俄乌冲突“火上浇油”，高涨的食用油去向何方？

突如其来的俄乌冲突，给已经烫手的食用油价格火上浇油。

4月8日联合国粮农组织发布的报告显示，3月全球食品价格创下纪录新高，其中植物油价格涨幅高居首位。

俄乌冲突导致葵花籽油报价大幅上涨，这产生了多米诺骨牌效应，将棕榈油、大豆油和菜籽油价格等其他食用油的价格推至新高。

商品研究公司Mintec的数据显示，截至3月底，全球葵花籽油价格较去年同期大涨44%，菜籽油价格年增72%，大豆油价格上涨41%，棕榈油价格上涨61%，均创下历史新高。

俄乌冲突重击了全球植物油供应链，是导致近期油价飙升的关键因素，但并不是唯一的影响因素。

食用油价格究竟为何持续上涨？俄乌冲突对全球植物油市场产生了哪些影响？未来国际食用油价格将走向何方？

实际上，在2月24日俄乌冲突爆发之际，全球食用油价格仍处于持续两年之久的上升通道。

究其根本，在于全球植物油产量难以跟上不断增长的消费量。

一方面，植物油普遍被用于烹饪和食品加工原料，随着世界人口增长，其需求量稳步上升。

过去十年中，全球植物油产量平均每年增长570万吨，2020/2021年度预计达2.06亿吨；相比之下，消费量增幅更大，平均每年增长达620万吨，2020/2021年度全球消费量估计为2.04亿吨。

另一方面，旨在减少对化石燃料依赖的可再生燃料政策，正在消耗越来越多的植物油供应，造成食物和燃料之间的竞争。

欧洲种植的50%-60%的油菜籽和进口的60%棕榈油都用于生产生物柴油；美国42%的大豆油用于生物柴油生产；印尼坚持B30生物柴油计划，要求柴油必须掺混30%的棕榈油。

由于政府补贴和强制规定，生物燃料生产约占全球植物油需求的15%左右；随着各国不断新建的生物燃料工厂投入使用，这一比例可能还会增加。

确切而言，此轮食用油涨势始于2020年5月。

这一年，油籽主产国纷纷出了“状况”，全球植物油产量增长显著放缓，这为供应短缺和价格上涨埋下了隐患，目前这些问题仍困扰着市场，包括：

2020年初，新冠疫情的爆发导致棕榈油生产国马来西亚和印度尼西亚出现劳动力短缺和出口中断，这两个国家加起来占世界棕榈油产量的85%。

2021年，巴西、阿根廷和巴拉圭等大豆主产国在经历严重干旱后出现减产；干旱也导致最大油菜籽生产国加拿大的油菜籽产量下降了35%；而2020/21年度俄罗斯和乌克兰的葵花油产量总计下降了16%。

通常而言，全球农产品市场每5到7年就会经历一次巨大的供应冲击，但在过去10年中，干旱、洪涝等极端气候更频繁地影响农作物收成。

“库存与消费比”是衡量市场供应能力的重要指标，荷兰合作银行分析师表示，全球植物油市场的“库消”比已连续下降了8年，从2015年的约16%，即相当于58天的供应量，下降到2022年的约12%，相当于44天的供应量。

2022年预计豆油的这一指标将达到自2014年以来的最紧张水平；对于棕榈油而言，这一指标将到达五年来的最紧张水平。

俄乌冲突令黑海地区的商品出口中断，包括葵花籽油，这加剧了人们对市场供应的担忧，推高了全球植物油价格，并产生了深远的影响。

乌克兰是葵花籽油的最大出口国，年出口量约500-600万吨，占世界葵花籽油出口量的一半左右；俄罗斯位居其次，这两个国家占全球葵花籽油出口量的近80%。

有机构预测乌克兰可能约有300万吨的葵花籽油出口量，由于港口和压榨厂关闭而受阻；而今年春季乌克兰向日葵的种植面积，可能只有正常年份的一半。

俄罗斯是世界上最大的化肥出口国之一，冲突还推高了化肥生产的关键原料--天然气的价格，从而进一步推升了化肥价格。

而全球最大的大豆生产国巴西，正是俄罗斯化肥的最大买家。随着化肥持续短缺，大豆等农作物面临歉收的风险。

预计这场冲突对植物油供应端产生的影响将持续到2023年。

虽然葵花籽油通常只占全球植物油消费量的10%左右，却是欧盟及包括土耳其、伊朗和埃及在内的中东和北非国家植物油的重要来源，主要用于包装油和食品加工行业。

进口国往往通过改变贸易模式和消费习惯来应对价格上涨。

亚洲和欧洲的葵花油进口国转向大豆油、棕榈油、菜籽油等其他替代油脂；而各国食品制造商不得不适应新境况，尝试更改产品用油配方，这将带来消费者用油习惯和口味的改变。

高价格是也是生产者种植更多作物的重要信号。

阿根廷和美国农民都打算提高向日葵的种植面积；

全球最大的食用油进口大国印度正在考虑采取措施，扩大油菜籽、向日葵甚至油棕等油料作物的种植面积，以提高食用油产量，逐步摆脱进口依赖；

中国是第二大植物油进口国，将大力实施大豆和油料产能提升工程，通过多油并举、多措并施，争取食用油的自给率能够有较大的提高。

全球植物油供应紧张状况持续至今，目前还看不到马上能缓解的迹象。

随着俄乌冲突结束可期，市场目光正聚焦于去冬今春各产地国的收获与春播情况，能否丰收丰产是决定未来食用油价格的关键因素。

• 阿根廷是全球最大的豆油出口国、全球第三大大豆出口国，以及排名第三的葵花油生产国。现在刚刚开始收割大豆，向日葵的收获将在未来两周内结束。

  
  

  如果阿根廷的收成好于预期，将有利于提振世界植物油的库存。但近期阿根廷政府提高了出口税，这意味着豆油的供应成本将随之提升。

• 巴西是全球最大的大豆生产国，大豆收割已接近尾声，预计产量同比下降8-10%左右，减产已成定局。

• 马来西亚和印度尼西亚的棕榈油产量预计将回升；但降雨及潮湿天气有滞后影响，可能在未来几个月继续压低棕榈油产量。

• 加拿大是最大的菜籽油生产国和出口国，农户将在5月份播种油菜籽；如果不再遭遇类似去年的干旱天气，今年加拿大菜籽产量有望恢复到常年水平。

• 全球大豆供应的焦点正转向美国，农户们也将在5月开始播种。美国农业部预计，今年美国大豆种植面积将创历史新高。但若因天气等因素导致产量不及预期，价格重心还将走高。

总而言之，在过去十年中，全球植物油产量难以跟上消费增长的步伐；这一趋势仍将持续，部分原因是生物燃料用量不断增长。

在近两年的时间里，全球植物油市场经历了价格急剧上涨和供应紧张的局面，俄乌冲突进一步加剧了紧张局势，并引发全球植物油贸易流及消费习惯的改变。

今年主产国新季油料作物仍面临天气等不确定性风险，在当前库存低位的前提下，各品种产量容错率均较低；任何有关减产的风吹草动都可能刺激紧绷的市场神经，导致价格波动加剧。

因此，预计未来一段时间国际植物油价格大概率仍将高位运行。

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