巨额货币资金，是喜是忧？

康得新发布15亿超短融违约风险公告，该公司2018三季报账上还有150亿货币资金，却可能15亿超短融都还不出，自然引发广泛关注。

对报表上长期趴着高额货币资金的公司，还是要小心，尤其是高货币资金还不断在融资，或高货币资金、高银行负债，这类公司通常是有猫腻。货币资金一般也就占总资产15%，高一些的20%，超过30%的而没有合理理由的，需要加以警惕。

在此之前，康美药业的高货币资金曾被质疑。康美的货币资金余额占比很高，却又持续进行融资，历年融资活动净现金流与现金净增加额基本接近，既然如此，为何还不断持续融资？

近十年累计筹资活动净现金流为419亿元，现金净增加额为383亿元。

经营活动净现金流持续落后于净利润指标；

存贷双高，2018年6月底，货币资金余额398亿元，有息负债也高达285亿元。

康美药业的澄清解释：

经过多年的业务扩张及近年来的企业并购，截至2018年6月30日，合并范围公司已达124家。根据公司发展战略规划，新增的项目投资、产业并购和中药材贸易等对货币资金和融资规模的需求都非常大。根据已公告的项目投资计划，公司未来几年预计的项目投资资金需求为443.91亿元，公司2018年6月30日账面货币资金为398.85亿元，加上公司日常的业务经营和中药材贸易，公司需要保持较高的货币资金余额。

对存货、开发成本、毛利率高等问题，公司也进行了澄清解释。

东旭光电2018年3季度末，账面货币资金200多亿，当然存了这么多钱在银行，同期在外面的有息负债也不含糊，高达232多亿。

钱虽多，公司还打算继续发债。

这么多银行存款，银行是不是开心呢？

有人说银行存款，是保证金的缘故，但看财务报表附注，康得新的受限货币资金比例还是很少的。不多评论了。

有个小建议，以后审计函证，可以考虑函证日均存款或12月的各个月月末数字！

如果说货币资金占比，那么有个新三板公司的案例倒是可以看看。

公准股份2016年末时，总资产为8.42亿元，其中货币资金就有6.68亿元，但2017年大变脸，会计差错调整后，2017年末的总资产变为1.41亿元，货币资金也只有区区65万元，可谓变脸比翻书还快。

当然，这方面有个台湾上市公司博达，曾经账上有巨额现金，最后被爆出地雷。

从股王到地雷 ——台湾博达财务舞弊案剖析

想起网友飞雪漫天在2003年时，写过的几句话：“质疑总是不那么令人愉快，即便是在网谈上也常常遭遇利益中人恶毒的咒骂和恐吓，我渐渐明白，在巨大的利益面前，良知和道德是多么的脆弱！ 
太多的故事、太多的骗局！我因此对中国上市公司的报表深感失望。但愿××的业绩是一个真实的奇迹。”

在商誉风险爆发后，上市公司高货币资金会不会存在巨大风险？钱多是喜是忧？

如果各位关心这个议题的话，后续我会统计一下货币资金高比例的上市公司，并做个专题分析。感兴趣的可留言或点赞。