查看原文
其他

【深度研究系列】三年500倍!北京炒家绩效全解析

行走的阿尔法 行走的阿尔法 2022-11-28

【本文约3000字,需要耐心阅读】

百万实盘杯季军,淘股吧名人堂选手,抖音百万财经博主北京炒家老师是近两年来备受关注的职业交易者。

我个人从19年底就看到炒家老师每天在市场发交割单了,当时看的人并不多,炒家老师还没到1000W,其实炒家做了10几年股票了,各种模式都尝试过,也能稳定盈利,但是最初50W实盘打板的时候,还是亏到了8W,达到80%以上亏损,这也证明没有稳定模式的支持,是很难获利的。


因此,我也对炒家老师的交易模式,从数量化的角度进行解析,本文从北京炒家官方公众号公开资料提取的数据交割单,按照仓位,风格等因素输入数据库进行数据分析。通过市场经验和业绩归因,从而分析北京炒家的模式,风控,以及绩效,从科学的角度解读其中的逻辑。

目录:

  1. 数据处理

  2. 交易模式分析

  3. 订单流因子分析

  4. 总结



01数据处理

数据主要由两部分组成,第一部分是个股交割单,用来分析个股绩效与操作模式,第二部分是仓位数据,用来分析风控绩效。研究方式通过市场量价因子做横截面与时序分析。

数据准备:

操作模式部分与仓位控制部分

操作工具:

数据处理:Pandas;数据库:MySQL;可视化工具:Plotly

数据时间:

2021年初至2022年4月。

4月后后面炒家计提了300W左右,2022年4月到11月,总体绩效基本未超过5000W。

02交易模式分析

炒家老师自己也说过,自己曾经是APM200以上的游戏玩家,因此手活儿比较好,还是有一定天赋的。


而且相比扫板,排板的数量还要多一些(扫板就是最后卖一还有限价单,市价委托单去主动吃,排板就是已经涨停,挂限价单等人来主动吃单)



而各大平台上都有昨日涨停,昨日连板,昨日首板等指数风格,我们可以清晰的看到,如果是封板以后再炸开,那么头天买隔日卖基本上都是长期稳定亏钱。



为什么涨停模式是多年来被论证过的正概率优势模式?其中有哪些底层规律?

    1. 高位板都是从低位晋级的

    2. 高位板的盈亏比更低,相对于首板,(总体平均)向下的空间相对较大

    3. 但是由于幂律分布,高位板中总有一直向上晋级的,直到下一波炒作周期的开始,也就是强者恒强

    4. 涨停板的本质是发生流动性熔断,相当于大坝把水(流动性)拦截起来,第二天再开闸放洪

    5. 因此,按照涨停隔日收盘价统计的指数,是天然的动量策略,尽管不能保证买到涨停,也不能保证买到的涨停不会炸板,但是在保证一定封板率的情况下,涨停模式的底层溢价是必然的

    6. 昨曾涨停指数一直是延续向下的,所以最重要的是保证炸板率控制在2成以内


首板模式

北京炒家的主要是首板模式,即第一天打板,第二天出,不半路,不低吸。第二天如果是一字板,或者秒板,就会持有,一直到开板,而且基本上没有“格局”的说法,隔日开板必走。尽管偶尔也会买一些模式外的票,但是比例非常低。因此首板模式封板率是最重要的因素,根据数据统计,总共1351笔交易中,炸板只有240个。炸板率为240/1351=17.76%,封板率高达80%。

仓位管理

图中是北京炒家日均持仓百分比,可以看到,在2021年4月,也就是指数在2021年初指数出现回撤以后,炒家明显地改变了交易手法,之前一直是满仓交易,后面改为根据市场情绪自动控制仓位,也就是市场条件不好少做一些。怎么解释这种现象呢?

炒家的仓位基本上是分成十份的,一次最多下两份,通常是一份。一开始的时候是满仓梭哈一只票,结果是亏损80%,后来实行分仓制度,但是仍然满仓滚动,权益突飞猛进,在2021年4月控制仓位后,整个权益上的速度虽然有所下滑,但是夏普比率得到了提升(就是(收益/波动)的数值得到了提升)。

分散化的威力

现代投资组合理论强调分散化的逻辑,当然,在教科书里讲了很多数学推导,我想强调的是,我当时也跳进了教科书的误区。分散的前提是底层逻辑的正溢价。 假如模式的底层是正确的,每天六个票,我们随机隔日收益的分布是4%,5%,3%,0%,-3%,-5%。如果每天是全仓干一只的话,很容易让连续亏损让净值曲线一直下跌,但是瞄准市场的前排开超市,能保证模式减去印花税和手续费后,保证日均有稳定绩效,回撤(整个市场出现回撤)的时候用风控进行止损,就能保证我们能赚到风格的钱。

