去库存2.0来了？（聊聊昨天的会议重点）
1、农民工年龄
昨天统计局更新了2023年的农民工数据，作为国内第一大“劳动力”群体，其平均年龄攀升到43.1岁——
50岁+占比也突破了30%。
这意味着虽然农民工总量呈现上升，但青壮年农民工数量延续下滑——
或许产业由劳动密集型向技术密集型转移，并非是因为收入，而是因为年龄。（未富先老）
由于其退休保障只有百元/月，所以这部分老龄化对财政的压力并未完全显性。
另外，进城数量也再度减少——
建设城市者，不在城市居住（得不到资源），这是一个问题。
劳动节的意义？
2、房地产数据
4月房地产数据依然疲软，不论是top百强房企业绩还是高频（新房销量），同比环比皆下滑。
代表新房价格和市场价差没有明显修复，宏观对于房企的资金支持，略微减缓了房企降价的冲动。
昨天会议对房地产“比较关心”，提到了“消化存量房产”，从数据看，库存确实在一季度再次到达高位——
商品房去化周期已达32.5个月，较2021年6月上升了11.6个月。
那么怎么消化呢？
要统筹研究。我的理解是“还没想好”，之前房地产税不也是这样一个说辞。
尽管一季度居民债务收入比从140%降到了125%，但依然处于高位，在这个位置搞“复刻版”的棚改定向放水显然会再次加速居民现金流恶化（不是居民资产）。（棚改1.0时居民债务收入比只有70%左右）
另外像郑州那样收储肯定是一个选项，参照的是日本模式，央行肯定是要大举扩表才行。（从本质看也是服务一部分人的权宜之计）
会议虽然对货币政策表述比较中规中矩，但国债利率下降显示市场预判了央妈的预判。
主要还是利润率不见抬头。
3、PMI
昨天统计局亦公布了PMI数据，连续第二个月站上50（扩张）。
其中新出口订单维持强势，可能在4月海关出口数据予以反馈——
对应昨天会议提到的“支持民企拓展海外市场”。（耶伦可能要皱眉头）
这样国企在上游可以“间接”获得下游民企开拓后的利润转移。
4、“谋划新一轮财税体制改革”
会议的另一个重点还是化债，它的背后是与美元的货币信用之争——
所以机构预估今年会对30年“分税制”进行优化——修正财权、事权不对等的关键问题。
其实从去年开始布局长期国债已经说明了这一点。
当然债务无法当作货币的锚，税收才行。健全地方税体系，是改革下一步要进入的深水区。
这个可以参考原部长楼继伟的话——
但如果房价仍处于下跌通道，估计难以开启。
这也导致了电、气等费用的上涨。
最开心的依然是top1%人群，最近上海徐汇滨江某楼盘再现日光，据说均价达5500万。
国内税收依然“偏袒”失衡，结构性矛盾突出。
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