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中国,还能走出低端内卷么?

豆腐乳 地球知识局 2024-01-15

(⊙_⊙) 

每天一篇全球人文与地理

微信公众号:地球知识局


把握下一轮科技革命


作者:豆腐乳

校稿:朝乾 / 编辑:果栗乘

要说今年最令人焦虑的是什么,我想应该是:未来的方向在哪里?四十年来,我们国家在很多行业、很多产业链环节已经发展地十分充分,甚至有些过剩了。

 

而与之相伴随的,就是瓶颈,毕竟我们社会的物质和心理需求也在快速增长,这里就包含对未来的期望,以前在心理上是跟东亚四小龙比,现在是处处跟美国比,难度上了不止一个台阶。


咱们的自主生产水平,很需要迎来一次质变

(图:壹图网)▼

 

要满足这种期望,保持我们向上的动力,最扎实的基础,还得是产业和技术。我们的社会已经越来越深刻认识到——和短期收入相比,不断进步的产业和技术才是致富之源

 

这一心理和认知的转变在今年体现得尤为明显,最令人们兴奋的消息,正是各种产业、各种技术的突破,比如前一阵华为Mate60 Pro震惊了数码圈,相比于手机性能本身,人们最关注的还是华为如何打破美国“卡脖子”的问题


纯国产,阿华这次“遥遥领先”

(图:壹图网)▼

 

手机只是众多产业、产品之一,那些我们平时看不到的行业,类似的故事也正在上演,每一个重大突破都能带出一批高薪工作,当我们的中产阶级不仅依赖资产增值,而是遍布于各个具有国际竞争力的中高端产业,这意味着什么,想必大家都懂。

 

这些行业即使你日常工作看不到,早晚也会在资本市场上看到,那么,他们都是些什么行业呢?


 


最难的事情,才是最重要的


这些行业最明显的特点就是较高的技术门槛较长的上下游产业链,他们的产品未必是大众消费品,我们个人日常消费中,电脑、手机、汽车可能已经是技术密度的顶点了。


但是你上网使用的5G、在医院用的高端医疗设备、在企业里用的精密仪器、以及这些产品背后离不开的材料、机床、软件,样样都透露着相当的门槛,而且是不断技术迭代的。


而这道门槛一旦跨不过去

就只能依赖外来的技术了

(图:壹图网)▼


你看得见的高端货,撑起了一众世界500强巨头,你看不见的高端货,又养活了无数的隐形冠军


这一关系就仿佛苹果手机离不开芯片,芯片离不开光刻机,光刻机的大户荷兰阿斯麦(ASML)又离不开它遍布全球的数千家供货商,其中又以美国最多,德国、日本次之。


产品与技术,环环相扣▼


由于其产业链条特别长且复杂,一旦形成就会形成强大的产业“防御力”,并且在方方面面长期垄断大量的高薪岗位。而手机这样的终端产品,如果仅靠组装赚个加工费,利润更多是给了上游那些有强大技术门槛的显形/隐形冠军,而且还容易被卡脖子,如果被针对,卡脖子的方式真是无穷无尽。


所以华为这次的影响早已不局限于数码圈,广大消费者极速下单,也是在用购买力为自己表态——这一轮产业变革,我们不能落后!毕竟,向高技术门槛的产业上游攀登,固然很难,但一旦成功,往小了说是又一波造富,往大了说是不再受制于人,自由诚可贵啊!


购买就是最有力的支持▼


这也不禁让人想起几十年前中国攻关第一辆汽车、拖拉机的时代,如今我们能造的东西太多了,而且是在以奇迹般的速度向上游追赶,从最终制成品到半成品到零配件,再向上等着我们的就是核心元器件材料专利软件等,以及互联网消费电子新能源生物制药等新产业的各个环节。


如今的中国车企也逐渐掌握了先进技术

终于轮到国外大牌向中国车企学习了

(淮安比亚迪新能源专用车基地,图:壹图网)▼


这种投入方向上的转变,来得是如此迅速且迫切,我们的制造业已经极其庞大,但大部分又困于低门槛的同质化竞争中。这对于迫切想要高收入劳动者、想维持利润率的大小老板、想踩中未来的投资者,都再也无法满足了,所以我们会找不到方向,其实不是找不到,而是难,技术上难、人才上难,最难的还是机制上难


 


科技创新,是社会合力的产物


要知道冰冻三尺非一日之寒,西方国家的高新产业集群并非少数专家天纵英才+勤劳勇敢的产物,而是社会风尚、资本市场、产业培育相互咬合的结果,加上他们还有先发优势,先把坑都占住了。


