杠杆率起底，看着胆寒！

前两天，小巴看到一份第一财经统计整理的，城市居民杠杆率数据。

数据显示，23座重点城市里——

厦门、杭州、南京、深圳，这几个东南沿海城市杠杆率名列前茅；

其中，在居民资金杠杆率方面，厦门位列第一；在住户部门杠杆率方面，杭州名列榜首；

然后总体上，我国城市居民杠杆率是一个南高北低的格局。

（注：部分重点城市如武汉、天津，

因贷款余额数据未公布所以没纳入统计）

小巴先来给大家解释一下这个表里面，杠杆率的两个指标啥意思，然后再讲我们可以得到什么启示，该怎么做的问题。

先来看看这两个杠杆率的公式：

住户部门杠杆率 =住户贷款余额/GDP

居民资金杠杆率 =住户贷款余额/住户存款余额

既然是杠杆率，分子自然都是看负债多少了。

而且要注意的是，虽然借贷的情形很多，但房贷常常是借贷的大头，所以房贷对杠杆率的贡献会很高。

住户部门杠杆率，反映的是一个城市整体的负债水平，央行一般就是拿这个指标去做金融报告的。

从全国来看，2008年金融危机之后，各种刺激政策出来，住户部门杠杆率就开始快速上升，当时是18%，到了2019年，涨到了55%。

再到2020年上半年，住户部门杠杆率高达59.7%。

那现在这接近60%的杠杆率是什么水平？

和发达国家的70%、80%相比，还不算高，但和新兴经济体20%、30%的杠杆率相比，就可以说是远超了。

全国的整体水平是这样，那分城市来看，差别就很大了。

咱们看回上面那个表，如果就按70%作为发达国家的杠杆率的话：

杭州、温州、厦门、深圳、南京、广州、贵阳这几个城市，都已超过发达经济体的水平，住户部门杠杆率都在70%以上，杭州甚至超过了100%。

这背后的原因，自然和火热多年的房地产市场脱不了关系。

接下来就是居民资金杠杆率，也叫存贷比，这个数值高，就说明房价高，而且投资客多。

因为那些外来的投资客，没有在本地贡献存款，居民资金杠杆率自然不断走高。

所以咱们可以在那张表里面看到，厦门的住户部门杠杆率不是最高的，但居民资金杠杆率却是第一，达到了161%。

厦门作为一个二线城市，经济实力不及北上广深，但买房的杠杆率这几年一直是碾压各一线城市，租售比也相当低。

因此厦门人民经常的自嘲就是：一线的房价，二线的城市，三线的收入。

除了厦门之外，还有杭州、南京、深圳、合肥、苏州、广州这几个城市，居民资金杠杆率都是超过100%的。

那我们综合来看，这两种杠杆率里面，居然都有超过100%的城市，那么这意味了什么？

这就相当于，一个人身上的负债比他赚到的钱还多，或者负债比手上的存款还多，你想想就知道风险有多大了。

整体杠杆率都在走高，再微观到咱们个人。

有些按揭买房的普通家庭，买房首付和房贷利息合计，可能都要占到收入的一半那样了。

再加上日常生活支出，那么这个普通家庭，70%、80%的收入都没了，剩下的钱，可能还要应付医疗，孩子教育之类的支出。

最后口袋里还能剩多少钱呢？没多少了。

咱们知道，中国在全球来看绝对是高储蓄率国家，但随着杠杆率的提升，居民储蓄率一直在下降，现在是45%，比十年前跌了5%。

那面对这种负债越来越多的情况

小巴也给大家以下几个建议

首先，就是不要再对投资房产赚大钱抱有幻想了。

国家已经看到高负债的发展模式干不下去，推进去杠杆的事情了，就算经济再难，也不想再刺激房地产去拉动。

所以咱们看到，即便是疫情带来巨大的压力，国家也还是坚定“房住不炒”的政策，哪个城市敢冒头就打谁。

房地产这只夜壶已经太满，实在是拿不出来用了。

现在再想投资进去，大多是高位接盘，就算一些地方是还能微涨，也不划算。

当然咱们这里说的是投资，刚需的，就悉随尊便吧。

第二个，如果要加杠杆，得量力而行。

无论是房贷，还是为了买买买欲望而去借的消费贷，都要从自己的收入和资金情况去评估，不要两下拍板，说借就借。

很多时候，人是骗得了别人，骗不了自己的。

看起来好像过得更好了，但你心里其实很清楚，自己身上的财务压力，它就在身后紧紧追着你，幸福感实际是下降的。

杠杆加得太重，甚至会影响到正常生活。

至于如何评估，咱们之前也告诉过大家一个简易指标——

财务负担比率=每月还款额÷每月税后收入

这个比率不要超过40%。

也就是说，你每个月的还债总金额，包括房贷、车贷、信用卡、借呗之类的，不超过每月税后收入的40%，才是健康。

第三个，如果你已经有杠杆在身，更要做好风险保障，还有开源节流。

风险保障这个很容易理解了，疾病和意外伤害之类的风险，都可能会对你的收入造成毁灭性打击，然后就没钱还债。

所以买好健康保险还是很重要的，可以有个兜底。

另外，收入来源也得是多渠道的，主动的工作收入，被动的投资收入。

因为万一哪天降薪了，甚至失业了，即便你的债不多，原本紧绷的现金流也可能撑不下去。

还有，就是要控制与平衡消费欲望，别被所谓消费享乐主义的观念洗脑，今朝有酒今朝醉。

不然本来就负债了，财富水池的水龙头还流出那么快，甚至因此再添新债，这债就没完没了了。

真正财务独立的人，是延迟享乐的，不会过度消费，透支未来。

当然，他们储蓄下来的钱也不是放床底下，而是通过资产配置的方式，让钱生钱，变成活起来的资产，把雪球滚起来。

总的来说，负债越来越重的背后，是不懂分析自己的资产负债，不懂规划自己的钱，也没有好的避险保全理念。

再加上外界诱惑太多，很容易就迷失了。

至于要如何分析梳理资产负债，好好规划自己的钱，做好避险保全，打造正确的理财底层思维。

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