早就知道私募的套路深，但没想到那么黑

相比于我们经常能接触到的公募基金，一说到私募基金，就是给人高大上的感觉，是有钱人的投资渠道，光芒让围城外的人是羡慕不已。

但城外的人没想到，围城之内其实是一片乌烟瘴气。

前两周，广东证监局发布了一则行政处罚决定书，曝光了广州基岩资本的一连串违规操作，让人直呼城市套路深，我要回农村。

这个基岩资本，算是在广州私募圈子里小有名气的公司。

基岩最早发行的“东方价值基金”，号称是我国第一只专注于中概股投资的基金，并且在2016年登上了年度私募基金收益率前三，两年时间收益就翻了一番。

业绩这么猛，基岩资本就靠这基金打出了名声。

到了2017年底，东方价值基金五号成立，存续期2年，策略主要就是通过QDII资产管理计划，投向B站的IPO份额，募集了8个亿的钱。

当时这个产品还在京东的东家金服代销，宣传的时候是说B站是唯一投资标的。

2018年3月，B站在纳斯达克上市，那是一个涨势喜人，发行价是11.5美元/股，到2019年底，涨到了18.6美元/股。

这意味着，百万起步买入的人，两年不到收益已经超过50%，赚了50多万，爽歪歪。

这时候，基金也进入了到期清算，根据《资产净值公告》，基金终止时，东方价值基金五号的累计净值是人民币1.31元。

就在大家等着到期把钱入袋之时，2020年4月10日，基岩资本披露信息，东方价值基金五号的净值只剩下人民币0.3元。

也就是说，几个月的清算过后，基金净值大大缩水，不仅没赚到钱，投入的100万本金都亏了，只拿回了30万。

而且不止东方价值基金五号，基岩旗下多只基金都是这样净值严重缩水。基岩解释说，因为新冠疫情影响，美股四次熔断活久见，投资标的净值大幅下跌，所以净值公布的时效性和准确性受到了影响。

但投资者们对这个解释显然不满意，而且当初买产品的时候，是说保本保收益的，怎么现在到期了就翻脸不认账了呢？

后来有一个曾经在东家金服，当海外投资总监的人出来爆料了，说基岩在宣传的时候，是以热门中概股噱头来吸引募集的，B站它们也投资过，但很快就退出来了，然后就买入一堆垃圾中概股。

为啥要买这些垃圾中概股？

还不是因为里面存在利益输送，基岩可以从这些合作公司中获取巨额钞票。

而净值方面，有投资人说自从2019年7月开始，净值报告上就没有托管方国泰君安复核的公章了，净值数据的真实性其实就很让人怀疑。

所以去年中旬这件事爆出来的时候，基岩资本就陷入了兑付风波，投资人们闹着要维权，但一直没个确定的说法。

到了今年3月，基岩资本的事终于被广东证监局查明了，在行政处罚决定书里，认定了基岩资本的三项违法事实：

有35只基金篡改估值数据、披露虚假净值信息，挪用基金财产5亿人民币，还有向投资者承诺最低收益。

（广州基岩的行政处罚决定书）

然后给基岩资本开出了106万的罚款，基岩的法定代表人赫旭，被给予警告，罚款36万。

而这已经是法律规定的最高限额了，之前在山东和深圳其实也有私募因为挪用资金被罚款，但你猜罚的多少？

区区3万块......看来这违法成本还是太低啊。

而80后法定代表人赫旭和公司几位高管，还被曝出履历根本不像说的那么好，在国际大投行担任高级职务，只是在广州本地的一些金融公司当过管理罢了。

其实在围城内的人很清楚，私募这个行业看着光环大，实则野蛮生长，鱼龙混杂。

私募产品是非公开发行的，只针对符合要求和资产级别的特定投资者售卖，但不知道大家有没有发现，有一些私募就是通过各种公开手段推产品的。

反正小巴在微信群就看到过有人发私募产品的信息，还说可以保本。还有一些是在饭店搞的酒会，实际也是发的私募产品资料，你不需要提交资产证明，拉新还有奖，这恐怕就是个非法集资的套路了。

当然，有人可能会说这些只是野鸡伪私募，肯定不靠谱啊。

但像基岩资本这种正规了吧？

托管方是国泰君安，还可以放到京东的东家金服去代销的，公司都在筹备上市了，肯定不是什么野鸡民间私募，照样出净值造假，挪用基金财产的问题。

所以这个就是私募基金很大的一个问题，不透明。

看看基岩的案子就是典型例子，净值报告里是一堆猫腻，净值可以直接造假，让大家觉得产品一直在赚，但实际上是报喜不报忧，到最后兜不住了就整这么一出净值突然暴跌的戏，不像公募基金，需要每天报净值，做不了什么手脚。

还有，策略上明面说一套，实际背后可能又搞另一套，你把钱给出去，但人家实际投去哪里就不知道了。

如果是公募基金，资金会受到严格监控，是必须在银行托管，专款专用的，所以之前P2P暴雷潮的时候，有些朋友连带着担心自己买的基金会不会也跑路，这是没必要的。

但是私募基金，就没公募那么严格的约束，所以就有挪用基金财产的道德风险在。

实际上，要买私募基金，比公募更难选择，因为私募的数量实在太多。

看看最新的私募产品月报，2月末私募基金管理人有2万4千多家，管理基金数量10万多只。

（私募基金管理人登记及产品备案月报）

而公募基金，甚至个股数量也才不过几千只，所以你说选到一个好私募，是不是比选到一只好股票还更难。

而且私募里面的策略名目也很多，不知道买的人有没搞清楚自己买的到底是什么，很多其实就是冲着私募收益高的印象，就一通盲买的。

如果买到的是私募股权投资的，那风险更是相当大。

所以对于我们多数人来说，私募这座围城也没啥可羡慕的，即便你的可投资金到了百万级别，买好的公募基金同样不差，还更透明放心。

土豪真想试试私募的水的，就务必是对基金经理人品和过往业绩很熟悉，才有这个下手的理由。

毕竟私募起步门槛高，钱多也不要随意挥霍嘛。

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