绝交？申万宏源“快刀斩乱麻”，互联网巨头的“悲催”

绝交？申万宏源“快刀斩乱麻”，互联网巨头的“悲催”

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曾

经无往不利的互联网巨头阿里，在证券行业却连续失利：轰轰烈烈的合作声明，悄无声息的偃旗息鼓，还收到了来自券商的“绝交书”。这让行家感到唏嘘。

极速“整改”

正如行家在《投顾试点先行者的“选择”》一文中的报道，因与阿里系蚂蚁财富合作违规，监管点名了申万宏源证券及包括两名时任高管在内的三名责任人。

据上海证监局下发于3月17日的《告知书》，申万宏源证券与蚂蚁财富（上海）金融信息服务有限公司（简称：蚂蚁财富）合作开展线上投资顾问业务时，未独立开展适当性管理，未全面了解投资者情况，未获取客户的住址、职业、财务状况、投资经验、诚信记录等信息，相关信息系统运行不处于公司自身控制范围，未能本地保存客户信息、适当性管理以及相关服务记录等资料。

彼时，上海证监局责令申万宏源证券在未来一年内，每三个月开展一次内部合规检查，并向上海证监局报送合规检查报告。

同日受罚的，还有时任执行委员会成员、财富管理事业部总经理房庆利，时任项目负责人赵耀，因对上述违规行为中涉及投资者适当性的部分负有领导责任，被上海证监局约谈。而申万宏源证券时任首席信息官谢晨，因涉及信息系统的部分的违规行为负有领导责任，收到了监管警示函。

在整改两周后，申万宏源刊发了2021年报，其中监管处罚章节对此进行了披露。

申万宏源表示，针对前述问题，申万宏源证券已联系蚂蚁财富获取并保存所有存量客户的相关数据，终止与所有客户的服务协议，终止与蚂蚁财富的线上投资顾问业务合作，并积极配合蚂蚁财富做好线上投资顾问业务合作终止的善后工作。

就这么，结束了？

疑似“引咎”

回想起来，申万宏源在2021年7月高调推出了与蚂蚁财富在线投顾方面的合作。而其2021年中期报告，还特别提及投入500 万元自有资金，合作开展蚂蚁种树的项目。

而在2021年报中，这一段表述也销声匿迹。

这么看来，在监管介入后，作为头部券商的申万宏源，与互联网巨头阿里的合作，以“绝交”告终。

而前述被点名的高管，也有了新的变动。

要知道，房庆利出身中信证券；2020年9月，他登记入职申万宏源，分管财富管理部门。

据申万宏源年报披露，包括经纪、两融、股质、金融产品销售和投资顾问等在内的个人金融业务条线，2021年的表现有些“一言难尽”：

营业收入为96.60亿元，同比增长7.25%；营业利润为42.16亿元，同比增幅仅为0.53%。

2021年度销售金融资产3,541.47亿元，较上年增长37.04%；其中代理销售第三方金融产品1,011.63亿元，同比下降8.30%。

行家猜测，本次与蚂蚁财富合作，或许与这位高管履新不久，亟待通过其负责的财富管理业务，“多快好省”的出业绩有关。

在被请去“喝茶”月余之后，申万宏源证券有了重要的人事变动。

5月6日，申万宏源证券发布《基金行业高级管理 人员变更公告》称，房庆利不再担任执委会委员。总经理杨玉成不再兼任合规总监，由申万宏源集团和申万宏源证券纪委委员毛宗平出任合规总监。

由于公告中披露，房庆利离职后未转任公司其他工作岗位。行家据此猜测，作为分管财富管理的时任高管，本次“下课”，可能是被内部追责的表现。

互联往事

而对阿里这家互联网巨头来说，近年来也曾多次尝试与券商携手，结果却不尽人意。

2015年11月，阿里旗下的蚂蚁金服通过官微宣布，已与德邦证券达成资本层面合作，等待监管部门批准。

据媒体报道，双方已经商定通过互相置换股份的方式合作。

然而，在被“静置”18个月后，这一入股计划悄无声息的结束。

2022年1月4日，蚂蚁财富联合兴证全球、广发基金、南方基金、嘉实财富、中欧财富和财通证券六家机构，重磅推出了“金选投顾”组合策略。

其实，长期使用某宝的行家，也在第一时间收到了相关推送。只是行家对其推荐的产品并不感冒，也无意为不确定的收益支付额外的投顾费用，因而未能亲身体验。

然而，这一合作“夭折”的速度更快，从上线到下线，仅仅过了9天。

据某乎的消息人士称，这是因为蚂蚁财富不具备基金评级资质，并因此收到了监管“窗口指导”。而有资质的10家基金评价机构中，仅有海通证券、上海证券、招商证券和银河证券四家券商。

直到目前，蚂蚁财富为何下架“金选投顾”，依然没有公开信息。然而，行家还是发现了一些问题。

合作告吹

对券商来说，与手握海量用户的互联网巨头合作，显然是看中其巨大的客流量。并且希望将由互联网巨头掌握的用户，转为由券商“把控”的客户资源。

这一想法看上去很好，然而，这么多年来，为何没有一例成功的案例呢？

是因为互联网巨头眼高于顶，拒绝合作？还是券商人士目光短浅，看不到商机？

作为有资格竞争前十的头部券商，申万宏源绝无仅有的向前“迈出一步”，却“挨了板子”。

从监管函来看，申万宏源在与蚂蚁财富历时半年多的合作中，罕见的处于“弱势地位”：不仅未能独立开展适当性管理，也未能获取并本地保存客户的住址、职业、财务状况、投资经验、诚信记录，适当性管理以及相关服务记录等资料。

诚然，用户作为互联网巨头的资产，除非监管强力介入，否则不太可能有动力共享给券商。

然而，没有券商牌照和业务资质的互联网巨头，插手证券行业的“基本盘”，显然已经超出了监管允许的范畴。

行家猜测，这可能是此前类似的合作，纷纷告吹的原因之一吧。

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