小市值的风刮向科创板,机构内卷,市场躺平
现在机构使劲卷小市值。
从中证1000到国证2000,相关ETF产品扎堆火线上市。
近期很火的科创100,同样如此。
今年8月7日,科创100指数正式发布。
3天后,国泰、银华、鹏华、博时四家基金公司就递交了科创100ETF申请材料,闪击科创板!
不到一个月,各自的科创100ETF产品成立,动作太快。
至今,科创100指数相关的ETF产品已有7只上市。
七雄争霸,这次谁将赢者通吃,成为最后的王者呢?
科创50PK科创100
前不久,科创板刚过了5岁生日。
很尴尬,这么多年科创板涨了个寂寞,首批上市的25只个股,仅有两只涨幅翻倍,其余23只平均亏17%。
而从2019年底至今,最具代表性的科创50跌了约10%。
从收益来看,科创板对投资者不太友好。
可若市值下沉,科创板也存在超额收益。
同期,科创100指数涨11.3%,而大盘仅涨了1.1%。
(数据来源Wind,2019.12.31至2023.11.15)
和大公司相比,小市值公司更有动力去做好市场管理,有点利好就憋不住。有业绩就放,业绩差点挤挤也要上,实在不行编点业绩,不存在利润的平滑曲线,灵活调整,实在令人泪目。
市场震荡时,更少人关注的小市值板块是一片值得去冒险的海洋。
科创100相比于科创50的优势在于:
1.市值下沉,更适应当下小盘风格。
从市值来看,科创50总市值27490亿,市值中位数355亿,科创100总市值15753亿,市值中位数146亿。
现在科创板上市个股超560只,科创100的市值下沉有底线,并未到整个板块的边缘。
(数据来源Wind,截至2023.11.15)
而小市值风格,也更切中当下市场风口。
2.行业更均衡,覆盖更广的真成长。
科创50的半导体特征太明显,半导体权重占55%。
(数据来源Wind,截至2023.11.15)
科创100行业更分散。第一大行业是医药,权重31%。其余半导体、新能源各占20%。
(数据来源Wind,截至2023.11.15)
和披着半导体马甲的科创50相比,科创100行业分布更均衡,医药、半导体、新能源三足鼎立,避免了大家选择具体成长板块的纠结。
3.更高成长
有机构预测,科创100指数2024年净利润增速远远高于其它成长风格指数。
高成长+小市值+行业均衡,这就是科创100指数的配置意义所在。
七雄争霸,谁能问鼎?
国内主动权益基金降费,国外ETF是投资大趋势。
可以预见,ETF未来将成为公募基金最主要的利润来源。
但ETF市场更残酷。主动权益投资可以有医药五虎,半导体四大才子,每家规模都能分一分,但ETF更容易上演赢者通吃。
沪深300相关ETF产品,规模最大者1220亿,领先第二名超800亿;
科创50相关ETF产品,规模最大者944亿,领先第二名600亿。
这样的例子太多。
毕竟没有主动投资能力的差距,基民买ETF往往只看规模与管理费。
规模越大,意味着流动性越强,交易摩擦对跟踪误差的影响越小。
管理费低,更是实实在在的好处。
而这次,惯常ETF管理费打半价的易方达没有降价,和其它同行真枪真弹直接近身肉搏。
华夏基金“玄学”力量继续发挥,每次都能拿到“靓号”占位。科创50ETF的代码是588000,科创100ETF的代码是588800。若不看其它条件,这基金代码的优势已经很大了,太好记了。
固收大厂博时基金这次倒有了规模优势,在热点面前,抢时间就是抢规模,越快越好。
银华基金去年成立了“开阳ETF”品牌,做了一批精品ETF出来。在品牌化体系中,银华科创100ETF的运营会有更多资源倾斜与专业扶持,后续可以持续关注下。
(数据来源Wind,截至2023.11.15)
最后再讲一句,现在这个市场太卷了,3天上材料,一个月上产品。只遗憾这个市场行情,有点对不住内卷的基金公司,和一直加仓补仓的基民。
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