区县国资不得不看的“药方”！

区域国资国企改革的最终目的不只是简单的保值增值，而是通过改革形成“国资委/国资办——国有资本投资运营公司——经营性生产企业”三层级架构，以区域性的大国企为抓手，有效带动地区发展。

核心一：加强国资布局优化

核心二：深化体制机制改革

核心三：充分发挥规划引领作用

核心四：加速平台公司重组

核心五：优化负债结构

华彩提出，要通过企业创新培育、重组整合等措施，优化国有资本布局，使得国有资本在行业分布上有新拓展，在产业链条上有新延伸。

要努力形成“4+N+1”模式：城投、交投、产投、文旅四位一体，打造n个特色平台，形成至少一家金融平台，联动省市级国资办、乃至国务院国资办，推动区域公共服务和基础设施建设，促进区域产业大发展，实现区域经济可持续发展。

模式中的“4”是指城投、交投、产投、文旅四类投资。

城投是指土地开发：土地整理、土地储备、土地开发；基础设施：电力、燃气、热力、水务、垃圾处理、绿化等工程建设；城市运行服务：教育、医疗、保障房等建设；城市运营商：打造智慧城市。

交投是指铁路、城市轨交、高速公路、内河航运等交通投资建设和运营，打造为“大交通整合平台”，逐步融入区域、全国、国际发展，带动区域城镇化进入高速发展阶段。

产投是指聚焦自身的发展战略，推动商贸、零售、地产等传统产业的发展，布局战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业等前瞻性产业，采用产融结合模式，用资本撬动产业发展。

文旅是指统筹文化事业、文化产业发展和旅游资源开发，推动三者融合发展，形成独特的旅游品牌，推动区域经济发展

模式中的“N”是指根据区域重点产业发展规划，打造对应特色产业的N个平台，其中特色产业包括且不限于高新技术产业、生物医药产业、电子信息产业、海洋旅游产业、港口产业、茶产业、丝绸纺织产业、陶瓷产业等。

模式中的“1”是指形成至少1家金融平台，该平台要以服务政府和地方企业为使命，坚持投融一体化为导向，打造区域首屈一指的金融平台。

做好深化体制机制改革，华彩为大家提供了一段简短的文字便于大家记忆：

突破体制机制壁垒

持续深化国企国资改革

继续完善国有资产管理体制

防范债务风险

进行薪酬改革、绩效改革、股权改革、考核改革

探索一企一策、员工持股

创新容错机制、用人机制

多项改革并举

深入推动国有企业改革

深化体制机制改革 Tips：

国资平台的定位是：高活力、高竞争力、高价值创造。

强化运营能力是指：改造成能够市场化运作的市场主体，提升市场化能力

拓宽融资渠道是指：降低债务风险、提升企业信用等级，创新融资渠道

转型路径设计是指：明确平台企业转型目标，分层次、逐步实现

而深化体制机制改革的重要举措之一就是做好分权工作，这个工作做的优秀与否需要国资办、两类公司以及下属企业做好定位与职责划分。

国资办要明确自己定位是国有资产监管机构，要完成国有资产监督管理、国有资产监管规则制定以及国有资产发展规划；国有资本投资运营公司定位是国有股权持股人，替代国资办履行出资人职责，执行国资办关于国企改革的规划，建立现代企业制度；下属企业定位是企业经营生产，履行各类社会职，保证国有资产的保值增值。

做好分权工作是建立好国有资本投资运营公司的第一步，没有形成良好的权责界面，便会出现国资办放权不敢放，公司行权不敢行的两难局面，因此国有资本投资运营公司必须在与国资办形成权责分明的分权界面基础上建设好自身的制度流程，提升集团能力，尤其是风险内控能力，确保国资办所放的权不滥用、不走偏。

制定发展规划是解决国资发展瓶颈、深化国资改革的关键措施。对区县国资进行准确定位，制定区县国资发展规划，对于把握重要战略机遇期、积极应对经济发展新常态所面临的新任务和新要求、实现国有企业持续稳定健康发展、发挥国有经济的保障和支撑作用意义重大。

坚持以市场为导向、以企业为主体，围绕服务全市发展战略优化调整国有资本重点投资方向和领域。

推动国有资本向关系区域经济发展和城市运行安全的重要行业和关键领域集中，向国有经济具有竞争优势、能发挥导向作用的产业集中，向具有较强竞争力的大企业集中，向企业主业集中。

