可折叠屏手机：产业链迎机遇

Original 深度行业研究乐晴智库精选 2024-04-11

沉寂了一段时间，最近，关于可折叠屏手机的消息又多了起来。其中有2个消息比较引人注目。

一个是华为公司将于10月23日在深圳召开全场景媒体品鉴会，正式发布折叠屏智能手机MateX国行版并开启预购。

另一个是三星公司GalaxyFold这款可折叠手机，销售火爆程度超预期，几乎所有地区都已售罄。三星原计划8月份生产4万块可折叠显示屏，9月份生产6.7万块。但实际上，该公司9月份生产了92000块面板，比原定计划增长了约37%。

随着三星GalaxyFold的销量持续走高，三星希望通过全面铺开可折叠显示器生产线来保持这种势头，预计三星10月和11月的可折叠屏产量分别为10.2万块和9.9万块。据悉，GalaxyFold或将在双十一时间登陆国内市场。

这些消息表明，可折叠屏手机即将大量上市，进入规模量产阶段。那么折叠屏产业链目前发展情况如何？本文将进行全面梳理。

手机屏幕的变革一直没有止步。全面屏的热度还没有退去，折叠屏开始登上了舞台。折叠屏有望接力全面屏成为扩大手机显示尺寸的创新方案。

可折叠屏智能手机能够满足消费者的不断升级的消费需求，因为消费者需要大屏幕设备来更多地使用多媒体功能，可折叠屏手机带来的屏幕上的提升，提高的不是屏占比的70%到90%，而是直接翻了一倍甚至更多，无论是影音游戏，阅读电子书报，体验度都要比现在的直板智能手机提升很多。

可折叠屏智能手机产业链

折叠屏将对现有部分手机供应链产生重大的变化，梳理可折叠手机产业链，其涉及的零组件供应链主要体现面板制造，触控层，盖板层，OCA光学胶，偏光片和结构件。核心环节包括柔性屏幕、铰链及其他结构件、驱动IC、盖板等。

柔性OLED为实现折叠屏创造了硬件基础，由于OLED可以在不同的基板材料上实现有机材料的涂敷，因而具有可弯曲的特性，更适宜折叠屏手机的设计需要。

铰链式设计是目前折叠屏手机弯折处的主流设计方案，根据LETSGODIGITAL消息，三星在2017年8月份就已提交了折叠设计专利：第一种设计专利为了实现折叠后机身平整而增大了OLED屏幕弯曲程度，屏幕在转轴处内部形成了一个大圆弧形，保护屏幕不被过度弯曲而受损。另外两种专利类似微软SurfaceBook上的铰链，折叠后铰链处宽度要高于其他部位，折叠处的空隙也较大。

铰链模块构造复杂，由多个复杂结构通过销钉、焊接等方式组装而成。一个铰链模块由多个链节通过齿牙啮合连接而成。每个单一链节及相关的钩环扣件都具有体积小、结构复杂的特点，因此这一场景下也非常适宜用MIM工艺来进行加工。

根据产业跟踪，三星GalaxyFold采用自家SDC所生产的“InfinityFlexDisplay”可折叠OLED屏幕，产业链中其它成熟供应商包括韩国LGD、台湾AUO，以及国内在柔性OLED方面布局领先的京东方和维信诺。目前三星GalaxyFold铰链转轴主要由韩国厂商KHVatec供应，而KHVatec则将其中14-16个复杂结构小件交由MIM工艺厂商进行制造。

三星的可折叠屏手机GalaxyFold的BOM的成本比iPhoneXSMax和S9+高出约65％，iPhoneXSMax和S9+的成本相同。可折叠手机主要2个增加成本项为：1）中间转轴机械轴承：根据CGS等机构预测，韩国厂商方案需要150-200美金，国内厂商可以做到100美金左右。2）屏幕模组超过了200美金：与GalaxyS9+的55％毛利相比，三星的折叠屏手机将获得65％的收益率，与iPhoneXSmax持平。零售价格或将会达到1,800美元。

