11月并购报告｜并购完成规模三连升 基金回笼金额成倍上涨

超越J曲线

“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2022年11月中国并购市场数据报告，制造行业双夺冠，超10亿美元规模完成并购交易仅1笔。更多详情见下文：

核心发现

• 11月，中企并购市场整体稳步前行，并购市场交易规模、交易数量均小幅上涨

• 共计24支私募基金以并购的方式成功退出，基金退出数量涨幅超九成

• 受大额案例影响，山东、上海、四川交易规模包揽前三，制造行业交易规模遥遥领先

中企并购市场数据分析

▼并购市场宣布交易月度趋势

2022年11月，中企并购宣布市场案例数量略有上涨， 2022年11月披露预案484笔并购交易，环比上升11.16% ，同比下降27.22%；当中披露金额的有402笔，交易总金额为186.89亿美元，环比上升0.23%，同比下降68.81%。

图1-2021年11月-2022年11月中企并购市场宣布交易趋势

▼并购市场完成交易月度趋势

2022年11月共计完成171笔并购交易，环比上升12.87% ，同比下降45.19%；当中披露金额的有159笔，交易总金额为158.79亿美元，环比上升12.22%，同比下降3.95%。中企并购市场完成案例数量、交易规模小幅上升。

图2- 2021年11月-2022年11月中企并购市场完成交易趋势

私募基金以并购方式退出概况

▼私募基金以并购方式退出回报

2022年11月，共计24支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额48.29亿元。

2022年11月5日，国泰君安证券股份有限公司（601211.SH）（02611.HK）收购华安基金管理有限公司23.00%股权，上海上国投资产管理有限公司作为机构成功退出，回笼金额18.12亿元。

图3- 2021年11月-2022年11月私募股权基金并购退出数量及回笼金额

2022年11月28日，创世纪（300083.SZ）收购深圳市创世纪机械有限公司19.13%股权，制造业转型基金管理旗下国家制造业转型升级基金股份有限公司、前海大数旗下新疆荣耀创新股权投资合伙企业（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额6.64亿元。

2022年11月14日，湘电股份（600416.SH）收购湖南湘电动力有限公司29.98%股权，湖南国企改革发展基金管理旗下湖南国企改革发展基金企业（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额3.88亿元。

表1- 2022年11月私募基金并购退出部分案例

中国企业并购市场重大案例

2022年11月，超1亿美元完成并购案例25笔，其中交易规模最大的是华联综超（600361.SH）以15.91亿美元收购山东创新金属科技有限公司100.00%股权。

▼境内完成并购大额案例

2022年11月8日，北京华联综合超市股份有限公司（600361.SH）收购山东创新金属科技有限公司100.00%股权，交易金额15.91亿美元，本次交易置出原有资产负债后，上市公司主营业务变更为铝合金及其制品的研究开发与生产加工。

2022年11月18日，四川路桥建设集团股份有限公司（600039.SH）收购四川省交通建设集团有限责任公司95.00%股权，交易金额9.87亿美元。

表2- 2022年11月中国境内完成并购案例TOP10

并购市场行业地域分析

2022年11月，广东省并购完成案例数量排名第一，山东省交易规模居于全国首位。 

2022年11月，并购案例主要集中在制造业、IT及信息化、能源及矿业及医疗健康。

图4-2022年11月中企完成并购交易按地域数量分布（按投资标的分类）

根据CVSource投中数据显示，2022年11月制造业交易数量最多，共49起，占比30.5%，其次分别为IT及信息化、能源及矿业、医疗健康以及公用事业等。就披露交易规模来看，2022年11月制造业占比最大，以45.98亿美元占比40.2%，紧随其次为化学工业，以12.68亿美元占比11.1%，医疗健康、建筑建材以及能源及矿业，交易金额分别为12.64、12.54、9.49亿美元，相应占比为11.0%、11.0%、8.3%。

图5- 2022年11月中企完成并购交易按行业数量分布

图6- 2022年11月中企完成并购交易按行业规模分布

数据说明

为方便读者使用，现将报告中数据进行说明

数据来源

• 报告中数据来源均为CVSource投中数据
• “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易
• 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易

数据未包含交易 

• 传闻的交易或不确定的交易
  

• 无形资产以及实物资产转让
  

• 基金份额的转让
  

• 新建公司的投资
  

• 企业内部的并购重组

• 案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让

汇率换算

• 未剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算

投中统计：2022年10月并购报告

投中统计：2022年10月VC/PE报告

投中统计：2022年Q3并购报告

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