1月并购报告｜并购市场低迷 基金退出数量环比下降64.44%

超越J曲线

“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2022年1月中国并购市场数据报告，跨境案例主要集中在出境交易，金融行业交易规模位于第一。更多详情见下文：

核心发现

• 受春节假期等影响，中企并购市场整体降温；跨境完成并购案例主要集中在出境交易

• 共计16支私募基金以并购的方式成功退出，基金退出数量环比下降超六成

• 受大额交易影响，北京交易规模居于全国首位，金融行业交易规模位于榜首

中企并购市场数据分析

▼并购市场宣布交易月度趋势

2022年1月，中企并购市场交易活跃度和交易规模双大幅下降。2022年1月披露预案436笔并购交易，环比下降51.39% ，同比下降56.14%；当中披露金额的有335笔，交易总金额为139.37亿美元，环比下降67.12%，同比下降57.86%。

图1-2021年1月-2022年1月中企并购市场宣布交易趋势

▼并购市场完成交易月度趋势

2022年1月共计完成258笔并购交易，环比下降32.81% ，同比下降50.95%；当中披露金额的有225笔，交易总金额为211.41亿美元，环比下降19.45%，同比上升56.83%。中企并购市场完成并购案例数量下滑，交易规模下降。

图2- 2021年1月-2022年1月中企并购市场完成交易趋势

私募基金以并购方式退出概况

▼私募基金以并购方式退出回报

2022年1月，共计16支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额约49.71亿元。

2022年1月20日，东方盛虹（000301.SZ）全资子公司江苏盛虹石化产业发展有限公司收购盛虹炼化13.2861%股权，苏豪控股旗下江苏疌泉盛虹炼化债转股投资基金（有限合伙）成功退出，回笼金额35.09亿元。

图3- 2021年1月-2022年1月私募股权基金并购退出数量及回笼金额

2022年1月25日，新疆天业股份有限公司（600075.SH）竞拍得到新疆天业汇合新材料有限公司15.1515%股权，国投创益旗下中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司基金成功退出，回笼金额5.65亿元。

表1- 2022年1月私募基金并购退出部分案例

中国企业并购市场重大案例

2022年1月，超10亿美元规模完成并购交易2笔，超1亿美元完成并购案例33笔，其中交易规模最大的是总部位于香港ESR Cayman Limited（01821.HK）以51.92亿美元收购房地产基金管理公司ARA Asset。

▼境内完成并购大额案例

2022年1月10日，广宇发展（000537.SZ）通过资产置换方式收购鲁能新能源（集团）有限公司100.00%股权，交易金额18.39亿美元。通过本次交易，广宇发展将实现业务转型，主要业务将变更为风能和太阳能的开发、投资和运营。

2022年1月28日，伊利股份（600887.SH）全资子公司香港金港商贸控股有限公司要约收购澳优乳业股份有限公司30.89%股权，交易金额6.85亿美元。

表2- 2022年1月中国境内完成并购案例TOP10

▼跨境完成并购案例

2022年1月，完成跨境并购案例8笔，其中出境并购8笔，入境并购0笔；披露交易金额66.65亿美元。

2022年1月20日，总部位于香港ESR （01821.HK）收购房地产基金管理公司ARA  Asset全部股本，交易金额21.32亿美元，创建亚太地区最大的房地产基金管理公司。

2022年1月25日，紫金矿业（02899.HK）收购Neo Lithium 100%股权，交易金额7.60亿美元。Neo Lithium 3Q锂盐湖项目是世界上同类项目中规模最大、品位最高的项目之一。

表3- 2022年1月中企参与跨境并购完成部分案例

并购市场行业地域分析

2022年1月，广东省并购完成案例数量居于全国第一，北京交易规模居于全国首位。2022年1月并购案例主要集中在制造业、房地产、 IT及信息化及医疗健康。

图4-2022年1月完成并购地域分布（按投资标的分类）

根据CVSource投中数据显示，2022年1月制造业交易数量最多，共54起，占比20.9%，其次分别为房地产、IT及信息化、医疗健康以及消费升级等。就披露交易规模来看，2022年1月金融占比最大，以53.29亿美元占比25.2%，紧随其次为能源及矿业，以34.75亿美元占比16.4%，房地产、制造业以及医疗健康，交易金额分别为32.01、30.38、12.02亿美元，相应占比为15.8%、14.4%、5.7%。

图5- 2022年1月中企完成并购交易按行业数量分布

图6- 2022年1月中企完成并购交易按行业规模分布

数据说明

为方便读者使用，现将报告中数据进行说明

数据来源

• 报告中数据来源均为CVSource投中数据
• “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易
• 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易

数据未包含交易 

• 传闻的交易或不确定的交易
  

• 无形资产以及实物资产转让
  

• 基金份额的转让
  

• 新建公司的投资
  

• 企业内部的并购重组

• 案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让

汇率换算

• 未剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算

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