到时用不着又不放心其他投资渠道，可以把这笔钱先放到万能险账户上滚存。
相当于咱们在保险公司开设了一个“银行账户”或“余额宝”，只是银行账户或余额宝不会给客户保证终身年复利3%。
而万能账户的保底利率是3%（复利），以后利率持续下行的话，可以用来存闲钱。
不使用的话，万能账户放在那里不管就行，不产生任何费用。
所以说，万能险账户可以锦上添花。
但是，年金险和和增额终身寿险，把每一年的现金价值都是白纸黑字写在合同里，才是心头好。
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T博士：中山大学博士，连续多年达成全球寿险行业顶尖荣誉MDRT、COT、TOT标准，专注于为新中产之家量身定制保障方案。团队秉持中立、客观、诚信，追求专业精进。我们不代表任何一家保险公司，我们只忠诚于客户利益和职业操守。
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