昔日百亿私募“惹祸上身”，不服申诉被中基协“打脸”
对于理财产品购买前的风险测评的“细节”把控不利，一家昔日百亿私募“惹祸上身”！
违规引来罚单
近日，中基协对三度星和（北京）投资有限公司（下称：三度星和）发布了一条自律处罚。
信息显示，三度星和成立于2012年2月，于2014年4月完成备案。注册资本4000万元，实缴比例100%。作为一家证券投资类基金，三度星和曾经也有过辉煌时刻。早在2017年，三度星和就曾公开表示，其规模已达到百亿。目前规模在20亿-50亿。
图片信息来源：中基协
处分公告提出三度星和在接受投资者下单购买其产品的流程中，存在顺序“错误”，通常投资者在购买私募产品时，需要先填写风险承受能力调查问卷，确定风险偏好是否适合这个产品。再根据风险测评符合相关要求，签署基金合同，完成申购的流程。但他们“倒置”了顺序，把调查问卷和合同“一起”发送给投资者，导致违规。并且在投资者风险承受能力调查问卷答题页面为每个选项标注分值，还载明“投资者得分越高，说明投资者的风险承受能力越强”字样。
上述行为违反了《私募投资基金募集行为管理办法》中的第十七条和第十八条以及《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》第二十七条第（二项）。基金业协会表示：基金募集机构不得有提示、暗示、诱导、误导等行为对测试人员进行干扰，影响测试结果的规定。
图片信息来源：中基协
但三度星和对此次的处罚判定似乎并不满意，因此向中基协提出申辩意见，其提出的申辩内容也是很有意思。表示该投资者是机构投资者，为了帮投资者“省时间”才降低其缔约成本，将基金合同与风险调查问卷统一发送给该投资者。结果被“打脸”，中基协驳回申辩，并一一列出原因告知为何否定。最后对三度星和做出警告处理。
然而这并不是三度星和2023年唯一的“风险”，2023年1月因与中建安装集团有限公司单位合同纠纷一案，被采取限制消费措施。一直到2023年7月，三度星和因还剩100,357,908.00元的执行标的金额未履行被法院终本案件。
图片信息来源：企查查
作为昔日的百亿私募虽说现在规模降至20—50亿，但其实力也是大家有目共睹的，为何会因为1亿元的执行标的，让机构和法定代表人戴上“老赖”的标签呢？
曾有多次相同罚单历史
然而追溯时间源发现，三度星和并不是第一次因为违规承诺被处罚了。
据“券业行家”报道，2021年2月中基协指出，三度星和旗下私募基金产品“泽芯8号证券投资基金（简称：泽芯8号）”和“泽然10号平衡型基金（简称：泽然10号）”在与投资者签订基金合同补充协议时，向投资者承诺本金不受损失并承诺收益。被下发纪律处分决定书。
图片信息来源：中基协
2021年9月，三度星和又因向投资者承诺投资本金不受损失和承诺收益，以及未按基金合同约定，向投资者进行信息披露。被北京证监局下发监管函，采取责令改正监管措施。
图片信息来源：北京证监局
这不禁让督都也感到好奇，到底是什么样的优秀业绩让三度星和有一而再，再而三的底气跟投资者承诺保本收益呢？
“优秀”业绩展示？
据私募排排网披露的信息，三度星和近一年的收益是呈亏损状态的。旗下的62只基金运行中的有39只，但是有业绩展示的只有6只。
图片信息来源：私募排排网
从展示的业绩来看只有2只产品2023年的收益为正，近一年收益最高的是泽杰2号为5.05%，然而旗下泽然1号的产品近一年的亏损却达-6.99%......
图片信息来源：私募排排网
从中基协备案信息显示三度星和信息报送异常（已整改），指出存在逾期未完成清算的，还有长期处于清算状态的私募基金。并且旗下运营的泽杰二号基金存续规模低于500万人民币（2023年第3季度季度更新信息），这不得不让投资者多想，该产品是否可能存在清盘的风险？
图片信息来源：中基协
成长中责任与挑战
资料显示三度星和的法定代表人为吴铮，其早年曾有一段为期五年的从教经历——自1985年8月至1990年1月期间，在无锡青山中学教学部担任教师。其后投身业界，从财务部门无缝对接金融领域。
图片信息来源：中基协
师者传道授业解惑也，知错就改是从小就被教的道理。从职业发展的习惯来说，作为三度星和的总经理和执行董事，对于合规把控这一块应该是严上加严，为何还会屡次出现同样的错误呢？
在金融市场中，私募基金管理机构的成长之路充满挑战，能够发展到百亿规模本身就是一种成就。在追求公司增长和利益最大化的过程中，遵守法律法规、进行充分的风险测评、保持透明度，以及对投资者负责是不可或缺的。当这些基本要素被忽视时，即便是规模庞大的机构也可能面临法律处罚、声誉损害，甚至是业务的衰退。
私募基金管理的核心不仅仅是资产的增值，更关键的是对投资者的承诺和对市场的负责。在复杂多变的市场环境中，保持稳健经营、遵循行业规则、注重风险管理不仅是对投资者的尊重，也是机构可持续发展的基石。
真正的成功来自于对法律的遵守、对风险的认识以及对投资者的负责。这样的成功才是可持续的，也是值得尊敬的。
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