1天来钱上千亿，这个大热门咋这么火？

Original 小巴理财巴士 2023-06-07

收录于合集 #基金（2）：投资方法 81个

虽然现在街上仍是萧条冷清，不如往日繁华。

但基金市场却热乎得很。

这周二，睿远基金旗下的第2只公募基金，“睿远均衡价值”三年持有基金，正式发售了。

发行当天有超过1200亿资金来抢购，15分钟，申购金额就突破60亿上限了。

按照这个募集上限，睿远均衡价值最后的配售比例是4.9%。

也就是你拿1万去认购，最后实际只能买到490元。

还有人爆出，为了抢到更多份额，有个在广东兴业证券某分公司下单的神秘大佬，一下就买了，9个亿……

传说中的爆款，舍我其谁。

为什么这只基金会有如此魔力，大家都挤破头要去抢？

睿远基金是陈光明旗下的，陈光明是国内有名的基金经理了。

他之前在东方证券任职的时候，业绩就十分出众，9年获得了超过7倍的回报，年化回报高达30%。

去年3月的时候，睿远就发行了第一只公募基金，睿远成长价值，当时也是个爆款，当天募资超过700亿，成立以来到现在的收益率是36%。

名声打出去了，这次再发行的睿远均衡价值，自然会引来更多关注。

而且，睿远均衡价值的基金经理人赵枫，还跟投3000万，并且锁定4年。

虽然赵枫本人不算有名，但也是陈光明睿远基金旗下的。

明星经理+自购这一组合技，当然就让大家趋之若鹜。

不过问题来了

我们要不要跟着买

明星基金经理的热门基金呢？

人多热闹的地方，往往就容易让我们忽略一些问题。

实际上，当你买热门的时候，就说明短期不便宜了，你很可能会踩高。

比如，“国泰互联网+股票”这只基金，从2015年成立后，走势一直都还挺不错的，17年尤其涨得好，成了热门基金。

但很多人跟着买入之后，却并没有想象中这么赚钱，这是为什么呢？

原因是，他们买在了高位。

这只基金在15、16年的时候，一直不温不火，到17年下半年，开始被人发现涨得很好，成了热门基金。

接下来，大量的人就涌入跟投了，17年第三季度的申购金额，一下猛增到17个亿，第四季度是18个亿。

所以大量的人，是在这只基金已经涨起来，涨得多，被推成热门之后，才买入的。

但正当投资者们满怀期待坐等收益之时，却迎来了当头一棒，基金走势也就在此时出现拐点，不断往下跌。

直到一年多之后的2019年，才开始有起色，直到现在，还没回到当初的点位。

那批趁热追高的人，可就闹心了。

概念常常是被人用来营销的。

什么互联网+、新能源之类的，这可以是你买入基金的理由，但不应该是仅有的理由。

而且，基金变热门之后，基金规模就会变很大。

规模大了，原本的策略可能就会失效。

比方说，原本资金量小，投的时候单个股票就只是5千万。

资金量大了，一投就可能是10亿，对买入的公司股价立马就会产生影响，自己反而把原本低估便宜的股价推高了。

像一些策略指数基金，刚出来的时候超额收益还不错，后来因为买的人太多，超额收益也逐渐下滑了。

其实长期来看，大部分的基金经理很难跑赢市场。

2018年的时候，标普指数公司做过一个统计，看看美股有多少主动基金，能战胜市场。

从10-15年的长期来看，90%的主动基金跑输市场，3-5年的周期，85%的主动基金跑输市场。

而随着A股市场慢慢变得更成熟有效，取得高的超额收益，会越来越难。

即便能力再强，专业知识再硬，能够大幅跑赢大盘的那一小撮，也还是有运气成分在里面的。

所以，对于我们普通投资者来说，跟着追市场热门基金，往往是一件风险较大的事情，尤其是看到了赚钱效应之后，才大举进场。

情绪那么高涨，市场大多就在接下来，反转了。

如果你不死心，一直追着热门基金来回倒腾，会不会赚得多些？

中国基金业协会2016年的时候，出过一份投资者调研报告。

报告显示，基民因为自己的基金业绩，跟其他类似基金相比很差，而赎回基金的比例是13.5%，仅次于流动性需要，还有对市场的悲观预期。

正是大家总能轻而易举地找到理由赎回自己的基金，所以75%的个人投资者，持基平均年限低于3年。

(基金业协会《2016年投资者调研报告》)

那么问题来了，频繁换基、追着热门基金跑的人，赚到钱了吗？

并没有。

6成以上的投资者，亏损超过5%。

在换手率高的情况下，“基金赚钱、基民不赚钱”这种情况，会更加明显。

首先就是因为大家都知道的，频繁买卖成本高。

如果基金持有的时间过短，赎回基金的时候，就需要额外收更高的手续费。

重新买入新的基金，也是需要申购费、销售费用等等，这些都会增加换购基金的成本，到手的收益就少了。

而且，持有时间短，盈利概率也低。

对比2015-2018年，万得全A指数和普通股票型基金指数在不同持有时长的盈利概率，就会发现持有一周、一个月的盈利概率差不多都是5成，如果持有5年，盈利概率可以提高到8成。

（来源：wind）

基金的优秀，不是靠短期业绩就能够证明的，也不是靠噱头捧起来的。

冲着噱头去，来回倒腾，不仅费神费力，关键是还没捞着好处，怎么想都不是一件划算的事情。

投资是很考验人性的，清楚自己能够承受的风险，不过分奢求与风险不匹配的收益，不轻易出手，出手后坚定持有，才更重要。

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理财巴士发布时间 20200221

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