30年！值得倾佩的头部券商成长

30年！值得倾佩的头部券商成长

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日梳理券商年报的行家，忽然意识到：

如果从1991年4月9日广东发展银行设立证券业务部算起，广发证券这家地处华南的头部券商，正好走过了三十年。

为此，行家应景的梳理了广发证券2020年度成果，从年报和相关资料中，发现了若干亮点。

重回“百亿俱乐部”

月前，广发证券披露了2020年度业绩：当期营业收入291.53亿元，同比增长27.81%；净利润100.38亿元，同比增幅为33.15%。

纵向来看，广发证券的营收和净利润均为近五年新高，仅次于历史大年2015年。

横向来看，广发证券的营收位列第六；净利润跻身百亿俱乐部，与中信证券、海通证券、国泰君安和华泰证券同列。

合并利润表显示，除投行业务（以证券承销业务净收代入计）“触底”外，广发证券主要业务均有不同程度的增长：资管业务（以受托客户资管业务净收入计）同比飙升68.72%，经纪业务（以代理买卖证券业务净收入计）同比增长56.56%，信用业务（以利息净收入计）的同比增幅为34.27%，自营业务（以投资收益-合营联营收益+公允价值变动计）同比略增1.81%。

三大条线增速最快

在年报中，广发证券将主要业务划分为投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务、投资管理业务和其他业务条线。

包括零售经纪及财富管理、融资融券、回购交易及融资租赁在内，财富管理分部揽收121.79亿元，同比增长26.60%；营业利润为62.65亿元，同比增长5.95%；毛利率为51.45%，同比增加10.70个百分点。

包括权益及衍生品交易、固收销售及交易、柜台市场销售及交易、另类投资、投资研究及资产托管在内，交易及机构业务分部揽收50.96亿元，同比增长12.54%；营业利润同比飙升127.90%，达35.42亿元；毛利率为69.50%，同比略降4.72个百分点。

包括资产管理、公募基金管理及私募基金管理在内，投资管理分部揽收104.35亿元，同比增长61.68%，营业利润为58.44亿元，同比增长27.29%；毛利率为56.00%，同比下降4.72个百分点。

在这些细分业务中，广发证券有哪些亮点呢？

投顾队伍实力强大

广发证券表示，公司持续以财富管理、机构经纪、科技金融和综合化为四轮驱动，全面深化合规风控，坚定推动零售业务变革与转型。

据悉，广发证券投顾品牌打造取得佳绩；机构客户拓展取得多项突破；量化私募流程全面打通、业务加快落地；券商交易结算业务行业领先，提升了公司竞争力。

此前行家曾在《券商投顾地图》一文中报道，广发证券拥有全行业最多的投顾人员。

协会数据显示，广发证券现有投顾人员多达3,671名，超过国泰君安（3,209名）、中信证券（3,208名），中信建投（3,125名）和银河证券（3,087名），位列行业首位。

据行家了解，广发证券注重发掘新生力量的投顾潜能，主要通过内部培养的方式，“批量”打造具备“了解客户、精通产品、掌握配置、严守风控和运用科技”等五大核心能力的投资、顾队伍。

在人员稳定性和产出率方面，广发证券这一系列举措带来了良好的成效。2020年底，广发证券收获第三届新财富最佳投资顾问第一名。

代销收入同比飙升

在财富管理方面，广发证券表示，公司加快转型步伐，提升业务能力、丰富品种类型，客户结构得以优化。

数据显示，广发证券2020年内代销金融产品规模为7,088亿元，同比增长11.60%；其中代销基金产品规模增长156.21%。代销金融产品收入5.91亿元，同比增长222.84%；其中代销基金产品收入同比增长268.38%。截至2020年末，代销金融产品保有规模同比增长47.50%。

两融余额增长七成

关于券商同行大力发展的信用业务，广发证券采取了“差异化”的打法。

据悉，广发证券持续推进融资融券业务的精细化管理，依托客户分层服务体系，为不同类型客户提供优质、高效、有价值的差异化服务。

截至2020年底，广发证券两融余额为843.10亿元，同比上升 68.61%，超出行业平均水平58.84%近10个百分点；两融业务市占率从2019年度的4.91%提升至5.21%。

在持续强化股票质押业务的风控准入及优化项目结构的前提下，广发证券股票质押业务规模维持动态平衡。截至2020年底，股质业务余额为124.89亿元，同比基本持平。

分仓佣金增速翻番

值得一提的是投研业务。目前，广发证券股票研究涵盖中国28个行业和近700家A股上市公司，以及近150家香港联交所上市公司。

2017-2020年度，广发证券连续获得新财富最佳分析师评选“本土最佳研究团队”第一名，连续七年获得“中国证券业分析师金牛奖”评选“五大金牛研究团队”奖等奖项。

行家特别注意到，年报中未提及的一项成绩：

2020年度分仓佣金数据显示，广发证券以6.50亿元的分仓收入位列行业第五；同比增幅高达100.47%，在头部券商中仅次于国信证券（122.37%）和兴业证券（106.40%），位列第三。（回复【分仓佣金】查看最新排名）

在交易及机构业务条线，广发证券还有多项荣誉：包括深交所2020年度“优秀ETF流动性服务商”奖，上交所ETF做市业务、上交所50ETF期权及300ETF期权2020年度AA评级（最高评级），全国股转系统“2020年度优秀做市规模做市商”等。

参股公募业内头名

在公募基金业务方面，广发证券控股的广发基金和参股的易方达基金，堪称“双璧”：两家公募均是全国社保基金、基本养老保险基金的投资管理人之一，亦为保险公司、财务公司、企业年金、其他机构投资者及高净值人群提供资产管理服务。

截至2020年末，易方达基金管理的公募基金规模合计12,251.67亿元，较2019年末上升67.63%，剔除货币基金和短债基金后的规模合计8,052.72亿元，为全行业首位。

广发基金管理的公募基金规模合计7,634.25亿元，同比上升51.91%；剔除货币基金和短债基金后的规模合计5,057.76亿元，行业排名第4。

此外，广发证券通过全资子公司广发资管开展资管业务。主要面向商业银行、信托公司、机构投资者和包括高净值人士在内的富裕人群，管理投资于多种资产类别及各种投资策略的客户资产，包括固收、权益、量化投资及跨境类产品。

截至2020年末，合规受托资金规模排名行业第九，主动管理资产月均规模排名第六。管理规模同比上升2.28%，其中集合资管计划和单一资管计划分别上升11.18%和6.88%。

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