产业格局：日韩厂商主导，国内各环节亦有厂商布局

折叠屏手机逐步成为各大手机厂商未来产品方向。由于折叠屏多采用双电芯方案，生产难度相应提高，折叠屏手机电池更高的带电量使得其单体价值量有较大提升，相应锂离子电芯的市场规模也将大幅增加。

从产业格局来看，可折叠手机主要由日韩厂商主导，国内各环节亦有厂商布局。

目前三星和华为是折叠屏的领导者，其余手机厂商也在纷纷布局折叠屏手机。今年年初，华为正式对外发布了首款折叠屏智能手机MateX。根据媒体披露的消息，华为将于10月23日在深圳召开全场景媒体品鉴会，正式发布折叠屏智能手机MateX国行版并开启预购。

目前来看，官方声称要发行可折叠屏手机的手机品牌主要有：三星、LG、华为，联想，OPPO，VIVO和小米。

小米在2018年1月31日，通过微博展示了小米折叠屏手机产品，攻克了柔性折叠屏、四驱折叠转轴、柔性盖板和MIUI适配等多项技术难题，采用向外两折方式；OPPO可折叠屏手机，采用和华为类似的向外折叠方式，其余厂家也在密集布局折叠屏手机，折叠屏手机将进入量产元年。

LG也在积极布局可折叠屏手机市场，2018年10月23日，LG向韩国知识产权局提交的有关可折叠屏手机专利发布，LG的可折叠智能手机专利描述了一种无边框智能手机，其具有高度灵活的大显示屏，覆盖所有侧面并且可能使用磁性方法连接到壳体。一旦设备展开，它就可以用作平板电脑。

受到智能手机创新用户体验需求不断增长的推动，据IHS预测，可折叠AMOLED面板的出货量有望在2025年首次达到5000万台，预计到2025年，可折叠AMOLED面板占AMOLED面板总出货量的8％（8.25亿），占柔性AMOLED面板总出货量的11％（4.76亿）。

尽管折叠屏手机引起市场高度关注，但现阶段受制于技术发展，可折叠屏幕的量产数额不多。J.P.Morgan预测2019年折叠柔性屏出货量达到三百多万部，仅占智能手机市场的0.1%，预计到2020年伴随着5G的全球部署，将引来一轮增长高峰，2022年可能增长到5000万部。从出货量来看，柔性折叠手机难以成为智能手机行业主流形态，但会成为手机的一个重要分支。

2019虽是初试水阶段，如果市场反响不错，在2020年年底将大量出货。毕竟柔性屏的发展代表着技术的进步，不仅是手机，将来在汽车、智能穿戴上可能会有更多的应用。

可折叠屏手机产业链一览（部分厂商）：

1、终端公司：柔宇科技、小米、华为、三星等手机厂商；
2、可折叠核心材料“聚酰亚胺膜”：国风塑业(PI膜）、东材科技（光学膜）、海顺新材（PI膜）、金明精机（PI膜）、华丽家族（石墨烯膜）、胜利精密（光学膜）、银禧科技、鼎龙股份、新纶科技、丹邦科技、时代新材等；
3、OLED设备：联得装备、锦富技术、彩虹股份、同兴达、智云股份、精测电子、劲拓股份等；
4、触控材料与模组：领益智造、合力泰、苏州固锝（纳米银）、中颖电子（OLED触控芯片）、欧菲科技、星星科技等；
5、显示屏（新型OLED）：维信诺、深天马A、京东方、TCL集团（华星光电）、三星、柔宇科技等；
6、OLED一般显材：凯盛科技、濮阳惠成、莱宝高科、隆华科技、东旭光电、激智科技、万润股份、阿石创等；
7、MIM转轴（俗称铰链）：长盈精密、精研科技等；
8、FPC厂商：弘信电子、三利普、景旺电子、东山精密等；

可折叠屏幕手机符合消费者追求大屏幕的需求，加上未来5G就位，可以提供速度更快、分辨率更高的视频服务。2019年有望成为折叠手机应用元年，未来搭载柔性OLED显示的折叠手机将有望成为消费电子领域主要增长产品之一，未来有望带动新的换机潮。

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