比特币「人民币新高」
撰文：Frank，Foresight News
近日，比特币逐步走强，接连突破 55000 USDT、57000 USDT、59000 USDT 的整数关口，迈出近半个月来的震荡区间。
随后今日再度迎来爆拉，短短半小时快速上涨，价格突破60000（币安现货行情，下同），12 小时内涨超 5%，创下 2021 年 12 月 3 日以来新高，人民币计价更是突破 43 万 CNY，超过历史高点（41 万 CNY），更登上微博热搜榜。
比特币「新高」在即，山寨币多点开花
以美元计价看，如果将 60000 USDT 作为基准，那比特币距 2021 年 11 月 10 日创下的 69040.1 USDT 的历史最高点，仅剩 18% 左右不到的涨幅空间。
以人民币计价看（Google 财经数据），如果将 422,424.25 CNY 作为基准，那比特币距 2021 年 11 月 10 日创下的 410846.24 CNY 的历史最高点，已经新高。
此外，以太坊也在逐步走强，自从去年 10 月以来，ETH 相比 BTC 就不断走低，ETH/BTC 的汇率比更是从 0.064 上方一路跌破 0.05，并围绕 0.05-0.055 宽幅震荡。
而 2 月中旬以来，ETH/BTC 的汇率比开始走出震荡区间，过去一周相继突破 0.055、0.06 关口，最高触及 0.06055 的近期高点，虽然昨夜今晨又因比特币暴涨稍有回落，但整体仍较为强势。
与此同时，除了躺着赚钱的比特币持有者和渐有走强之势的以太坊外，整个山寨市场也呈现出一个多点开花的态势。
比特币生态烈火烹油
今年开年以来，市场进一步把目光投向比特币扩容赛道，比特币技术层面的讨论声量开始重新加大，尤其是在当前比特币生态上构建一个繁荣的 DeFi 应用层，更是成为主流的新热点叙事。
而作为比特币生态当前的扛把子，Stacks（STX）在过去半年一直是主要炒作标的，今年 2 月以来更是一路从 1.5 USDT 拉涨至如今的 3.3 USDT，同样新高，且涨幅超 100%。
AI 一枝独秀
AI 板块相关代币也在近期迎来暴涨，其中与 OpenAI 创始人 Sam Altman 存在千丝万缕关系的 WLD 在该消息出炉后已从 3 美元附近一路攀升至最高超 9 美元，不到半个月涨幅超 300%。
此外 ARKM 也从 2 月中旬的 0.6 USDT 一路上涨至最高 1.8 USDT，涨幅亦达到 300%；AGIX、FET 的涨幅也都在 200% 以上。
其它热点开花
除此之外，meme 板块中，PEPE 已连续两天单日涨幅超 50%，创 2023 年 5 月 8 日以来的历史新高；GameFi 板块中，龙头 GALA 自月初以来已累计上涨逾 70%，APE 也上涨近 50%，走出底部区间。
体育板块中，CHZ 突破 0.115 USDT 的震荡区间上沿，触及 0.14 USDT，创 2023 年 4 月以来新高，根据历史规律，如今距即将于 6 月开幕的 2024 新一轮全球性赛事周期来说，正好是体育板块「刻舟求剑」的启动节点，不排除会迎来一波新的行情。
后市，新高还是筑顶？
历史最高点，不仅仅是价格上的阻力点，也是市场情绪的重要心理关口。
因此接下来比特币能否再接再厉迈上 6 万 USDT 甚至于突破 6.9 万 USDT 的前高，直接决定了接下来市场行情的整体走势。
那不妨来全面检视一下当下消息面、资金面的各项因素，或许有助于帮助我们获得较为客观的后市判断。
ETF 与微策略的持续资金流入
对比特币而言，目前最大的增量资金流入无疑就是现货 ETF。
截至 2 月 25 日，比特币现货 ETF 总资产净值为 376.7 亿美元，ETF 净资产比率（市值较比特币总市值占比）达 3.76%，历史累计净流入已达 56.3 亿美元。
而昨日 9 支比特币现货 ETF 总交易量更是达 24 亿美元，约为近期日均交易量的两倍，创历史新高。
此外，作为比特币的老屯家，MicroStrategy 昨夜再度官宣以约 1.554 亿美元的价格购买了约 3000 枚比特币，每枚比特币的均价约为 51813 美元。
而截至目前，Microstrategy 已以约 60.9 亿美元的价购买了 19.3 万枚比特币，平均每枚比特币的价格为 31544 美元，总价值当下已超 100 亿美元。
值得注意的是，MicroStrategy 总市值 135 亿美元，那持有的 BTC 的公允价值已然占总市值 8 成，意味着 4/5 的净资产可以理解为比特币的价值，几乎可以视为一支「准比特币 ETF」。
降息、缩表临近？
虽然此前美国 1 月的 CPI 和 PPI 数据均超预期，美联储官员也开始「强硬表态」，导致市场开始不断调整降息预期，但至少就目前而言，对下半年美联储降息、缩表的押注仍是主流。
目前美联储观察工具显示，市场预计美联储的首次降息更可能发生在 6 月，概率为 53.7%——同时 3 月降息的可能性已经从一个月前的 55% 左右降至 10%，3 月维持利率不变的概率则高达 90%。
不过，宏观层面的加息风险确实有所抬升，美联储如果再次加息，美元指数预计将逼近历史最高点，这也是隐藏的黑天鹅事件。
美股「见顶」的潜在隐忧
如今风险资产属性渐重的比特币，和美股之间的关联走势愈发紧密。
而周一隔夜美股市场上，三大股指齐跌，最终标普收跌 0.38%，纳指收跌 0.13%，道指收跌 0.16%。科技股「七姐妹」中有五家（Alphabet、Meta、苹果、微软、亚马逊）收跌，仅英伟达、特斯拉两家收涨。
如今关于科技股见顶的讨论越来越多，市场希望大半系托在英伟达和 AI 叙事上，如果后续降息预期发生变化，美股却有可能迎来回调，进而对加密市场产生冲击。
资金费率重回高位
值得注意的是，加密市场最直接的风险信号开始累积——BTC 和 ETH 的永续合约资金费率从今晨 8:00 开始，已双双跃升至约 80% 的极高水平——多头头寸持续支出相当于年化 80% 的巨额资金费。
这意味着多头每天都在大量补贴空头，不断失血，那随着时间推移，上涨势头一旦迟滞，那多头就会失血过多，这部分不断支出大额资金费、坚定看涨的多头可能会迫于压力迅速平仓。
一旦有多头率先平仓跑路，就会引发多米诺骨牌的踩踏，发生杠杆大清算，此前 2023 年 12 月 9 日 - 10 日（周六、周日），就是如此——多头承受着 30% 以上的做多成本失血数天，且价格在周末两天迟迟未能突破，最终周一凌晨开启了三千刀级别的砸盘。
W3CDAO
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原文链接：
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