虽然华为这样的企业给了我们一个突破的案例,但需要加速突破的领域太多了:人工智能、量子信息、移动通信、合成生物学、基因编辑、融合机器人、新材料......而且越往上游走,越需要细分领域的隐形冠军,不能样样都期望有一个巨头。


太多领域,都希望能加速进入未来

(2020世界人工智能大会 图:壹图网)▼

 

所以作为追赶者,如何建立自身的科创机制?如何让我们的科创企业能可持续地从小长到大?是当前阶段中国经济的重要问题。


他山之石,可以攻玉。在第三次科技革命中把握住机会,先占住坑的美国,其实已经给出了答案。


在上个世纪七十年代,美国以钢铁、汽车等为代表的传统制造业大量外流,又遭遇石油危机,导致经济增速减缓,美国人自己也很担忧其战后独霸全球的经济地位即将不保。


二战后,美国汽车工业迎来了一段繁荣发展的时期

却又在七十年代走向了“萎靡时代”

(图:wiki)▼


彼时美国开始培育以半导体消费电子软件为代表的新兴产业,但是这些企业的特点、技术迭代、企业估值等与传统工业截然不同,所以更适合新兴科创企业融资纳斯达克,应运而生。


由于在纳斯达克上市条件较为宽松,比如可以不要求盈利等,不要小看不要求盈利这一点,我们每天用的各种APP,哪个不是长期亏损?甚至一直亏损到今天,而这一特点,在很多技术不成熟,需要时间迭代技术、培育市场的行业都很明显。


高楼林立的纽约城中

许多企业的全新篇章由此开始

(图:shutterstock)▼


而美国的新能源、互联网、医疗、半导体、软件、高端制造等领域的科创公司纷纷在纳斯达克上市,让他们有机会长成今天的规模。


如今我们耳熟能详的科技巨头——英特尔、AMD、甲骨文、微软、苹果,都发轫于纳斯达克。并且成功引领第三次科技革命,让美国继续稳坐超级大国的宝座。也成就了纳指的长牛辉煌,从1985年纳指100发布直到今天的39个年头里,有32个年份上涨,胜率高达82%。


纳指的100只成分股均有高科技、高成长的特点

可以说是美国科技股的代表


从美国建立纳斯达克为科创企业融资,科创企业发展壮大推动美国产业升级的历史来看,中国也需要类似纳斯达克这样的融资平台,培育自己的科创企业,引领新一轮科技革命,民众也能分享产业升级带来的红利


 


中国的“纳斯达克”,加大力度!


于是在2018年11月5日,总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上正式宣布设立科创板。科创板从筹划起就广受关注,被称为“中国的纳斯达克”。


2018中国国际进口博览会

(梦开始的地方 图:壹图网)▼


把科创板比作纳斯达克,一方面是因为科创板和纳斯达克定位类似


作为经济转型关键期支持中小科创企业发展的股权融资平台,科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科创企业


因此科创板上市条件更具包容性,比如允许尚未盈利企业上市,也包容特殊股权结构企业和红筹企业上市。


把科创板比作纳斯达克,还寄托了人们对科创板的殷切期望,期待它能培育出高科技企业,带领中国实现产业升级


这种期望也体现在科创板开板的火箭速度上。2019年6月13日,科创板正式宣布开板,从宣布设立到开板,只过了短短的221天。相比之下,中小企业板从筹划到设立花了5年,创业板历时10年才揭开帷幕。


科创板的英文名简称“STAR Market”

寓意科创板如一颗冉冉升起的新星

(图:上海证券交易所)▼

不仅开板快,相关ETF审批也动作迅速。紧密跟踪上证科创板100指数的科创板100ETF(588120)相关申请材料被接收两周内就获批。而后从获批至产品上市也不到一个月时间。



科创板100ETF的火线上市,体现了顶层设计对科创板的重视,饱含国家大力扶持科创企业的深刻战略意图——科创板100指数可是藏着不少“隐形冠军”




比如汽车、电子、航天、军工等领域,会用到薄薄的铜箔,就这么一片看似简单的高性能电解铜箔,多年以前国内厂商无法生产,被美、日、韩等技术强国所垄断。到了旺季甚至还需要排队等待七八个月才能进口到这种铜箔材料


科创100成分股嘉元科技,在2018年实现了6微米高性能极薄锂电铜箔规模化量产,成为国内为数不多能量产这种高性能铜箔的厂商。


现在已经进化到4.5微米双面光铜箔了

(图:嘉元科技)▼


又比如可能致死的心律失常,可以通过心脏电生理手术治疗。然而这种精细的手术所需的电生理器械,在国内基本上被强生、雅培等国外知名企业占据,价格昂贵。


心导管实验室进行的电生理学研究

(图:wiki)▼


而打破海外大牌垄断,首次在全国各省份核心医院常规开展三维电生理手术的国产厂家,正是科创100成分股惠泰医疗。伴随着集采落地,2023年上半年,惠泰医疗在超过400家医院完成三维电生理手术3500余例。