路径二、产业布局

以增强国有企业有效供给和可持续发展能力为核心，加快形成地方特色产业为主导、努力探索战略新兴产业和现代服务业的产业体系，提高各产业整体发展发展质量，更好地发挥国有企业在区域经济发展中的催化作用，成为民生保障主力军。

路径三、平台打造

按照出资企业类型、股权结构以及公司治理水平，适时推进国有资本投资运营公司试点。

改组和组建城投平台、交投平台、产投平台、文旅平台、金融平台、特色产业平台等5+N个平台公司，促进国有资本高效流动。

根据地方产业发展规划，改组和组建五大平台以外的特色产业平台，实现产业集聚发展。

重组原则

1.优化布局，提高效益：

2.准确定位，科学融合

3.梯次推进，稳步实施

4.依法依规，公开透明

重组方式

资本扩张——合并、收购、上市扩股、合资

资本收缩——资产剥离或资产出售，公司分立，分拆上市

资本重整——改组改制，股权置换或资产置换

表外资本经营——托管、战略联盟（合作）

重组路径

分类重组——重组和改革相结合——企业内部资源再调整

重组保障

加强组织领导保障，有序推动重组方案落地

加强行业指导，保障国有资本投入规模科学合理

加强部门工作协调，争取优惠政策支持

加强国有资产监管，防止国有资产流失

减轻债务负担是地方平台公司优化资产负债结构的关键。

地方平台公司过度的债务负担是其资产负债比例失调的根本原因。

探索行而有效的偿债方式是优化负债结构的最有力工具。

形成负债表管理方案是优化负债结构的解决方案。

（华彩经过研究，探索出了12种偿债方式，以及负债表管理必须把握的8大核心要点，但因相关操作技术性极强，所以此类内容篇幅过大，本文不再详细介绍，如有需要，可直接致电华彩大白：18221335680）

因此，要实现资产负债结构的优化，首先必须解决债务问题。

这里要着重讲一下减轻债务负担的原则：

一、全面清理资产负债状况，在摸清家底的基础上进行。

二、把单个企业资产负债结构优化与国有资本整体存量优化配置的目标统一起来。

三、区别债务的成因和性质，不同的负债（流动负债、长期负债等）、采取不同的解决方法。

除此之外，保持企业自有资本和借入资本的合理比例，是确保企业资产负债结构合理的先决条件；企业也要根据自身生产经营特征对自有资本与借入资本确定一个合适的比率。

筹资结构的优化是确定合理资产负债结构的基础。企业资产负债比率的高低是由企业筹资结构状况所决定的，筹资结构中负债的比重过大，必然导致资产负债比率的失调，增大企业财务风险。所以企业在其筹资决策中必须坚持筹资结构最优化原则。

而在优化债务结构的过程中，往往会出现没有形成机制保障的问题，风险蔓延与扩散、未知风险层出不穷，这些都会给债务结构的优化带来很大的困难。因此，风险隔离机制与风险预测机制的建立十分必要，

风险隔离机制：探索建立经营性业务和非经营性业务的风险隔离机制。经营性项目的账和承担功能任务的公益性项目的账，一定是两本账，不能搅在一起。

风险预测机制：前瞻预测融资环境和政策走势。提前分析不同货币政策（如存款准备金率变动、利率变动）、财政政策（如积极、稳健、紧缩）导向下的融资环境，针对不同融资环境进行债务风险压力测试，对财务风险和偿债能力作出系统评价。通过若干前瞻式先行指标的长期跟踪分析，根据压力环境对每级提前做好应对方案，准备相应的风险应对策略，建立多层次应急融资方案。

风险隔离机制与风险预测机制的建立有以下四个操作步骤：

1.构建系统的资金风险预警体系。紧密跟踪企业内部财务数据，前瞻预测融资环境和政策走势，个性化建立系统指标体系。预警指标设置“安全、提示、预警”三个区间。

2.进行资金安全压力测试。考虑存款准备金率的变动、利率上升比例、集团收入减少等不同情景进行压力测试，匡算各情景下的关键财务指标。

3.建立应急方案。根据上述风险预警指标体系及压力测试结果，制定针对性应急预案。同时，根据国资监管要求，集团必须设立偿债风险准备金，保证资金安全冗余。

4.每月/半年/年度出具不同深度的财务分析报告。报告应至少包括资金供给、资金投放、周转效率、债务风险水平、流动性风险与外部环境风险这六个指标内容。

～点击图片获取最新课程信息

  说明：针对以上活动的主题，有个性化需求以及需单独深入沟通的，敬请致电：021-51698855

  更多精彩内容请关注华彩咨询公众号

做大国有企业