开超市,数学机理上要好于满仓梭哈的。

高手:回撤第一,进取第二

第二张图中,我们可以明显看到高手的特征就是控制回撤,即使在市场出现极端行情的情况下,炒家的亏损日最高没有超过-3%。所以多少玩家满仓吃跌停,而炒家在卖点上更是严格的自控力,到位置必定止损。而在指数上行期,我们可以看到权益是连续上涨,但是指数行情是可遇不可求的,市场给我们的时候,要保证我们能吃得到。因此,大赚,小亏,小赚,没有大亏,是上权益的永恒口诀。

03订单流因子分析

那么,盘中打板的逻辑是什么?资金!就是资金。


说句题外话,这两天也在看一些大数据处理的资料,如果有学过流式计算,看过Flink文档的话,应该就能明白,传统的K线只是被人工处理好的,是在别人设置的障眼法里看问题。这里举个例子(仅仅举例,不代表工程实践),如果按照3S为基准单位,1min的K线有20种,5分钟的K线有100种。所以,针对市场的流动性进行分析才是策略逻辑的保证。

可以看到11.22日的中国联通在启动的过程中,资金指标(可以理解为拉盘资金)和成交量的关系。可以看到图中的绿色带就是资金在价格角度入场的信号,绿色柱子就是资金在时间维度上进场的信号。而且在不同的K线类型中,我们能发现很多传统角度不能发现的神奇特征。

大多数游资都表明技术指标无用,在短线模式上,我很赞同这点,但是我要强调这里指的技术指标,仅仅是传统的低频量价做数学处理的指标(均线,MACD,KDJ等),本质上就是量价的函数。但是盘口挂单,逐笔成交,以及对这些真实成交的聚合算不算技术指标呢?实际上广义上讲一切交易所提供的公开数据都可以算技术指标。

因为在短线上,首先由于涨停机制的出现,连续函数变成了离散函数,是间断的;其次短线的交易周期相当的短,用较长周期的技术指标基本没有参考价值。但是没有游资不看K线,不看盘口,不去看资金的博弈。

因子分析

因此传统的Barra因子对国内的短线模式几乎没有解释效力,而传统的量价因子,统计结果的解释力度也不够强。

而我利用整个订单流系统中的底层逻辑构建的上千个因子库,从更高频的逐笔成交的角度分析炒家的模式规律。

我们将横截面因子进行组合,构成横坐标;时序因子组合,构建纵坐标。其中,我们将最主流的因子进行统计算法处理,将一篮子因子合成出横纵两个Rank因子整理出最终结果,方便读者理解。

简单来说,时序因子就是自己和自己比较,横截面因子就是自己和别人比较。

可以看到,炒家的模式相当极端,基本上不是最前排,就是最后排,而且相当集中。而且炒家做过的模式外(非首板)基本上都处于右上角,基本是亏钱状态,而左下角集中了大部分交易状态。

因此这个图解构了北京炒家模式的精髓:

  1. 首板不同于连板,大票的首板可以打,也有稳定的套利溢价

  2. 炒家关注最多的是市场资金在最前排,在横截面和时序上都占优势的股票


由于篇幅所限,如果要分析题材和行业的逻辑,视觉上需要画超平面(高维可视化空间)去展示,这部分我们有机会再给大家表述。今天最核心的就是展示订单流的资金逻辑在模式上的解释作用。

04总结

炒家能成功,是有逻辑的必然。重点总结如下:

1. 以退为进:坚决不发生大回撤,日均回撤最大不到2%,保证不被市场的波动侵蚀掉利润。

2. 资金为王:因子检验结果,强资金溢价,首板模式,风格高度集中,做市场流动性最好的首板。

3. 分仓滚动:既然不是龙头战法,就不要谈什么格局,靠模式和大数定律保证持久,不做明星做寿星。


参考文献:

(1)炒家老师的大摆锤😄


特别福利!!

领取交割单等资料文件!

【 本期互动 】
#如果想看炒家老师的交割单#只需要关注支持一下喔~点击(在看+转发)联系下方小助理领取整理好的EXCEL文件和PDF资料~

扫码关注




您可能也对以下帖子感兴趣

文章有问题?点此查看未经处理的缓存