国产医疗器械技术的突破可谓是普通老百姓的福音了

(图:stdaily)▼


惠泰医疗的器械替代海外知名品牌,能够以较低的价格降低医疗成本,减轻患者负担,还能保证利润增长,今年上半年惠泰医疗利润同比增长超过六成。


这可是中国企业从海外厂家那里抢下了蛋糕赚了钱,国内用户还得到了实惠。一来一回,我们可赢了两次。


 


中国,必将成功实现产业升级


科技创新,掌握了先进技术,就能满足更多用户需求,从而赚大钱。


纳斯达克上市的那些高科技公司,正是这种模式。


但回到上世纪六七十年代,像英特尔、微软和苹果,也只是几个叛逆的年轻人的创业项目,几十年内却迅速成长为全世界知名的科技巨头,是科技创新让它们飞速成长。


谁能想到这个名不见经传的小子

日后能掀起影响全世界的巨浪呢

(史蒂夫·乔布斯和麦金塔计算机 图:wiki)▼


从这个角度看,科创板100指数里的公司,大部分市值在50-200亿元之间,根本不出名,看上去也不起眼。


但这些中小市值公司研发投入占营业收入比重平均高达19%。一旦掌握核心技术后快速实现国产化替代,吃下的是全国的蛋糕,甚至进一步向海外市场扩张。


在这些虽小但专精的企业中

说不定就藏着未来的巨头


也因此,科创板100指数成为A股中高弹性、高预期的代名词。近3年营业收入年均复合增长率为38.9%,明显高于科创板市场平均水平。今年和明年,科创板100指数净利润预期增速分别为58%和34%。


别看这些公司规模小,不出名,假以时日,引领下一轮科技革命的知名公司,中国的英特尔、微软和苹果,或许就会从中涌现。


比如科创板100指数中的芯源微,在科创板上市后融资更方便,更多研发投入在半导体设备领域,打破了国外厂商垄断。其前道物理清洗设备已经给中芯国际等国内芯片厂商供货,为中国半导体打破“卡脖子”提供了关键支持


壁垒就是等着我们去打破的

(图:kingsemi)▼


芯源微也因此在今年上半年营收同比增长37.95%,净利润更是近乎翻倍。


时还有更多领域,需要更多科创企业实现技术突破。


比如在核心工业软件领域,离开国外软件,很多工业环节就难以为继


高端装备制造领域,很多核心元器件、先进装备的供应,还要看别国企业的脸色


医疗领域众多医疗器械、疫苗和创新药物国产化程度很低,甚至国内企业没法生产,导致治疗费用居高不下


而一旦上述领域掌握关键核心技术,就能让国内产业不再受制于人,进而迅速实现国产化替代,甚至帮助中国企业产品反攻海外,引领世界潮流。


自主研发占领高地

让更多产品打上“中国智造”的印记

(图:图虫创意)▼


上述过程,未来实现的可能性很大。


目前科创板上的这些企业,在上述领域已经涌现出很多成果,亟待市场接受。


而我们最不缺的就是国内市场,我国已超越美国成为全球最大的消费电子、新能源汽车和可再生能源市场,药品和医疗器械市场规模全球第二。这样巨大的市场,肯定会让取得突破的科创企业成长起来。


在中国这片宽广包容的沃土上

一定能长出苍天大树

(图:图虫创意)▼


而且各地政府也看清了这一点,为了抢占经济发展先机,纷纷扶持科创企业。很多城市出台数百亿甚至上千亿的产业基金,扶持科创企业成长上市。


与此同时,我国超过2亿的技能人才,每年数百万理工科毕业生,为了科技突破与自己的收入提升,构成了各个领域强劲的科技力量。


今日之雏鹰,他日必将翱翔于九天

(图:图虫创意)▼


从政府到技术人员,再到数量庞大的消费者,他们在为一个共同的目标努力着:


中国在科技领域已经落后太久了,现在终于有了反超的大好机会,一定要在这一轮科技革命中勇立潮头,引领全世界的科技进步,并为中国乃至全世界找到下一个科技版本中的高速增长方案。


这些中国的科创企业,包括创板100ETF(588120)里的企业中,必将会涌现出中国的微软、英特尔、甲骨文,我们的未来是星辰大海。


这场科技创新带动产业转型升级之战,将会是中国一定要赢下来的国运之战


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*提及个股仅供参考,不构成投资建议

*本文内容为作者提供,不代表地球知识局立场 

封面:shutterstock


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